Компанияның дивидендті тоқтата тұруының 4 себебі

Компанияның дивидендті тоқтата тұруының 4 себебі қандай?

Дивидендті акциялар әр түрлі инвесторлар арасында танымал, сондықтан компания дивидендтер төлеуді тоқтата тұру туралы шешім қабылдаған кезде, бұл көптеген акционерлер үшін сату белгісі болуы мүмкін.

Әрине, жыл сайынғы дивидендтер төлемі үшін акцияға иелік ететіндер кемеден бас тартуы мүмкін. Алайда, сатып алу мен ұстау стратегиясын қолданатын инвесторлар да дәстүрлі түрде тұрақты дивидендтер төлейтін компания күтпеген жерден тоқтата тұру туралы мәлімдеме жасаса, олар өздерін бұрып жіберуі мүмкін.

Компания дивидендтерін тоқтата тұруы қиын кәсіпорынның белгісі бола алады, бірақ дивидендтерді тоқтата тұрудың барлығы корпоративті сәтсіздікке жол бермейді.


Негізгі өнімдер

  • Инвесторларға пайданы қайтару тәсілі ретінде көптеген компаниялар дивидендтер төлейді.
  • Алайда кейбір компаниялар өсудің жаңа мүмкіндіктерін қаржыландыру үшін табысты сақтап қалуды таңдайды.
  • Компаниялар қаржылық қиындықтарға немесе күтпеген үлкен шығындарға байланысты тұрақты дивидендтерді тоқтата алады.

Компанияның дивидендті тоқтата тұруының 4 себебін түсіну

1-себеп: Қаржы мәселесі

Дивидендтерді тоқтата тұрудың басты себебі – эмитент-компания қаржылық қиындықтарға тап болды. Акционерлерге дивидендтер компанияның бөлінбеген пайдасының есебінен шығарылатындықтан, қиындыққа ұшыраған компания өзінің қаржылық резервін болашақ шығындары үшін сақтау үшін дивидендтер төлеуді тоқтата алады.


Егер кіріс төмендесе немесе шығындар көбейсе, жылдың аяғында дивидендтер үшін қалған ақша минималды немесе мүлдем болмауы мүмкін. Кейде дивидендтерді тоқтата тұру қажеттіліктен басталуы мүмкін, яғни бөлу үшін пайда жоқ немесе алдын-ала қаржылық жоспарлау қажет, демек пайда шегі кез-келген маңызды емес шығындарға кепілдік бере алатындай үлкен емес.

2-себеп: күтпеген шығындар

Компанияның дивидендтерін тоқтата тұруының тағы бір себебі күтілмеген бір реттік шығындармен байланысты, бұл уақытша пайданы төмендетеді. Кірістер жыл сайын тұрақты болып тұрса да, компанияға қатысты сот ісі немесе қымбат тұратын жабдықты ауыстыру немесе жаңарту қажеттілігі компаниядан өз табысын басқа мақсаттарға пайдалануды талап етуі мүмкін.

Бұл сценарийлерде дивидендтер күтпеген шығындар қанағаттандырылғаннан кейін қалпына келтіріледі. Күрестің алғашқы белгілері пайда болған сәтте секіретін акционерлер болашақ дивидендтер мен капиталды көбейтуді құрбандыққа шалуы мүмкін, өйткені тоқтата тұрудың себебін зерттей алмаған. Дивидендтерді тоқтата тұрудың барлығы бірдей акционерлердің дүрбелеңіне соқтырмайды.

3-себеп: Қаржыландырудың өсуі

Дивидендтер компанияның бөлінбеген пайдасы есебінен шығарылады, бұл уақыт бойынша жинақталған, алдыңғы жылдары дивиденд ретінде бөлінбеген немесе басқаша түрде пайдаланылмаған пайданың жалпы сомасын білдіреді.

Дивидендтік төлемдерден басқа, бөлінбеген пайданы пайдаланудың негізгі тәсілдерінің бірі – уақытша қымбатқа түссе де, болашақта өсетін кірісті қамтамасыз етуге уәде беретін өсу жобаларын қаржыландыру. Егер компания жаңа орынды ашуға, өнім түрін кеңейтуге немесе нарықтың жаңа сегментіне шығуға уақыт келді деп шешсе, ол өсімді қаржыландыру үшін бөлінбеген пайдаға түсіп кетуі мүмкін. Бұл жағдайда табыстың өсуіне ықпал ету үшін дивидендтер уақытша тоқтатыла алады.

Қайта акциялардың өсуі үшін дивидендтерді тоқтата тұрған акцияны шығаратын акционерлер капиталдағы жедел өсім мен дивидендтердің ұлғаюын алдағы жылдары жоғалтып алуы мүмкін.

4-себеп: артықшылықты дивидендтерді кейінге қалдыру

Дивидендтерді бөлу сәл күрделі болуы мүмкін, себебі компания шығаруы мүмкін акциялардың екі түрі бар. Акциялардың көпшілігі жай акциялар болып саналады, ал дивидендтер шығарушы ұйымның қалауы бойынша шығарылады.

Алайда, көптеген компаниялар қарапайым акциялармен бірдей меншік құқығын иеленбейтін, бірақ жыл сайын кепілдендірілген дивиденд мөлшерін беретін артықшылықты акцияларды шығарады, бұл әдетте қарапайым акционерлер алған дивидендтен жоғары болады.

Жай акционерлерге дивидендтер беру үшін серіктестік алдымен артықшылықты акционерлерге тиесілі дивидендтерді төлеуі керек. Кейбір жағдайларда компанияда жалпы дивиденд төлеу үшін қажетті қаражат болуы мүмкін, бірақ артықшылықты да, жай дивиденд те төлемейді. Бұл жағдайда компания артықшылықты дивидендтер төлеуді таңдай алады, бірақ қарапайым дивидендтерді тоқтата алады немесе барлық дивидендтерді толығымен тоқтата тұру туралы шешім қабылдайды.

Алайда, кейінге қалдырылған кез-келген артықшылықты дивидендтер кез-келген жалпы дивидендтерді бөлуге дейін төленуі керек. Бұл жағдайда қарапайым дивидендтер компанияның артықшылықты акционерлерге төлем жасай алатындай мерзімге дейін тоқтатылуы мүмкін. Артықшылықты дивидендтерді тоқтата тұруға мәжбүр болған компаниялар кейінгі жылдары күн санап өсіп келе жатқан төлемдермен жоғары көтеріліске қарсы күреседі, сондықтан бұл компанияға үлкен қиындықтар болмаса, бұл танымал таңдау емес.