ESG, SRI және Impact Funds қалай ерекшеленеді

Инвесторлардың көбеюі кеңес берушілерден қарапайым кірістілік мөлшерімен қамтамасыз етуден гөрі көп емес инвестициялық таңдауды талап етеді. Әсіресе, жас инвесторлар өздерінің активтерінің өсуіне ғана емес, сонымен бірге қоғамға белгілі бір дәрежеде пайда әкелетін нұсқаларды іздейді.

Жақында TIAA жүргізген инвесторлар арасында жүргізілген сауалнамаға сәйкес, сауалнамаға қатысқандардың шамамен үштен бір бөлігі өздерінің әлеуметтік жауапкершілікке ие инвестицияларына (ИТЖ) ие екендіктерін және жақын арада осы бағытта қозғаламыз деп айтпағандардың жартысына жуығы жауап берді. Мұны бірнеше түрлі инвестициялар санаты жүзеге асырады, ал кеңесшілер мен инвесторлар қаражатты тиісті түрде бөлу үшін олардың айырмашылықтарын мойындауы керек.


Маңызды

АҚШ-тың Еңбек министрлігі 2020 жылдың қазан айының соңында зейнетақы жоспарларына әлеуметтік жауапты инвестицияларды шектейтін немесе алып тастайтын жаңа ережені шығарды. Экологиялық, әлеуметтік және басқарушылық (ESG) факторларға анық сілтемелерді алып тастау үшін ереже қайта қаралғанымен, зейнетақы жоспарларының сенімгерлері толығымен сол стратегиялардың қаржылық нәтижелерге қалай әсер ететініне негізделген инвестициялық стратегияларды таңдауды міндеттейді. Бұл шешім ESG бойынша жіктелген қорлар мен инвестицияларға және әлеуметтік жауапты инвестицияларға айтарлықтай әсер етуі мүмкін.

Ұқсастықтар мен айырмашылықтар

Құрылымдардың кең санатына кіретін, тек пайда ставкасынан көп болатын инвестицияларды инвестициялардың қаржылық нәтижелеріне бағытталған екпін бойынша жіктеуге болады. Патрик Драм, Saturna Capital портфолиосының менеджері, фирмасының кеңесшілерге осы инвестицияларды түсінуіне көмектесу үшін күш салды, деп хабарлайды ThinkAdvisor. Ол осы ұсыныстарды сипатталған тәсілмен жіктейтін «Тұрақтылық күлкі» деп аталатын әлеуметтік өлшемді инвестициялар спектрін жасады. Спектрдің бір жағында тек дәстүрлі инвестициялар бар, олар тек өздерінің пайда әлеуеті үшін сатып алынады, олардың жалпы қоғамға әсеріне байланысты емес.


Келесі санат интеграцияланған инвестициялар болып табылады, ол экологиялық, әлеуметтік және басқарушылық (ЭСЖ) әсерді ескереді, бірақ инвестициялық кірістер әкеледі. «ESG қаржылық нәтижелерге қатысты, бірақ экологиялық, әлеуметтік және басқару фактілері өнімділікті қалай басқаратыны немесе тежейтіні туралы мұқият тексеру сұрақтарының кеңірек жиынтығын ескереді», – деді Драм ThinkAdvisor-ға. Бұл санатта қаржылық нәтижелер әлі де қарастырылады, бірақ түпкі мақсат – салынған ақшаға оңтайлы нәтиже шығару.

Таза пайда табу ниетінен келесі қадам этикалық / адвокаттық инвестиция ретінде белгіленеді. Бұл тәсіл пайда табу мотивін инвестордың сенімімен теңестіруге тырысады, мысалы, алкоголь, темекі немесе атыс қаруы сияқты «күнә» қорлары. Барабан ThinkAdvisor-ға инвестициялардың осы түріне мысал келтіріп, көміртектерді шығарумен айналысатын компанияларды, мысалы мұнай компаниялары жаңартылатын энергия саласына көшуге талпындыратын және ынталандыратын The Carbon Divestment Campaign атты компанияны мысалға келтірді. Бұл жерде капиталдың қайтарымы әлі де маңызды, бірақ Драм бұл факторда да «кешірім деңгейі» бар екенін айтады. 

Барабан келесі баспалдақты тақырыптық / әсерлі инвестициялау ретінде белгілейді, мұнда қаржылық нәтижелер инвестицияның әлеуметтік тақырыбы немесе әсерінен екінші орын алады. Мұндағы басты мақсат – клиент инвестиция салатын компаниялардың мақсаттарын орындау. Инвестор әлі күнге дейін инвестициялық кірісті қалыптастыруға ұмтылуы мүмкін, бірақ бұл сөзсіз инвестициялардың әлеуметтік аспектісіне бағынады. Инвестициялардың соңғы категориясы таза қайырымдылық болып табылады, мұнда егер бар болса, алынған кірістің мөлшері туралы ойланбайды.

Төменгі сызық

CFA институты 1300-ден астам қаржы кеңесшілері мен зерттеушілері арасында сауалнама жүргізді, олар ESG интеграциясы олар үшін басты басымдық болып табылатынын және тақырыптық немесе әсер етуші инвестициядан гөрі маңызды екенін анықтады. Сауалнамаға қатысқандардың жартысынан көбі ESG инвестицияларын өздерінің инвестициялық талдауына қосқан, ал төрттен бір бөлігі тақырыптық немесе әсер ету стратегияларын қолданған. Morningstar Inc. сонымен қатар инвестициялардың әлеуметтік әсерін өлшейтін көптеген инвестицияларға әлемдік рейтинг тағайындайды. Әлеуметтік тиімді инвестициялауға қызығушылық білдіретін кеңесшілер мен инвесторлар осы рейтингті пайдалана отырып, берілген инвестициялық таңдаудың олардың әлеуметтік критерийлеріне сәйкес келетіндігін анықтауға көмектеседі.