Төлемге қарсы жеткізу (DVP)
Төлемге қарсы жеткізу (DVP) дегеніміз не?
Жеткізілімге дейінгі төлем (DVP) – бұл бағалы қағаздардың аударымына тек төлем жасалғаннан кейін ғана кепілдік беретін бағалы қағаздармен есеп айырысу әдісі. DVP сатып алушының бағалы қағаздар үшін ақшалай төлемі бағалы қағазды жеткізгенге дейін немесе сол уақытта жасалуы керек деп қарастырады.
Жеткізілімге дейін төлем – бұл сатып алушы тұрғысынан есеп айырысу процесі; сатушының көзқарасы бойынша бұл есеп айырысу жүйесі төлемге қарсы төлем (RVP) деп аталады . DVP / RVP талаптары бағалы қағаздар келісімді түрде өткізілгенге дейін мекемелерге бағалы қағаздарға ақша төлеуге тыйым салынғаннан кейін пайда болды. DVP сонымен қатар төлемге қарсы жеткізу (DAP), қолма-қол ақшамен жеткізілім (DAC) және жеткізілімдегі қолма-қол ақша деп аталады.
Негізгі өнімдер
- Төлемге қарсы жеткізу – бұл бағалы қағаздарды жеткізуге дейін немесе сол уақытта төлем жасауды талап ететін бағалы қағаздармен есеп айырысу процесі.
- Процесс бағалы қағаздарды төлемсіз жеткізу немесе төлемдерді бағалы қағаздарды жеткізбестен жүзеге асыру қаупін азайтуға бағытталған.
- Жеткізілімге қарсы төлем жүйесі 1987 жылдың қазан айындағы нарық құлдырауынан кейін кең таралған салалық тәжірибеге айналды.
Төлемге қарсы жеткізу туралы түсінік (DVP)
Жеткізілім төлемге қарсы есеп айырысу жүйесі төлем тек төлем болған жағдайда ғана жүзеге асырылатындығына кепілдік береді. Жүйе қаражат аудару жүйесі мен бағалы қағаздарды аудару жүйесі арасындағы дәнекер рөлін атқарады. Операциялық тұрғысынан DVP – бұл SWIFT Message Type MT 543 (ISO15022 стандартында) көмегімен есеп айырысу агентіне нұсқау берілуі мүмкін (қолма-қол төлеуге айырбастау) бағалы қағаздарды сату операциясы.
Хабарламаның осындай стандартты түрлерін пайдалану қаржылық операцияны реттеу кезінде тәуекелді азайтуға және автоматты түрде өңдеуге мүмкіндік береді. Ең дұрысы, активке мен төлемге меншік құқығы бір уақытта ауыстырылады. Бұл көптеген жағдайларда мүмкін болуы мүмкін, мысалы, Америка Құрама Штаттарының депозитарий траст корпорациясы сияқты орталық депозитарий жүйесінде.
Төлемге қарсы жеткізу қалай жұмыс істейді
Бағалы қағаздармен есеп айырысу кезінде несиелік тәуекелдің маңызды көзі болып есеп айырысу күніне байланысты негізгі тәуекел табылады. RVP / DVP жүйесінің негізіндегі идея, егер есеп айырысу процедурасы жеткізілім тек төлем жасалған жағдайда ғана жүзеге асырылуын талап етсе (басқаша айтқанда, төлемдер бағалы қағаздарға төлем жасалғанға дейін жеткізілмесе), бұл қауіптің бір бөлігін жоюға болады. Жүйе төлемдердің жеткізіліммен бірге жүруін қамтамасыз етуге көмектеседі, осылайша негізгі тәуекелді төмендетеді, қаржы нарықтарындағы стресс кезеңінде жеткізілімдердің немесе төлемдердің сақталу мүмкіндігін шектейді және өтімділік тәуекелін төмендетеді.
Заң бойынша мекемелер бағалы қағаздарды жеткізіп беру үшін тең құны бар активтерді талап етуге міндетті. Бағалы қағаздарды жеткізу әдетте сатып алушы клиенттің банкіне жүзеге асырылады, ал төлем бір мезгілде банктік аударым, чек немесе шотқа тікелей несие арқылы жүзеге асырылады.
Маңызды
Жеткізуге қарсы төлем (DVP) – бағалы қағаздар белгілі бір алушыға төлем жасалғаннан кейін ғана жеткізілуін талап ететін есеп айырысу әдісі.
Ерекше мәселелер
1987 жылдың қазан айында дүниежүзілік акциялар бағасының төмендеуінен кейін, ондық тобындағы орталық банктер есеп айырысу процедураларын күшейту және қауіпсіздікті төлемсіз жүзеге асырылуы мүмкін немесе төлем жеткізілместен жасалуы мүмкін (негізгі қарыз деп аталатын) қаупін жою бойынша жұмыс жасады. тәуекел). DVP процедурасы контрагенттердің осы негізгі тәуекелге ұшырауын азайтады немесе жояды.