Штанганы инвестициялау стратегиясы
Штанга стратегиясы дегеніміз не?
Штангалық стратегия дегеніміз – сыйақы мен тәуекел арасындағы тепе-теңдікті құрудың ең жақсы тәсілі – орта жолды таңдаудан аулақ бола отырып, тәуекелділігі жоғары екі активке инвестициялау және тәуекел активтерін инвестициялау тұжырымдамасы.
Инвестициялаудың барлық стратегиялары инвестордың шыдай алатын тәуекел дәрежесін ескере отырып, мүмкін болатын ең жақсы кірісті іздеуді қамтиды. Штанга стратегиясын ұстанатын инвесторлар бұған жетудің жолы шектен шығу керек деп талап етеді.
Штанга стратегиясын түсіну
Көптеген инвестициялық стратегтер үшін портфолио құру инвестор төзе алатын тәуекел дәрежесін анықтаудан басталады. Жас маман көптеген тәуекелдерді қабылдауға дайын болуы мүмкін. Зейнеткер тұрақты табысқа байланысты болуы мүмкін.
Сонымен, стратег ақшаны үш немесе одан да көп бассейнге бөлетін портфолио жасайды, олардың әрқайсысы тәуекел санатын білдіреді. Алғашқы орналастыру (IPO) немесе шағын биотехнологиялық компаниялар сияқты алыпсатарлық қорлар өте қауіпті. Көк чипті акциялар онша қауіпті емес, бірақ экономиканың көтерілуіне және құлдырауына әлі де осал. Облигациялар қауіпсіз, ал банктік депозиттік сертификаттар (CD) бәрінен де қауіпсіз.
Бұл жас инвестор 40% -ды алыпсатарлық акцияларға, 40% -ды «чип-акцияларға» және 20% -ды ғана облигацияларға салуы мүмкін. Зейнеткер облигацияларда 80%, көгілдір чиптерде 20% сақтауы мүмкін. Әрқайсысы тәуекелдің тиісті деңгейіне мүмкіндігінше тиімді кірісті іздейді.
Сток-инвесторларға арналған штанга стратегиясы
Штанга стратегиясының ізбасарлары тәуекел спектрінің ортасын ескермеу керек деп тұжырымдайды.
Штанга стратегиясы активтердің екі түрлі типтерін жұптастыруды қолдайды. Бір себетте тек өте қауіпсіз инвестициялар болса, екіншісінде тек жоғары левереджді және алыпсатарлық инвестициялар ғана бар.
Бұл тәсіл әйгілі Нассим Николас Талебке, статист, эссеист және туынды құралдардың саудагері 2007-2008 жылдардағы экономикалық құлдырау кезінде өркендеуіне мүмкіндік берді, ал оның көптеген әріптестері Уолл-Стриттер құлдырап кетті.
Талеб штанга стратегиясының негізгі принципін былай сипаттады: «Егер сіз болжау қателіктеріне осал екеніңізді білсеңіз және көптеген қауіп-қатерлердің қателігін мойындайтын болсаңыз, онда сіздің стратегияңыз гиперконсервативті және гипер-агрессивті болуы мүмкін, жұмсақ агрессивті немесе консервативті болудың орнына ».
Негізгі өнімдер
- Штангалық стратегия тәуекелділігі жоғары және тәуекелсіз активтер жиынтығына инвестиция салуды қолдайды, ал орташа тәуекелді активтердің орташа спектрін ескермейді.
- Белгіленген кірістерді инвестициялау кезінде штанга стратегиясы қысқа мерзімді облигацияларды ұзақ мерзімді облигациялармен жұптастыруға кеңес береді.
- Нәтиже кірістілік төмендеген жағдайда инвесторға ұзақ мерзімді облигациялардың жастығын береді, ал егер қысқа мерзімді кірістілік жоғарыласа, жақсы жұмыс істеуге мүмкіндік береді.
Инвесторларға арналған штанга стратегиясы
Іс жүзінде штанганың стратегиясы облигациялар портфолиосында жиі қолданылады.
Жоғары сапалы облигациялардың инвесторлары үшін ең үлкен тәуекел – бұл жақсы төлемді облигация алу мүмкіндігін жоғалту. Яғни, егер ақша ұзақ мерзімді облигацияға байланған болса, инвестор бұл ақшаны осы уақыт аралығында қол жетімді болса, оны жоғары кірісті облигацияға сала алмайды.
Маңызды
Тұрақты кірісті инвестициялауда орта жолдағы облигацияларға берілуге көп ынталандыру болмайды.
Қысқа мерзімді облигациялар аз төлейді, бірақ тезірек өтеледі. Ұзақ мерзімді облигациялар көп төлейді, бірақ үлкен пайыздық тәуекелге ие.
Осылайша, облигацияны инвестициялауға қарама-қарсы шектер қысқа мерзімді және ұзақ мерзімді мәселелер болып табылады. Жолдың ортасына жабысуға онша ынталандыру жоқ.
Үлестік инвесторлардан айырмашылығы, бұл модель тәуекелдің түбегейлі қарама-қарсы қарама-қарсы акцияларына инвестиция салуды қолдайды, облигациялық инвесторларға арналған модель өте қысқа (үш жасқа дейін) және өте ұзақ (10 жыл немесе одан да көп) кестемен араластыруды ұсынады.
Бұл инвесторға ұзақ мерзімді облигациялардың біршама жоғары кірістілігін пайдалану кезінде қол жетімді болған кезде жоғары төлемді облигацияларды пайдалануға мүмкіндік береді.
Таңқаларлық емес, штанга стратегиясының жетістігі пайыздық мөлшерлемеге тәуелді. Ставкалар өскенде, қысқа мерзімді облигациялар жоғары пайыздық эмиссиялар үшін үнемі айналыста болады. Ставкалар төмендеген кезде ұзақ мерзімді облигациялар көмекке келеді, өйткені олар жоғары пайыздық мөлшерлемені жауып тастады.
Облигация инвесторларының штанга стратегиясын іске асырудың оңтайлы уақыты – қысқа және ұзақ мерзімді облигациялардың кірістілігі арасында үлкен алшақтықтар болған кезде.
Штанга стратегиясы жұмыс істейді
Облигация салымшылары үшін де штанганың тәсілі көп еңбекті қажет етеді және бұл жиі назар аударуды талап етеді.
Облигациялардың кейбір инвесторлары штанга стратегиясының антитезін: оқ стратегиясын артық көруі мүмкін. Мұндай тәсілмен инвесторлар белгілі бір мерзімге облигацияларды сатып алу арқылы міндеттеме алады, олар жеті жылдан кейін бір уақытта жетілуі керек. Содан кейін олар байланыстар жетілгенге дейін бос отырады.
Бұл әдіс инвесторларды пайыздық ставкалардың иммунизациясымен ғана емес, сонымен қатар олардың ақшаларын үнемі қайта инвестициялау қажеттілігінсіз пассивті инвестициялауға мүмкіндік береді.