Үйкеліссіз нарық
Үйкеліссіз нарық дегеніміз не?
Үйкеліссіз нарық дегеніміз – бұл операциялармен байланысты барлық шығындар мен шектеулер жоқ теориялық сауда ортасы.
Үйкеліссіз нарық қалай жұмыс істейді
Үйкеліссіз нарықтар инвестициялық зерттеулерді немесе сауда тұжырымдамаларын қолдау үшін теория жүзінде қолданыла алады. Инвестициялау кезінде көптеген өнімділік кірістері нарықтық шығындарға әкеледі. Инвесторларға үйкеліс талдауын да, үйкеліссіз анализді де бағалы қағаздың қайтарымдылығын шынайы түсіну үшін қарау өте маңызды. Black-Scholes және басқа әдіснамалар сияқты бағалық модельдер сонымен қатар нарықтың үйкеліссіз болжамын жасайды, оны ескеру маңызды, өйткені нақты шығындар нақты әлемдік қосымшалармен байланысты болады.
Сауда және үйкелісті талдау
Қаржы технологиялары инновациясы арқылы инвесторларға арналған жаңа сауда алаңдарының пайда болуы нарықтық қызмет аясын кеңейтіп, дерлік үйкеліссіз нарықтарға өтуге көмектеседі. Robinhood сияқты платформалар бір мысалды ұсынады, олардың ақысыз сауда-саттықтары үйкеліс сауда шығындарын дерлік жояды. Алайда, олар және басқа да брокерлер өз клиенттерінің тапсырыс ағындарын маркет-мейкерлерге сатады. Бәсекелестік өскен сайын сауда шығындары да үнемі төмендейді, бұл үйкеліс шығындарын азайтуға көмектеседі.
Сауда ақысын қосқанда өнімділікті қамтамасыз ететін брокерлік платформаларды таңдау немесе қаржылық кеңес берушіден есептердің осы түрлерін сұрату үйкелісті талдаудың бір негізі болып табылады. Чарльз Шваб – бұл өнімділіктің үлкен мөлдірлігін қамтамасыз етуге көмектесетін, сауда сыйақыларын қоса, өнімділіктің қайтарымын қамтамасыз ететін бір жеңілдік брокерлік платформа.
Сауда-саттық шығындарынан басқа, инвестор ескеруі керек басқа да үйкеліс шығындары бар. Жалпы алғанда, үйкелісті талдау инвестициялауға тікелей және жанама шығындарды біріктіру арқылы инвесторларға осы шығындарды түсінуге көмектеседі.
Салықтар үйкеліс шығындарын талдауда инвесторлар ескеруі керек маңызды айнымалылардың бірі болып табылады. Салықтар қысқа мерзімді немесе ұзақ мерзімді капитал өсіміне байланысты өзгеріп отырады, бірақ кез келген жағдайда егер олар инвестор өз салымдарынан қандай да бір пайда алса, олар төленуі керек.
Кейбір жағдайларда инвесторлар нарықтық сауда-саттыққа байланысты үйкелістерге жанама шығындар тағайындай алады. Мысалы, инвестициялардың тізіміне енетін платформаларды зерттеу және анықтау және олардың ең төменгі минималды салымдарын ашу инвестор стандартты комиссия талап еткеннен гөрі сауда-саттыққа жоғары шығындар тағайындайтын бағыт болуы мүмкін.
Баға модельдері және инвестицияларды талдау
Инвестициялардың кез-келген түрін талдауда, олардың кірістілігі туралы толық түсінікке ие болу үшін инвестор үшін олардың жанама және тікелей шығындарын белгілеу маңызды. Академиялық зерттеулерде бұл әрдайым ақылға қонымды бола бермейді, өйткені бұл инвестициялық модельдерге негізделген теорияларды қиындатады.
Осындай мысалдардың бірі – Black-Scholes-қа баға белгілеу моделі, бұл базалық бағалы қағаз бойынша опционның нарықтық бағасын анықтауға арналған модель. Осы баға моделінде қарастырылатын маңызды айнымалыларға негізгі бағалы қағаздың бағасы, бағалы қағаздың тұрақсыздығы және аяқталуға дейінгі уақыт жатады. Бұл айнымалылар опцион үшін нарықтық бағаны ұсынады, бірақ олар сауда комиссияларының құнын ескермейді, бұл инвестициялық нарықта қол жетімді жалпы табысты төмендетеді.