Тау-кен қорларының ең үлкен тәуекелдері
Тау-кен өндірісіне инвестициялаудың үлкен тәуекелдері кіші және ірі тау-кен компанияларының акцияларына қатысты. Бұл мақалада біз осы тәуекелдерді және олардың инвесторлар үшін нені білдіретінін қарастырамыз.
Тау-кен саласындағы барлау тәуекелдері
Барлау тәуекелі дегеніміз — тау-кен компаниясы іздейтін материалдың жоқ болу қаупі. Зерттеу тәуекелі талдау тәуекелі деп те аталады , өйткені талдау нәтижелері маңызды депозиттің бар-жоғы туралы соңғы шешім болып табылады. Тәуекелдің бұл түрі ірі және кіші компанияларға қатысты болғанымен, негізгі мамандықтар бойынша барлау тәуекелі көптеген талаптарға таралады. Кейбір талдаулардың бос болып шығуы, ірі талап ету портфолиосы және әрі қарайғы барлауды қаржыландыруға жұмсалатын капиталды жастықшасы үшін іріге қаржылық жағынан аз зиян тигізеді.
Талаптардың кішірек портфолиосы бар юниорлар үшін әр талап үлкен шекті мәнге ие. Сондықтан кіші жасөспірімдерде басқару тобында геологтар болады; олар ақшаны талапты әзірлеуге және бағалауға жұмсай бастағанда, олар пайда әкелетін талаптарға назар аударғылары келеді, өйткені оларда ысырап етуге көп ақша жоқ.
Тау-кен жұмыстарындағы техникалық-экономикалық қауіп-қатерлер
Талдау бірдеңе бар екенін растаған кезде де, геологиялық қиындықтар, мысалы, кен өндіру деңгейінің төмендігі, сұйылтылу мөлшері немесе басқа факторлар депозитті қазіргі нарықта қолдану мүмкін болмайтындығына кепілдік жоқ. Бұл мүлдем ештеңе жоқ сияқты жаман болмаса да, компания нарықты көтермейінше іске аспайтын депозитті ұстап қалады. Тиімділікті мәселеге айналдыру — кейбір елдердің барлық дамымаған талаптарға төлемақы алуы немесе белгілі бір әрекетсіздік кезеңінен кейін талаптардың күшін жоюы.
Тағы да, бұл тәуекелдің әсері мамандықтар мен кәмелетке толмағандар үшін әртүрлі. Әдетте, кен орындары кен орындарына жайғасады, өйткені оларда кен өндірісі бар, олар кен өндірудің не жақсартылатынын, не нарықтағы бағаның өсуін күтуді қалайды, осылайша депозитті неғұрлым қолайлы етеді. Ұлтқа байланысты талап бойынша ұстауға кететін шығындарды, әдетте, ірі корпорация ақылға қонымды деп санайды. Жасөспірімдер үшін күрделі шахта көбінесе майормен серіктес болуды немесе болашақта белгісіз қайтарымдылық туралы талапты ұстап қалумен ақша жоғалтпау үшін талапты ықтимал қорларға жеңілдікпен сатуды білдіреді.
Тау-кен ісіндегі басқару тәуекелдері
Басқару тәуекелі әр компанияға әсер етеді, бірақ тау-кен қорлары, әсіресе, басқарушылық мәселелерге ұшырайды. Негізгі деңгейде тау-кен ісі ұзақ мерзімді бизнес болып табылады, сондықтан менеджменттің нашар тобының салдары бірнеше жылға созылуы және ұзаққа созылуы мүмкін. Басқару тобы жасай алатын ең нашар зиян — бухгалтерлік баланс. Тау-кен жұмыстары капиталды қажет етеді; егер компанияның қолында дайын капитал болмаса, нарықтық бағалардың өсуіне сәйкес операцияларды кеңейту қиынға соғуы мүмкін.
Мұндай жағдайларда негізгі мамандықтар қарыз нарығына жүгіне алады, бірақ ұзақ мерзімді қарыз өзіндік баланстық шығындарымен келеді. Юниорлар үшін қарыз нарығын табу қиын, сондықтан олардың соңғы шарасы әдетте акционерлерді сұйылтатын және сайып келгенде басқа инвесторларды үркітетін акциялардың тағы бір ұсынысы болып табылады. Қарыз нарығына қол жеткізу немесе қосымша акцияларды шығару ұзақ мерзімді перспективада керемет қадамдар бола алатын жағдайлар бар, бірақ қаржыландырудың осы әдістеріне үнемі жүгінетін басқару тобы күдіктенеді.
Тау-кен өндірісіндегі баға тәуекелдері
Тау-кен қорларын бағалаудың кең тараған әдісі — бір долларға қанша тауар алып жатқаныңызды есептеу, содан кейін бұл көрсеткішті нарықтық бағаға көбейту. Тиісті баға жағдайында көптеген кіші тау-кен қорлары иттен жоғары ұшқышқа дейін өзгеруі мүмкін. Өсіп келе жатқан нарықта тауар құнын арттыру үшін компания неғұрлым тиімді болса, соғұрлым жақсы болады. Алайда, егер баға оңтүстікке қарай кететін болса, көтеріліп жатқан нарықтарда ең жақсы көрінетін левереджді компаниялар шығындар тобын басқарады.
Майорлар бірдей бағаға сезімтал, дегенмен реакция кенеттен болмайды. Бұл ірі компаниялар баға өзгерген кезде өндірісті тоқтатпайды. Керісінше, олар көбінесе резервтен төлейді және нарықтық баға қалпына келгенше жұмысын жалғастыру үшін капитал жинайды. Егер бағалар ұзақ мерзімді құлдырау жағдайында болса, негізгі бағыттар операцияларды ақырындап масштабтаудан бұрын капиталға жанып кетеді. Бухгалтерлік баланстың қаншалықты берік екендігіне байланысты, бұл капиталды жағу олардың өндірісті қайта бастау қабілетін тежеп, оны басқару тәуекеліне айналдыруы мүмкін.
Тау-кен саласындағы саяси тәуекелдер
Тау-кен компаниялары әр түрлі елдерде кен өндіруге қатысты талаптарға, шетелдік меншікке және басқаларға қатысты әртүрлі ережелермен жұмыс істейді. Кейбір елдердегі ережелер сирек өзгереді, ал басқаларында тұрақсыз құқықтық жүйелер бар. Сонымен, тау-кен кәсіпорнында үлкен кен орны болса да, оны игеруге арналған капитал және қолайлы нарық болса да, кен орны орналасқан саяси ортаның өзгеруі пайдалы қазбаларды нарыққа шығару процесіне кілт жіберуі мүмкін. Тұрақты елдерде жұмыс істейтін компаниялар тәуекел тұрғысынан жақсырақ, бірақ тау-кен компаниялары пайдалы қазбалар бар жерге барады, сондықтан инвестор қаншалықты саяси тәуекелді ақылға қонымды деп санайды деген сұрақ туындайды.
Төменгі сызық
Тау-кен компаниялары алдында тұрған тәуекелдерді білу оларды түзетуге мүмкіндік береді. Мысалы, негізінен тұрақты аймақтарда жұмыс істейтін немесе бірнеше тәуекелді ойынға емес, бірнеше елдерде әртүрлі операцияларға ие тау-кен компанияларын қарастыру саяси тәуекелді төмендетуі мүмкін. Сол сияқты басқару тобында тәжірибелі геологтардың болуы барлау қаупін азайтуға көмектеседі. Айтуынша, сіз тау-кен өндірісіне тән барлық тәуекелді ешқашан жоя алмайсыз; іс жүзінде сіз қаламайсыз. Тау-кен секторындағы үлкен тәуекелдер — барлық маңызды факторлар бір қатарға түскен кезде сыйақылар бірдей үлкен болуы мүмкін.