Ақ түсті модель

Ақ-ақ модель дегеніміз не?

Hull-White моделі — туынды бағаларды бағалау үшін қолданылатын бір факторлы пайыздық модель. Hull-White моделі қысқа ставкалардың қалыпты үлестірілуіне ие және қысқа ставкалар орташа реверсияға ұшырайды деп болжайды. Қысқа ставкалар нөлге жақын болған кезде құбылмалылық төмен болуы мүмкін, бұл модельдегі орташа үлкен реверсияда көрінеді. Hull-White моделі Vasicek және Cox-Ingersoll-Ross (CIR) модельдерін кеңейтеді.

Ақ-кеме моделі түсіндірілді

Облигациялар мен ипотекамен қамтамасыз етілген бағалы қағаздар сияқты құндылығы пайыздық мөлшерлемелерге тәуелді инвестициялар танымал бола бастады, өйткені қаржы жүйелері жетілдірілді. Осы инвестициялардың құнын анықтау әр түрлі модельдердің көмегімен әр модельдің өзіндік жорамалына ие болуына алып келеді. Бұл бір модельдің өзгергіштік параметрлерін екінші модельмен сәйкестендіруді қиындатты, сонымен қатар әртүрлі инвестициялар портфолиосындағы тәуекелді түсінуді қиындатты.

Хо-Ли моделі сияқты, Халл-Уайт моделі де пайыздық мөлшерлемені қалыпты бөлінген ретінде қарастырады. Бұл пайыздық мөлшерлемелер теріс болатын сценарийді жасайды, бірақ бұл модельдің шығуы ретінде ықтималдығы аз. Hull-White моделі сонымен қатар туындыға бір нүктеде емес, бүкіл кірістілік қисығының функциясы ретінде бағалайды. Табыс қисығы бақыланатын нарықтық ставкалардан гөрі болашақтағы пайыздық мөлшерлемені бағалайтындықтан, сарапшылар экономикалық жағдайлар туғызуы мүмкін түрлі сценарийлерден қорғанатын болады.

Халл мен Ақ кім?

Джон С. Халл мен Алан Д. Уайт — Торонто университетінің Ротман менеджмент мектебінің қаржы профессорлары. Олар бірге модельді 1990 жылы жасады. Профессор Халл тәуекелдерді басқару және қаржы институттары мен фьючерстер мен опциондар нарықтарының негіздерінің авторы. Сондай-ақ, қаржылық инжиниринг бойынша орган ретінде халықаралық деңгейде танылған профессор Ақ, ассоциативтік редакторы болып Қаржылық Journal және сандық талдау және туынды журналы.