Алқапқа шегіну
Аңғарға шегіну дегеніміз не?
Аңғардан шыңға дейін түсу — бұл қор немесе ақша менеджерінің портфель құнының жиынтық пайыздық төмендеуі. Ол қордың ең жоғарғы мәнінен (шыңнан) шыңнан кейінгі ең төменгі мәнге (шұңқырға) дейін пайыздық төмендеу ретінде анықталады. Ұзақ уақыт бойы жұмыс істеген қорлар әр түрлі кезеңдерде бірнеше деңгейден алқапқа дейін төмендеуі мүмкін.
Алқапқа шыңның төмендеуін түсіну
Аңғарға шегіну инвесторға портфолио тәуекелін анықтауға көмектеседі. Бұл кейбір қорлар қолдануы мүмкін өнімділік пен тәуекел туралы есеп беру шарасы. Бұл көбінесе хедж-қорлар және басқарылатын фьючерстік стратегиялар сияқты жоғары тәуекел портфолиосының сипаттамалары бойынша жиі кездеседі.
Инвесторлар ұзақ мерзімді тарихи деректермен шыңнан алқапқа дейін төмендеуді қадағалай алады. Шешімнен-аңғарға жеке есепті құру талдаудың осы түрі үшін қажет болуы мүмкін, себебі оны инвестициялық менеджерлер жиі автоматты түрде ұсынбайды. Водиден шыңға дейінгі талдауды жасау немесе жасау кезінде қор туралы көбірек түсінік бере алатын шыңнан мәнге дейін төмендетуге байланысты бірнеше шаралар бар.
Есепке алу және есептеулер
Төмендетілген есеп портфолионың бір айдағы шыңнан өріске дейінгі шығындарын немесе бірнеше айдан тұратын жиынтық уақытты көрсете алады. Шыңнан алқапқа қарай суды есептен шығарудағы есептеулердің кейбір маңызды факторларына мыналар жатады:
Тереңдігі: бұл шыңнан алқапқа дейінгі пайыздық шығынның өлшемі.
Ұзындық: Бұл инвесторларға шығынмен байланысты уақыттың ұзақтығын көрсетеді. Шыңнан-алқапқа дейінгі шығындармен байланысты уақыттың ұзақтығы инвесторға портфолионың құбылмалылығын жақсы түсінуге көмектеседі.
Қалпына келтіру: Қалпына келтіру маңызды фактор болуы мүмкін, оны көптеген инвесторлар қадағалайды. Бұл портфолио алқабынан жаңа биікке дейінгі уақытты көрсетеді.
Қалпына келтірудің орташа уақыты: Портфолионың аңғардан шегіністерін жан-жақты түсіну үшін орташа қалпына келтіру уақыты пайдалы. Қалпына келтірудің орташа уақыты — бұл портфолионың құрылған кезінен бастап тарихи-шыңға дейінгі төмендеуі бойынша орташа алынған қалпына келтіру уақытының өлшемі.
Аңғарға дейін қарастыру
Портфолио құнының төмендеуі сөзсіз. Алайда, шыңнан-аңғарға дейінгі шығындардың мөлшері және олардың уақыт бойынша пайда болуы қорға ақша салудың маңызды жағдайлары бола алады. Шығындар орын алса да, инвесторлар шығындардың төмен шамаларын және қалпына келтірудің орташа уақыттарын қалайды, бұл өнімділікті жақсарту үшін тәуекелді ставкаларға сенбейді.
Кейбір жағдайларда жыл сайынғы төлемдер шыңнан алқапқа қарай жылжуға ықпал етуі мүмкін. Төлемдер — бұл әдетте салымшылар жанама түрде төлейтін тұрақты шығындар, бұл қордың құнына әсер етеді. Егер төлемдер трендтің төмендеуі кезінде төленсе, бұл инвестордың актив құнынан көретін шығынын арттыруы мүмкін.