Жүк туындылары
Жүк туындылары дегеніміз не?
Жүк туындылары – бұл құрғақ жүк тасымалдау ставкалары мен мұнай цистерналарының ставкалары сияқты жүк ставкаларының болашақ деңгейлерінен алынған қаржы құралдары. Жүк туындылары көбінесе соңғы пайдаланушылармен (кеме иелері мен астық үйлерімен) және жеткізушілермен (интеграцияланған мұнай компаниялары мен халықаралық сауда корпорациялары) тәуекелді азайту және жеткізу тізбегіндегі бағаның тұрақсыздығынан қорғану үшін қолданылады. Алайда, кез-келген туынды құрал сияқты, хеджирлеу қорлары мен бөлшек саудагерлер сияқты нарықтық алыпсатарлар жаңа, неғұрлым өтімді нарық алаңын көздейтін жүк келісім-шарттарын сатып алуға да, сатуға да қатысады.
Негізгі өнімдер
- Жүк туындылары – бұл өз құнын жүк тасымалының мөлшерлемесінен алатын, мысалы, құрғақ жүк тасымалдау ставкалары.
- Бұл құралдар кеме иелері мен операторларға жүк ставкасының қаупін басқаруға көмектеседі.
- Жүк туындыларына биржалық саудалық фьючерстер, своп фьючерстер, форвардтық жүк келісімдері (FFAs) және контейнерлік жүк своп келісімдері мен туындылары кіруі мүмкін.
- Күнделікті шығарылатын Балтықтың құрғақ индексі нарықтық барометр және кеме жасау саласының жетекші көрсеткіші болып табылады.
Жүк туындылары қалай жұмыс істейді
Жүк туындыларына биржалық саудалық фьючерстер, своп фьючерстер, форвардтық жүк келісімдері (FFA), контейнерлік своп келісімдері, контейнерлік жүк туындылары және жеке жеткізілетін жүк туындылары жатады.
Құралдар Балтық биржасы мен Шанхай кеме биржасы шығарған әр түрлі жүк ставкалары индексімен есептеледі. Тазартылған келісімшарттар, керісінше, белгіленген клирингтік орталық арқылы күнделікті маржаланып отырады. Әр күннің соңында инвесторлар қағаз келісімшарттардың бағасы мен нарық индексі арасындағы айырмашылықты алады немесе қарыздар. Клирингтік қызметтерді жетекші биржалар, соның ішінде NASDAQ OMX тауарлары, Еуропалық энергетикалық биржа және Чикаго тауар биржасы (CME) ұсынады.
Кеме қатынасы нарықтарының тәуекелі жоғары болған кезде, жүк туындылары кеме иелері мен операторлары, мұнай компаниялары, сауда компаниялары және астық үйі үшін жүк ставкасы тәуекелін басқарудың тиімді әдісі болды.
Ерекше мәселелер
Лондондағы Балтық биржасы күн сайынғы Балтық құрғақ индексін нарықтық барометр және кеме жасау саласының жетекші индикаторы ретінде шығарады. Бұл инвесторларға теңіз арқылы тасымалданатын негізгі шикізаттың бағасы туралы түсінік береді, сонымен бірге жүк туындыларының бағасына көмектеседі. Индекс уақыт кестесі бойынша өлшенген 20 жеткізу маршруттарын құрайды және Handysize, Supramax, Panamax және Capesize қоса әр түрлі көлемді құрғақ сусымалы тасымалдаушыларды қамтиды.
Кеме иесі индексті жүк тасымалдау тарифтерінің төмендеуін бақылау және қорғау үшін пайдаланады. Жарғылар оны жүк тасымалдау тарифтерінің жоғарылау қаупін азайту үшін пайдаланады. Балтықтың құрғақ индексі экономикалық белсенділіктің жетекші индикаторы болып саналады, өйткені құрғақ жүк тасымалдаудың жоғарылауы өсуді ынталандыратын шикізаттық материалдардың өсуін білдіреді.
Көлік туындылары мен форвардтық жүк келісіміне қарсы (FFA)
FFA, ең көп таралған жүк туындысы, форвардтық жүк тасымалдау келісімі брокерлер қауымдастығының (FFABA) стандартты келісімшарттарының талаптары бойынша биржадан тыс сатылады. Келісімнің негізгі шарттары келісілген маршрутты, есеп айырысу уақытын, келісімшарттың мөлшерін және айырмашылықтарды реттеу жылдамдығын қамтиды.
FFA жүк тасымалдау үшін 1990 жылдардың басында жасалды. FFAs екі айналымда жүрген ұйымдастырылмаған (биржадан тыс) және биржалық. Сауда-саттықтар көбінесе жарияланбайды және тек сеніммен жасалады. Келісімшарттың есептесу күні аяқталады және егер келісілген баға есеп айырысу бағасынан жоғары болса, сатушы айырмашылықты келісімшартты сатып алушыға төлейді.
Сонымен қатар, келісілген баға есеп айырысу бағасынан төмен болса, сатып алушы сатушыға айырмашылықты төлейді. Содан кейін есеп айырысу және келісімшарт бағаларының айырмашылығы жүк көлеміне немесе сапар ұзақтығына көбейтіледі.