Қысқартылған акциялар қандай дауыс беру құқығына ие?
Бағалы қағаздың тіркелген иесі, жазбаның иесі ретінде белгілі, дауыс беру құқығын сақтайтын инвестор. Бұл дегеніміз, рекорд иесі акционерлер шешкен кез-келген корпоративті акцияларға дауыс беруге құқылы. Қысқа сатылым туралы сөз болғанда туындайтын мәселе – қысқартылған акциялар бойынша жазба иесінің кім екенін анықтау.
Негізгі өнімдер
- Корпоративтік акцияларға дауыс беру құқығын сақтайтын инвестор – бұл жазбаның иесі ретінде белгілі бағалы қағаздың тіркелген иесі.
- Қысқа сатылымда акцияларды қысқартқан инвестор ешқашан акцияларға иелік етпейді және сондықтан ешқашан рекорд иесі болмайды.
- Қысқа сатылымда акциялар маржа шоты бойынша бастапқы иесінен қарызға алынады және ашық нарықта сатылады.
- Акциялардың рекордтық күні кімге тиесілі болса, ол бастапқы инвестор болсын немесе акцияларды ашық нарықта сатып алған инвестор болсын, ол дауыс беру құқығына ие болады.
- Қысқа сату – бұл инвесторға тиесілі емес бағалы қағаздарды сату, олар бағалы қағаздың құны төмендейді деп күткен кезде сауда-саттық кезінде қарызға алуы керек.
Қысқа сатылым дегеніміз не?
Инвестор немесе трейдер қор олардың қаржылық бағалау негізінде азаяды деп санайды кезде, олар осы құлдырау пайда ұмтылатын тұйықталу қорын. Бұл құндылығы артады деген үмітпен акцияны сатып алуға керісінше.
Дауыс беру құқығының ағымын түсіну үшін алдымен қысқа сату мәмілесінің өзін түсіну маңызды. Қысқартуға болатын акциялар үш көзден алынады: брокерлік фирманың тізімдемесі, басқа клиенттің шоты немесе басқа брокерлік компания.
Басқа клиенттің шотынан алуға болатын жалғыз акциялар – маржалық шоттардағы акциялар. Маржалық шоттарды ашқан кезде инвесторлар брокерлік фирмамен олардың акцияларын қарызға алуға болатындығы туралы келісім жасайды, бірақ олар құнды қағаздардағы өз позицияларын сақтайды. Акцияларды қысқартқан адам акцияға иелік етпейді.
Қысқа сатылымды жүзеге асыру үшін сіз өзіңіздің қысқа тапсырысыңызды енгізесіз, сол кезде сіздің брокер сізге олардың тізімдемесіндегі немесе басқа тұтынушының тізімдемесіндегі акцияларды қарызға беріп, содан кейін сіз үшін нарықта сатады. Ақыр соңында, сауданы акцияларды сатып алып, содан кейін қарызға алған акцияларды қайтару арқылы жабу керек болады.
Маңызды
Қысқа сатылымдар өте қауіпті операциялар болып табылады, өйткені қауіпсіздік төмендеудің орнына құндылығы жоғарыласа, шығындар ықтималдығы шексіз. Тек өте тәжірибелі инвесторлар қысқа сатылымдар жасауы керек.
Баға төмендеді деп үміттенемін, сондықтан оларды сатып алу қажет болған кезде сіз оларды арзан бағамен сатып аласыз. Сіздің пайдаңыз оларды қарызға алған кездегі жоғары баға мен оларды сатып алған кездегі баға арасындағы айырмашылықта болады. Осы транзакцияда сіз ешқашан ешқандай акцияға иелік етпегенсіз; Сіз сатып алған акция және сіз сатып алған акция қайтару керек болды. Сондықтан сіз ешқашан рекордтың иесі болған жоқсыз.
Қысқа сатылымның мысалы
ABC акциясы 200 долларға сатылып жатыр деп айтыңыз, бірақ кейбір жағымсыз жаңалықтардың салдарынан ол төмендейді деп сенесіз. Сіз өзіңіздің талдауларыңызға байланысты ABC акцияларының 100 акциясын сатуға шешім қабылдадыңыз және қысқа позицияға отырасыз.
Акцияны сатқан кезде сіздің брокер сіздің шотыңызға $ 20,000 ақшаны ($ 200 x 100 акциялар) қайтарып беру міндеттемесімен салады. Енді акциялар $ 200-ден $ 150-ға дейін құлдырады делік. Сіз мұның төмен екенін анықтайсыз, өйткені акциялар сіздің позицияңызды жауып тастайды. Сіз 100 акцияны 150 доллардан 15000 долларға сатып аласыз. Содан кейін сіз акцияларыңызды брокеріңізге қайтарасыз және сіз брокерге 20000 доллар қарыз болғандықтан, сіз 5000 доллар пайда көрдіңіз (20000 – 15000 доллар).
Қысқа сатылымдағы дауыс беру құқығы
Талқылауға сәйкес, қысқа сату мәмілесі инвестордың өзінің брокеріне қоңырау шалу немесе сауданы онлайн режимінде енгізу арқылы акцияларды қысқарту туралы бұйрық беруден басталады. Содан кейін брокерлік фирма акцияларды жоғарыда аталған үш көздің біреуінен тауып, акцияларды нарықта сатады; түскен қаражат қысқа мерзімде инвестордың шотына аударылады. Одан кейін инвестор эквивалентті акцияны сатып алғаннан кейін және олар брокерлік фирмаға қайтарылған кезде позиция жабылады.
Рекордтың иесі кім екенін және сол арқылы дауыс беру құқығын кім сақтайтынын түсіну үшін сізге тек акцияларды қадағалау қажет. Бастапқыда акциялар үш дереккөздің біріне тиесілі. Бастапқыда қай дереккөзге ие болса, ол да рекорд иесі болды.
Акциялар қысқа сату мәмілесінде қолданылған кезде, бастапқы дереккөз өзінің дауыс беру құқығынан айырылды, өйткені ол жазба иесі болмады. Акцияларды ұзақ уақыт ұстайтын маржалық шот клиенті де мұндай жағдайда дауыс беру құқығынан айырылады; бұл маржалық шот келісімінің бөлігі.
Осыдан кейін акциялар нарықта сатылады, ал осы акцияларды сатып алған инвестор осы акциялар бойынша рекорд иесі болады, осылайша дауыс беру құқығын бақылайды. Қысқа кететін инвестор дауыс беру құқығын ала алмайды. Бұл инвестор өзінің қысқа позициясын жапқан кезде акциялар брокерлік фирмаға, ал дауыс беру құқығы қысқа сатылымда акциялары пайдаланылған бастапқы иесіне қайтарылады.
Рекордтық күн ішінде акциялардың кімде болатынына байланысты, ол дауыс беру құқығын алады. Осылайша, егер қарызға алынған акциялар рекордтық күнге дейін бастапқы иесіне қайтарылмаса, олар дауыс беру құқығына ие болмайды, тек қысқа сату үшін инвестордың маржалық шотынан қарызға алынған кезде акцияларды сатып алған инвестор ғана алады. Тағы да, бұл маржа шоты туралы келісімнің бөлігі.
Төменгі сызық
Инвестор бағалы қағаздың мәні төмендейді деп ойлаған кезде қысқа сатылымға шығады. Олар акцияларды сату туралы шешім қабылдады, алайда сататын акциялары жоқ, сондықтан оларды брокерден қарызға алып, бір сәтте қайтарып беру керек. Олар ешқашан акцияларға иелік етпейді, өйткені олар ешқашан жазбаның иесі болмайды және дауыс беру құқығына ие болмайды.
Дауыс беру құқығы әрқашан акциялардың иесінде қалады. Бұл оларды сатып алған бастапқы инвестор немесе маржа шоты ашылған кезде келісілетін қысқа сатылым кезінде акциялар ашық нарықта сатылған кезде оларды ашық нарықта сатып алатын инвестор.