Ыңғайлы кірістілік
Ыңғайлы өнім дегеніміз не?
Ыңғайлылық кірісі — бұл туынды бағалы қағаздармен немесе келісімшартпен емес, базалық өнімді немесе физикалық игілікті сақтаумен байланысты пайда немесе сыйлықақы.
Кейде, мысалы, инверттелген нарық сияқты тұрақты емес нарықтық қозғалыстардың нәтижесінде, базалық тауарды немесе бағалы қағазды ұстау шартқа немесе сатып алудың алғашқы бағасының шоктан кейінгі бағамен айырмашылығы ыңғайлы кірістілік болады.
Ыңғайлылық кірістілігі түсіндірілді
Физикалық тауарды немесе тауарды сақтау өнімнің ыңғайлылығымен байланысты. Алайда, тауар бағасы мен сақтау деңгейі арасындағы кері байланыс бар. Сұраныс пен ұсыныс деңгейіне сүйене отырып, тауарды сақтау деңгейлері аз болған кезде, тауар бағасы өсуге ұмтылады. Керісінше де болады; тауарды сақтау деңгейі көп болған кезде, әдетте, баға төмендейді.
Ыңғайлылық шығымдылығы шығындар физикалық сақтаумен байланысты кезде мұндай қойма, сондай-ақ, бар бейім сақтандыру және т.б., қауіпсіздік, салыстырмалы түрде төмен болып табылады.
Ыңғайлылық кірістілігі және сақтандыру құны
Инвесторлар ыңғайлы кірісті баға тәуекелінен сақтандыру құны ретінде есептей алады. Формула алдыңғы айлық фьючерстік келісімшарттың бағасын тауарлы-материалдық құндылықтарға байланған капиталдың өзіндік құнына көбейту немесе несие ставкасына дейін көтерілген Эйлердің санын өтеу мерзіміне көбейту арқылы есептеледі, содан кейін сақтау құнын қосып, алып тастайды. бір айлық келісімшарт бойынша фьючерстік келісімшарттың бағасы. Келесіде, осы есеп айырысуды алдыңғы айлық фьючерстік келісімшарттың бағасына бөліп, біреуін бағаға қосыңыз. Алынған мән 365 деңгейіне дейін жетілгенге дейін өседі. Соңында, алынған мәннен біреуін алып тастаңыз.
Негізгі өнімдер
- Ыңғайлылық кірісі — бұл туынды құнды қағаздар немесе келісімшарттар емес, базалық активті ұстаумен байланысты сыйлықақы.
- Ыңғайлы кірістілік әдетте физикалық сақтауға байланысты шығындар аз болған кезде пайда болады.
- Инвесторлар ыңғайлы кірісті есептеу үшін тауардың болашақ бағасын, спот бағасын, қарыз алу мөлшерлемесін және өтеуге дейінгі уақытты білуі керек.
Ыңғайлылықтың нақты әлемдік мысалы
Тауардың болашақ бағасы, біріктіру үшін қолданылады.
Мысалы, трейдер West Texas Intermediate (WTI) шикі мұнайының жеткізілімін бүгіннен бастап бір жылдан кейін есептеп шығарғысы келеді делік. Қарыз алудың жылдық ставкасы 2% құрайды, WTI шикі мұнайының спот бағасы 50,50 долларды құрайды және шикі мұнай келісімшарттарының фьючерстерінің бағасы бүгіннен бастап бір жылға аяқталады деп есептейік. Сондықтан ыңғайлы кірістілік жылына 12,43% үздіксіз қосылады немесе 0,02 — (1/1) * LN ($ 45,50 / $ 50,50) құрайды.