Алдыңғы жүгіру
Алдыңғы жүгіру: шолу
Алдыңғы айналым – бұл оның бағасына едәуір әсер еткелі тұрған болашақ мәміле туралы білетін брокердің сауда-саттық қорын немесе кез келген басқа қаржылық активті білдіреді. Брокер сонымен қатар инсайдерлік білімдерге сүйене отырып, өзінің фирмасы клиенттерге активтің бағасына әсер ететін, сатып алу немесе сату туралы ұсыныс бергісі келетіндігін біле алады.
Әлі де жария етілмеген ақпараттарды пайдалану барлық жағдайларда заңға қайшы және этикаға қайшы келеді.
Алдыңғы жүгіруді құйрық деп те атайды.
Алдын ала жүгіру қалай жұмыс істейді
Міне, алдын-ала жүгірудің тікелей мысалы: брокер ірі клиенттен XYZ Co акцияларының 500000 данасын сатып алуға тапсырыс алады делік. Мұндай үлкен сатып алу, ең болмағанда, қысқа мерзімде акцияның бағасын бірден көтереді.. Брокер сұранысты бір минутқа қалдырады және алдымен XYZ акциясын өзінің жеке портфолиосы үшін сатып алады. Содан кейін клиенттің тапсырысы орындалады. Брокер бірден XYZ акцияларын сатады және пайда табады.
Негізгі өнімдер
- Алдын ала жүгіру заңсыз болып табылады және трейдер ішкі ақпаратқа әрекет еткенде этикаға қайшы келеді.
- Алдын ала жүгірудің тікелей мысалы брокер нарыққа бағытталған білімді пайдаланған кезде пайда болады, ол әлі жария етілмеген.
- Сұр жерлер бар. Инвестор акцияны сатып ала немесе сата алады, содан кейін оның негіздемесін жария ете алады. Ашықтық пен адалдық – бастысы.
Алдын ала жүгірудің бұл түрі заңсыз және этикаға қайшы келеді. Брокер көпшілікке мәлім емес ақпарат негізінде пайда тапты. Орындаудың кешігуі тіпті клиентке ақша жұмсауы мүмкін.
Алдыңғы жүгіру инсайдерлік сауда-саттыққа ұқсайды, бұл ретте кішігірім айырмашылық брокер клиенттің бизнесінде емес, клиенттің делдалдығы үшін жұмыс істейді.
Сарапшылардың ұсыныстарын пайдалану
Алдыңғы жүгірудің тағы бір тактикасы – әлі жарияланбаған талдаушының ұсынысы бойынша әрекет ету.
Аналитиктер брокерден бөлек бөлімде жұмыс істейді және компанияның клиенттеріне кеңес беру үшін жеке компаниялардың әлеуетін бағалауға жұмылдырылады. Олар белгілі бір акцияларға үнемі «сатып алу», «сату» немесе «ұстау» бойынша ұсыныстар береді. Бұлар алдымен клиенттерге тікелей барады, содан кейін оларды қаржы құралдары алып, кеңінен хабарлайды.
Бұл ұсыныс компанияның клиенттеріне жетпестен бұрын өзінің жеке пайдасы үшін әрекет ететін делдал.
Мұнда сұр аймақ бар. Мысалы, кәсіби сатушы қысқа позицияны жинап, содан кейін акцияның қысқа болу себептерін жария етуі мүмкін. Бұл сатушы демпингтік схеманың қысқа сатушысының нұсқасына қауіп төндіретін сияқты, мұнда алыпсатар жеке бас пайдасы үшін инвестиция салады (немесе басады).
Алайда айырмашылық бар. Осы мысалдағы сатушы ұсыныс берілген кездегі жеке қаржылық үлесін көрсетеді. Сондай-ақ, сатушы жеткізетін ақпарат адастыруға арналған жалғаннан гөрі қысқартылған акцияларға деген көзқарас туралы шынайы фактілерді көрсетеді.
Алдыңғы жұмыс индексі
Индекстік қорлардың алдыңғы айналымының түрі кең таралған және заңсыз емес.
Индекс қорлары қаржылық индексті индекстің портфолиосын шағылыстыру арқылы қадағалайды. Индекстің құрамы оны тепе-теңдікке келтіру үшін мезгіл-мезгіл өзгеріп отырады, өйткені оны құрайтын акциялар бағасында күрт өзгереді немесе индекстен акциялар қосылады немесе шығарылады. Бұл қор менеджерлерін индекстің кейбір компоненттерін сатып алуға немесе сатуға мәжбүр етеді.
Трейдерлер сол акциялардың бағаларын бақылайды және индекс қоры оның компоненттерін қашан жаңартатынын біледі. Олар сауданы алдыңғы қатарға шығару үшін акцияларды сатып алу немесе сату арқылы жүргізеді.
Бұл заңсыз емес, өйткені бұл ақпарат назар аударатындардың бәріне қол жетімді.
Алдын ала жүгірудің мысалы
Standard & Poor 500 индексі (S & P 500) олар S & P 500 қадағалап, сол индекстер мен қорлардың барлық акцияларын сатып болатынын білгендіктен жарияланғаннан кейiн дереу, трейдерлер, сондай-ақ акцияларды сатып 2015 жылы оның холдингтерге American Airlines Group Inc. қосылған, оның бағасын көтеруге мәжбүр етеді.
American Airlines акциясы индексте ресми тіркелгенге дейін 11% өсті.