Резервті ауыстыру коэффициенті
Резервтің орнын ауыстыру коэффициенті дегеніміз не?
Резервтің орнын толтыру коэффициенті (RRR) – бұл компанияның қорына қосылған мұнай мөлшері, оны өндіру үшін алынған мөлшерге бөлу. Бұл есептеу мұнай компаниясының өндірістік көрсеткіштерін бағалау үшін инвесторлар қолданатын көрсеткіш.
Негізгі өнімдер
- Резервтерді ауыстыру коэффициенті (RRR) – бұл компанияның қорларына қосылған мұнайдың мөлшері, өндіріске алынған мөлшерге бөлінеді және бұл инвесторлармен мұнай компаниясының өндірістік қызметін бағалау үшін қолданатын көрсеткіш.
- 100% резервті ауыстыру коэффициенті компанияның қазіргі өндіріс деңгейін ұстап тұра алатынын көрсетеді.
- Органикалық алмастыру арқылы қол жеткізілген резервтің орнын толтырудың жоғары коэффициенті дәлелденген қорларды сатып алу кезінде алынған резервтің орнын толтырудың жоғары коэффициентіне қарағанда жақсы болып саналады.
Резервтің орнын ауыстыру коэффициентін түсіну
Резервтерді ауыстыру коэффициенті компания өндірген мұнай мен газдың мөлшеріне қатысты бір жыл ішінде компанияның резервтік базасына қосылған дәлелденген қорлардың мөлшерін өлшейді. Кәдімгі нарықтық даналыққа сәйкес, сұраныс тұрақты болған кезде, компанияның өндірісті ағымдағы деңгейде ұстап тұруы үшін оның резервтерін ауыстыру коэффициенті кем дегенде 100% болуы керек. 100% -дан жоғары кез-келген көрсеткіш компанияда өсуге мүмкіндік бар екенін көрсетеді. Керісінше, кез-келген 100% -дан аз телеграфтар компанияның жақын арада мұнайдан таусылуы мүмкін деген алаңдаушылық туғызады.
Резервтерді ауыстыру коэффициенті көбінесе ұлттық немесе әлемдік шарттарда есептеледі, әдетте ұзақ мерзімді кең саланы болжау және макроэкономикалық талдау аясында. Қорларға арналған ұлттық сандар манипуляцияға бейім болғандықтан, бұл сандарды мақал-мәтел тұзының түйірімен бірге алу керек. Шындығында, резервті алмастыру коэффициентін жеңілдетілген түсіндіру тарихи тұрғыдан мұнайдың жеткізілуі 1800 жылдардан бастап құрғақ болады деген дүрбелең тудырды. Бұл құбылыс әсіресе АҚШ ісінде жиі кездеседі: 1920 жылдан бастап дәлелденген қорлардың өндіріске қатынасы сегіз жылдан 17 жасқа дейін өзгеріп отырды. Бірақ тарих бұлардың жалған болжамдар болғандығын көрсетті, өйткені бұл аналитикалық мәліметтер болашақ резервтің өсуін ескере алмады.
Резервтің орнын ауыстыру коэффициентін басқа деректермен жұптастыру
Резервтерді ауыстыру коэффициенті шынымен де инвесторлардың мұнай компаниясының көрсеткіштерін бағалауға сенуі керек құнды индикатор бола алатындығына қарамастан, бұл көрсеткіштің өзі мұнай компанияларының фитнесінің толық және дәл бейнесін ұсынбайды. Осы себепті резервтің орнын ауыстыру коэффициентін басқа бірнеше жұмыс көрсеткіштерімен үйлестіру керек. Олар резервтік өмір индексін, кәсіпорынның қарызға байланысты түзетілген ақша ағынының коэффициентін, кәсіпорынның күнделікті өндіріс коэффициенті мен күрделі шығындар (CAPEX) шығындарын қамтуы мүмкін.
CAPEX шығындары мұнай компаниясының қосымша қорлар өндіруге және игеруге жұмсаған қаражаттарын білдіреді. Бұл көрсеткіш әр кезеңге өзгеріп отыруы мүмкін және оған жаңа технологиялар, сұраныс пен ұсыныс динамикасының өзгеруі және мұнай бағасының өзгермеуі әсер етуі мүмкін. Органикалық алмастыру арқылы қол жеткізілген резервтің орнын толтырудың жоғары коэффициенті дәлелденген қорларды сатып алу кезінде алынған резервтің орнын толтырудың жоғары коэффициентіне қарағанда жақсы болып саналады.
Маңызды
Мұнай өндірудің бағалауы жылдан-жылға өзгеріп отыратындықтан, ұзақ мерзімді болжамдарды дәлірек табу үшін бірнеше жыл бойына қорларды ауыстыру коэффициентін есептеу керек.