MiFID II
MiFID II дегеніміз не?
MiFID II – бұл Еуропалық Одақ (ЕО) одақтағы қаржы нарықтарын реттеу және инвесторларды қорғауды жақсарту мақсатында құрылған заңнамалық база. Оның мақсаты – ЕС бойынша тәжірибені стандарттау және салаға деген сенімді қалпына келтіру, әсіресе 2008 жылғы қаржылық дағдарыстан кейін. MiFID түпнұсқасының қайта қаралған нұсқасы, ол 2018 жылдың 3 қаңтарында, Еуропалық Одақтың атқарушы билігі – Еуропалық Комиссия бұл туралы заңнамалық ұсыныс қабылдағаннан алты жылдан астам уақыттан кейін шығарылды.
Техникалық тұрғыдан MiFID II заңнамалық базаға қолданылады, және ол көрсетілген ережелер іс жүзінде қаржы құралдарын реттеу нарығы (MiFIR) болып табылады; бірақ ауызекі тілде MiFID термині екеуін де білдіреді.
Негізгі өнімдер
- MiFID II, Еуропалық Одақтың қаржы саласын реформалау туралы заңнамалық пакеті, 2018 жылдың 3 қаңтарында шығарылды.
- MiFID II іс жүзінде ЕС қаржылық қызметтері саласындағы барлық активтер мен кәсіптерді қамтиды.
- MiFID II биржадан тыс және биржадан тыс сауда-саттықты реттейді, оны ресми биржаларға итермелейді.
- Шығындардың ашықтығын арттыру және транзакцияларды есепке алуды жақсарту MiFID II негізгі ережелерінің бірі болып табылады.
MiFID II қалай жұмыс істейді
Қаржы құралдарының бастапқы нарық директивасы (MiFID) 2007 жылдың қарашасында күшіне енді. Кейінгі әлемдік қаржы дағдарысының басталуы оның ережелеріндегі кейбір әлсіз жақтарды анықтады. Ол акцияларға өте тар көңіл бөлді (тұрақты кірістегі көлік құралдарын, туынды құралдарды, валюталарды және басқа активтерді елемеу) және ЕО-дан тыс фирмалармен немесе өнімдермен қарым-қатынасты қарастырмады, ережелер туралы жеке мүшелер шешеді.
MiFID II мүше елдер арасындағы қадағалауды үйлестіреді және ережелер шеңберін кеңейтеді. Атап айтқанда, бұл мөлдірлікті арттыру және қараңғы бассейндерді (инвесторларға жеке басын көрсетпестен сауда жасауға мүмкіндік беретін жеке қаржылық биржалар) және биржадан тыс (OTC) сауданы пайдалануды азайту мақсатында есеп беру талаптары мен сынақтарды көп жүктейді . Жаңа ережелерге сәйкес, қараңғы бассейндегі акциялардың сауда көлемі 12 ай ішінде 8% -мен шектелген. Жаңа ережелер сонымен қатар жоғары жиілікті сауда-саттыққа бағытталған. Автоматтандырылған сауда-саттықта қолданылатын алгоритмдер тіркеуден, тексеруден өтіп, автоматты ажыратқыштарды қамтуы керек.
Маңызды
MiFID II-ге дайындық фирмаларға шамамен $ 2,1 миллиардты құрайды, деп хабарлайды Expand, Boston Consulting Group компаниясы мен IHS Markit.
MiFID II MiFID талаптарының ауқымын қаржылық құралдарға кеңейтеді. Акциялар, тауарлар, қарыз құралдары, фьючерстер мен опциондар, биржалық саудалық қорлар және валюталар барлығы оның қарауына кіреді. Егер өнім ЕС елдерінде бар болса, оны MiFID II жабады, тіпті егер оны сатып алғысы келетін саудагер ЕО-дан тыс жерде болса да.
MiFID II кімге әсер етеді?
MiFID II тек қаржылық инвестициялар мен сауда-саттықтың барлық аспектілерін қамтып қана қоймай, сонымен қатар ЕО шеңберіндегі барлық қаржылық мамандарды қамтиды. Банкирлер, саудагерлер, қор менеджерлері, айырбастау шенеуніктері және брокерлер – және олардың фирмалары – бәрі де оның ережелерін сақтауы керек. Институционалды және бөлшек инвесторлар да осылай жасайды.
MiFID II клиенттерге көрсетілетін қызметтерге қатысты кез келген үшінші тараптың инвестициялық фирмаларға немесе қаржылық кеңесшілерге төлейтін индукцияларына шектеулер қояды. Банктер мен брокерлер бұдан былай зерттеулер мен транзакциялар үшін бір бумада ақы ала алмайды, әрқайсысының құнын нақты сезінуге мәжбүр етеді және мүмкін инвесторлар үшін қол жетімді зерттеулердің сапасын жоғарылатады. Брокерлер өздерінің сауда-саттықтары туралы толығырақ есептер ұсынуы керек – шын мәнінде тағы 50 дерек – баға мен көлем туралы ақпараттарды қоса. Олар барлық сөйлесулерді, соның ішінде телефон сөйлесулерін сақтауға мәжбүр болады; электронды сауданы қолдайды, өйткені тіркеу және қадағалау оңайырақ.