Халықаралық балық аулау эффектісі (IFE)
Халықаралық балықшының әсері қандай?
Халықаралық балықшы эффекті (IFE) – бұл екі валютаның айырбас бағамы арасындағы күтілетін диспропорция олардың елдерінің номиналды пайыздық мөлшерлемелерінің айырмашылығына шамамен тең болатындығын білдіретін экономикалық теория.
Негізгі өнімдер
- Халықаралық Фишер Эффекті (IFE) елдер арасындағы номиналды пайыздық мөлшерлемелердегі айырмашылықтарды валюта бағамдарының өзгеруін болжау үшін қолдануға болатындығын мәлімдейді.
- ХҚЕ сәйкес номиналды сыйақы мөлшерлемесі жоғары елдерде инфляция деңгейі жоғарырақ болады, бұл басқа валюталарға қатысты валютаның құнсыздануына әкеледі.
- Іс жүзінде ХҚЕ-нің дәлелдері әртүрлі, ал соңғы жылдары валюта бағамының күтілетін инфляцияға қатысты қозғалысын тікелей бағалау жиі кездеседі.
Халықаралық балық аулау әсерін түсіну (IFE)
ХҚЕ қазынашылық сияқты қазіргі және болашақтағы тәуекелсіз инвестициялармен байланысты пайыздық мөлшерлемелерді талдауға негізделген және валюта қозғалысын болжауға көмектесу үшін қолданылады. Бұл валюта бағамының өзгеруін болжау кезінде инфляция деңгейлерін ғана қолданатын, инфляция мен пайыздық мөлшерлемелерді валютаның өсуіне немесе құнсыздануына қатысты біріктірілген көзқарас ретінде жұмыс істейтін басқа әдістерден айырмашылығы.
Теория нақты пайыздық мөлшерлемелер басқа ақша айнымалыларынан тәуелсіз, мысалы, мемлекеттің ақша-несие саясатындағы өзгерістер сияқты және дүниежүзілік нарықтағы белгілі бір валютаның денсаулығының жақсырақ көрсеткіштерін қамтамасыз ететін тұжырымдамадан туындайды. ХҚЕ пайыздық ставкалары төмен елдерде инфляция деңгейі төмен болуы мүмкін, ал бұл басқа валюталармен байланысты валютаның нақты құнының өсуіне әкелуі мүмкін деген болжам жасайды. Керісінше, жоғары пайыздық ставкалар халықтар бастан болады амортизациясын олардың валюта құнының.
Бұл теория АҚШ экономисі Ирвинг Фишердің есімімен аталды.
Халықаралық Фишер эффектін есептеу
IFE келесі түрде есептеледі:
Мысалы, егер А елінің пайыздық мөлшерлемесі 10% және В елінің пайыздық мөлшерлемесі 5% болса, В елінің валютасы А елінің валютасымен салыстырғанда шамамен 5% қымбаттауы керек. ХҚЕ-нің негіздемесі – пайыздық мөлшерлемесі жоғары елде инфляция деңгейі жоғарырақ болады. Инфляцияның ұлғаюы осы елдегі пайыздық мөлшерлемесі төмен пайыздық ставкасы бар елге қатысты төмендеуі керек.
Фишер эффектісі және халықаралық Фишер эффектісі
Fisher Effect және IFE өзара байланысты модельдер, бірақ оларды ауыстыру мүмкін емес. Fisher Effect инфляцияның болжамды деңгейі мен нақты кірістіліктің үйлесімі номиналды пайыздық мөлшерлемеде ұсынылған деп мәлімдейді. IFE Fisher Effect-ті кеңейтіп, номиналды пайыздық мөлшерлемелер болжамды инфляция деңгейлерін көрсететіндіктен және валюта бағамының өзгеруі инфляция деңгейіне байланысты болғандықтан, валюта өзгерістері екі елдің номиналды пайыздық мөлшерлемелерінің айырмашылығына пропорционалды болады деп болжайды.
Халықаралық Фишер эффектін қолдану
ХФЕ-ді сынақтан өткізген эмпирикалық зерттеулер әртүрлі нәтижелер көрсетті, және валюта бағамдарының өзгеруіне басқа факторлар да әсер етуі мүмкін. Тарихи тұрғыдан алғанда, пайыздық мөлшерлемелер анағұрлым үлкен шамалармен түзетілген кезде, ХҚЕ-нің күші күшейе түсті. Алайда, соңғы жылдары бүкіл әлемде инфляциялық күтулер мен номиналды пайыздық мөлшерлемелер әдетте төмен, ал пайыздық мөлшерлемелердің өзгеру мөлшері сәйкесінше аз. Тұтыну бағаларының индексі (ТБИ) сияқты инфляция деңгейінің тікелей көрсеткіштері көбінесе валюта бағамдарының күтілетін өзгеруін бағалау үшін қолданылады.