Барлығы немесе жоқ (AON)

Барлығы немесе біреуі (AON) не?

Барлық немесе бірде-бір (AON) ортақ түрі болып табылады шартты мақсатында тәртіпті көрсетеді бүкіл мөлшері толтырылған және ішінара деп тиіс деп толтыру қабыл болмайды. Осылайша, AON тапсырыстары брокерге тапсырысты толығымен толтыруға немесе мүлдем жасамауға нұсқау беретін сатып алу-сату тапсырысында қолданылатын директиваны қамтиды. Егер тапсырысты толығымен толтыруға болатын акциялар тым аз болса, тапсырыс жойылады.

Негізгі өнімдер

  • Барлығы немесе жоқ (AON) – бұл тапсырысты толығымен толтыру немесе оны жою туралы нұсқаулық бар тапсырыс түрі; ішінара толтыруға жол берілмейді.
  • AON тапсырыстарын орындау әдеттегі тапсырыстарға қарағанда ұзақ уақытты алады, әсіресе тапсырыс мөлшері үлкенірек болса.
  • Толтырудың алдын-алу, әсіресе жұқа бағалы қағаздармен операция жасау кезінде немесе хеджирлеу белгілі бір тапсырыс мөлшерін қажет еткенде пайдалы.

Тапсырыстардың барлығын немесе біреуін түсіну

AON тапсырысы шартты тапсырыс болып саналады, себебі трейдер брокерге тапсырысты қалай толтыру керектігі туралы нұсқаулар береді, бұл тапсырыс қанша уақытқа дейін сақталатындығына әсер етеді. Ұсыну кезінде орындалмайтын AON тапсырыстары олар толтырылған немесе жойылғанға дейін сауда-саттық уақытында белсенді болып қалады. Бұл ішінара толтыруға жол бермейді, бұл әсіресе жұқа бағалы қағаздармен операция жасау кезінде пайдалы.

Бір маңызды кемшілік – бұл тапсырыстардың техникалық сипаттамалары болғандықтан, оларды орындау қалыпты тапсырыстарға қарағанда ұзаққа созылуы мүмкін. А  толтыру немесе Kill  (ФОК) бұйрық барлық немесе бірде-бір және үйлестіретін бірі болып табылады  дереу немесе бас тарту (ХОК). Осылайша, FOK тапсырысы – бұл өте шектеулі ұзақтығы бар AOC тапсырысы.

Ірі AON немесе өтімді емес нарықтағы тапсырыстарды толтыру көбінесе қиынға соғады, өйткені тапсырыс күнделікті сатылатын акциялар санының көп пайызын құрайды

Мысал

Инвестор AON-қа Microsoft корпорациясының 200 қарапайым акциясын бір акцияға 100 доллардан сатып алуға тапсырыс берді делік, бұл барлық 200 акция 100 доллардан сатып алынбаса, тапсырыс толтырылмайды дегенді білдіреді. Инвестор акциялардың санын да, тапсырысты толтыру үшін қажетті бағаны да көрсетті. Екі жүз акция – бұл Microsoft акцияларының күнделікті сауда-саттық көлемімен салыстырғанда сатып алуға болатын маңызды емес акциялар саны, сондықтан акциялар күндіз 100 доллардан сатылатын болса, тапсырыс орындалуы мүмкін.

Майкрософт акциясы 100 доллардан саудаласа да, AON тапсырысымен 100 мың акцияны 100 доллардан сатып алу 200 акция сатып алудан гөрі қиын болатынын ескеріңіз.

AON тапсырыстарымен техникалық талдаудағы факторинг

Көптеген портфолио менеджерлері акциялар бағасының құрылымы мен сауда-саттық көлемін тексеру ретінде анықталған техникалық талдауды пайдаланады, бұл нарыққа шығу немесе шығу үшін AON тапсырысын қолдануды қажет етуі мүмкін. Акция бағасы сауданың ауқымынан жоғары немесе төмен сауда жасағанда, баға болашақ тенденцияны көрсете алады. Мысалы, акция бірнеше апта бойы бір акция үшін 20-дан 25 долларға дейін сатылады, бірақ кейін 27 долларға дейін көтеріледі делік. Техникалық талдаушылар бұл сауда-саттықты сынық деп атайды, яғни акциялар бағасының өсуі жалғасуда. Портфолио менеджері AON тапсырысын бере алады, бұл тапсырысты толығымен 27 долларлық бағамен сатып алуды талап етеді, сол арқылы менеджерге бағаның көтерілуінен пайда табуға мүмкіндік береді.

AON тапсырыстарымен іргелі талдауды қолдану

Портфолио менеджерлері сонымен қатар компанияның қаржылық есептілігі мен қаржылық коэффициенттерін зерттеу ретінде анықтауға болатын іргелі талдауды қолданады. Менеджерлер компанияның қаржылық жағдайын сол саладағы ұқсас бизнеспен салыстырады, бұл көбінесе олардың шешімін сол компанияның акцияларын сатып алу немесе сату кезінде шешуге көмектеседі. Техникалық талдау сияқты, портфолио менеджерлері іргелі талдауға негізделген акцияларды сатып алу-сату үшін AON тапсырыстарын қолданады.

Мысалы, жалпы технологиялар секторы үшін баға-табыс (P / E) коэффициенті 30 еселенген пайда, ал Microsoft-тың P / E коэффициенті 20 есе (акциялардың бағасы 100 доллар / 5 табыс) құрайды деп есептеңіз. Microsoft корпорациясының P / E коэффициентінің төмендеуі компанияның акцияға көп пайда әкелетіндігін білдіреді, бұл акциялардың бағасын саладағы басқа фирмаларға қарағанда тартымды етеді. Сондықтан менеджер AON тапсырысын қолдана отырып, Microsoft-тың 5000 акциясын акцияға 100 доллардан сатып алады, өйткені оның P / E коэффициенті сатып алу сигналын көрсетеді.