Итоуз

Итайоз деген не?

Itayose –  жапондық тауар биржалары бағаны белгілеу үшін қолданатын клиринг әдісі. Бұл аукцион нарығының нысаны, онда тапсырыс түсу уақыты белгіленбейді, ал алғашқы баға баға басымдығы қағидаты бойынша алынады. 

Итайозаны түсіну

Itayose – бұл Walrasian нарығының өзгертілген нұсқасы. Itayose әдісін қолданатын биржалар қызметкерлері еден мүшелеріне алдын-ала бағаны ұсынады. Содан кейін бұл мүшелер қызметкерлерге сатып алу-сату тапсырыстарын ұсынады, олар кейіннен бағаны түзету үшін тапсырыстарды талдайды. Бұл үрдіс баға барлық сауда-саттықтардан тазартылып, еден мүшелері орналастырған барлық сатып алу-сату тапсырыстарына сәйкес келгенше қайталанады.

Itayose клиринг әдісі

Itayose әдісімен анықталған келісімшарттық баға – бұл сауда-саттық көлемін максимизациялайтын және баға мен уақыт басымдығы ережесіне сәйкес сатылмаған көлемді минимизациялайтын баға. Бұл ереженің шарттары барлық нарықтық тапсырыстар бірінші орындалуы; келесі, барлық шекті тапсырыстар сату / сатып алу үшін орындалу бағасынан төмен / жоғары бағамен орындалады, сайып келгенде сату немесе сатып алуға арналған лимиттік тапсырыстардың келесі сомалары орындалу бағасында болады.

Japan Exchange Group-тың пікірі бойынша нарықтық тапсырыстар өтінімдердіқабылдау уақытына негізделгенбасымдыққа ие және баға мен уақыт басымдығы ережелеріне сәйкес келеді. Itayose әдісімен орындалмаған барлық нарықтық тапсырыстар жарамсыз.Сондықтан нарықтық тапсырыстар міндетті түрде орындалмайды.Сондай-ақ, Itayose әдісімен транзакция жасалғанына қарамастан, сауда сессиясы Itayose өткізетін уақыт өткеннен кейін , сессияның аяқталуын қоспағанда, Zaraba әдісіне көшеді .

Тапсырысты қабылдау мерзімі сауданың басталуымен бірдей түрде белгіленеді, ал транзакция Itayose әдісімен тапсырыс қабылдау кезеңінің жабылуымен бір уақытта жүреді. Егер аукционды жабу арқылы анықталған баға белгіленген келісім-шарт диапазонынан (Жабылатын аукциондағы орындалатын баға диапазоны) соңғы келісімшарт бағасынан асып кетсе, мәміле жасалмайды. Жабылатын аукциондағы орындалатын баға диапазоны дереу орындалатын баға диапазонымен бірдей.

Itayose әдісімен келісімшарт бағасын анықтайтын ережелер

Japan Exchange Group Itayose әдісіне келесі ережелерді ұсынады.Төмендегілердің веб-сайтынан алынған:

• 1-шарт : Тапсырыстар мен ұсыныстар ең жоғары тапсырыс бағасынан бір кене мен ең төменгі тапсырыс бағасынан төмен бір кене арасындағы диапазонда сәйкес келетін баға * 1.
• 2-шарт: 1-шартқа сәйкес келетін бірнеше баға болған жағдайда, сауда-саттық көлемін көбейтетін баға.
• 3-шарт: 2-шартқа сәйкес келетін бірнеше бағалар болған жағдайда, сату өтінімдерінің жиынтық көлемі мен сатып алу өтінімдерінің жиынтық көлемі («артық көлем») арасындағы айырмашылықты барынша азайтатын баға.
• 4-шарт: 1-шартқа сәйкес келетін бірнеше баға болған жағдайда, баға төмендегілердің кез-келгені болады: Егер сатудың жиынтық көлемі барлық осындай бағалар бойынша сатып алудың жиынтық көлемінен үлкен болса, ең төменгі баға. Егер сатып алудың жиынтық көлемі осындай барлық бағалар бойынша сатудың жиынтық көлемінен үлкен болса, ең жоғары баға; немесе 5-шарттағы баға.
• 5-шарт: Келесі бағалардың кез-келгені: егер артық көлемді минимизациялайтындардың ең жоғары бағасы (артық көлем баланста сатыла бастаса, солардың ішіндегі ең төменгі бағамен шектеледі) баланста сату және баланста сатып алу бағалары артық көлем минималды болатын бағаларға қосылған кезде), ең жоғары баға.

Егер артық бағалар көлемін минимизациялайтын бағалардың ең төменгі бағасы мен ең жоғары бағасы арасында анықтама бағасы * 2 болса, онда анықтамалық баға.

Егер артық көлемді минимизациялайтындардың ең төменгі бағасы анықтамалық бағадан жоғары болса, ең төменгі баға.