Еуро орта мерзімді ескерту – EMTN

Еуро мерзімді ескерту дегеніміз не?

Еуро орта мерзімді нотасы – бұл АҚШ пен Канададан тыс жерлерде сатылатын және шығарылатын орта мерзімді, икемді қарыз құралы. Бұл құралдар белгіленген төлемдерді талап етеді және нарыққа бес жылдан аз өтеу мерзімімен тікелей шығарылады . EMTN эмитентке капитал алу үшін сыртқы нарыққа оңай шығуға мүмкіндік береді. Сондай-ақ фирмалар EMTN-ді үздіксіз ұсынады, мысалы, облигациялар шығару бірден пайда болады.

Еуро орта мерзімді нотаны түсіну

EMTN эмитенттері бағдарлама ретінде белгілі стандартталған құжатты жүргізуі керек. Бағдарлама барлық мәселелер бойынша тасымалдануы мүмкін және сатып алушылардың алдын-ала синдикатталуы арқылы сатылымның үлесі жоғары. Орта мерзімді ноталар (MTN) – EMTN-мен бірдей анықтама беретін, бірақ Америка Құрама Штаттары мен Канададағы сауда-саттық басқа бағдарламаны сақтауы керек.

Орта мерзімді ноталардың тарихы

Соңғы 10-15 жыл ішінде орта мерзімді ноталар АҚШ пен шетелдік компанияларды, ұлтүстілік институттарды, федералдық агенттіктер мен егемен елдердіқаржыландырудың қайнар көзі ретінде пайда болды.Америка Құрама Штаттары коммерциялық қағаздар нарығындақысқа мерзімді қаржыландыруғажәне облигациялар нарығында ұзақ мерзімді қарызғабалама ретінде қарыз құралдарын енгізгеннен кейін, 70-ші жылдардың басынан бастап MTN-дерді шығарады.Олар бұл аспаптарға орта мерзімді қызмет ететіндіктен «орта мерзімді» деп атады.

MTN нарығы 80-ші жылдарға дейін MTN нарығы нарықтың түсініксіз бұрышынан – автокөлік қаржыландыру компаниялары қатты пайдаланған жүздеген ірі корпорациялардың қарыздық қаржыландыруының негізгі көзіне ауысқанға дейін көп серпін ала алмады. Америка Құрама Штаттарынан тыс жерлерде EMTN нарығы керемет өсті және жаңа және қарқынды дамып келе жатқан бизнес пен өндірістерді тартуды жалғастыруда.

Шығарылым

EMTN әртүрлілікті ұсынады, өйткені компаниялар оларды валюталардың кең ауқымында және әр түрлі мерзімдерде шығаруы мүмкін, әдетте 30 жылға дейін, бірақ кейбіреулері әлдеқайда ұзағырақ болуы мүмкін. Фирмалар EMTN-ді кепілдік, өзгермелі мөлшерлемемен (FRN), амортизациялық және несиелік қолдау түрінде бере алады. EMTN бағдарламасының бір шығарылымы  еурооблигациямен немесе еуро нотасымен салыстырылады.

EMTN, ISIN және жалпы кодтар

Халықаралық қауіпсіздік сәйкестендіру нөмірлері (ISIN) және жалпы кодтар – бұл 12 таңбалы қауіпсіздік сәйкестендіру нөмірлері2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек, EMTN үшін ISIN кодының белгілі бір түрі қажет. EMTN бағдарламасының агенті әдетте эмитент атынан ISIN нөмірлері мен тиісті EMTN ноталарына ортақ кодтарды алады. 

Артықшылықтары

EMTN ұсынатын әртүрлілік пен икемділік – олардың көптеген артықшылықтарының екеуі. Тағы бір пайда – үнемдеу. Андеррайтерингке арналған тұрақты шығындар корпоративті облигациялар үшін ұсақ ұсыныстар жасау мүмкін емес; сондықтан облигациялар әдетте 100 миллион доллардан асады. Керісінше, EMTN бағдарламаларынан түсетін шығындар – бір айдан астам – әдетте 30 миллион долларды құрайды. Қарыз алушының қажеттіліктерін қанағаттандыруға бейімделген бұл төлемдер көбінесе әр түрлі өтеу мерзімі мен мамандандырылған ерекшеліктеріне ие.

Нақты мысал

EMTN бағдарламасының бір мысалы -Telenor мысалы;Бағдарлама 1996 жылы құрылған. Бұл EMTN бағдарламасы жыл сайын жаңартылып отырады және жеке орналастырулар мен мемлекеттік эталондық облигацияларды қоса алғанда облигациялар шығарудың стандартталған бас келісімін құрайды.