Инвестицияланған капиталдың ақшалай кірісі (CROCI)
Инвестицияланған капиталдың ақшалай қайтарымы (CROCI) қандай?
Инвестицияланған капиталдың ақшалай кірісі (CROCI) – бұл компанияның ақшалай кірісін меншікті капиталымен салыстыратын бағалау формуласы. Deutsche Bank-тің дүниежүзілік бағалау тобы әзірлеген CROCI талдаушыларға компанияның кірісін бағалау үшін ақша ағынына негізделген көрсеткіштер береді.
CROCI сонымен қатар «салынған ақша қаражаттарының ақшалай кірісі» деп аталады.
CROCI туралы түсінік
Шын мәнінде, CROCI компанияның ақшалай пайдасын оларды қалыптастыруға қажетті қаржыландырудың үлесі ретінде өлшейді. Бұл капиталдың қайнар көзі ретінде қарапайым және артықшылықты меншікті капиталды, сондай-ақ ұзақ мерзімді қаржыландырылатын қарызды ескереді.
CROCI формуласы:
CROCI сізге не айтады?
CROCI ұсынған бағалау қолма-қол емес шығындардың әсерін жоққа шығарады, бұл инвесторлар мен талдаушылардың назарын компанияның ақша ағынына аударуына мүмкіндік береді. Ол сондай-ақ компания қабылдаған нақты бухгалтерлік есеп тәжірибесі әсер етуі мүмкін табыстың субъективті көріністеріне қарсы тұра алады.
Негізгі өнімдер
- CROCI формуласы кəсіпорынның тиімділігін ол қажет болған күрделі шығыстар мен кірістерді салыстыру арқылы өлшейді.
- Нәтижелер қаржылық есеп берудің бірнеше кезеңінде бақыланғанда ең ақпараттылыққа ие болуы мүмкін.
- Формуланың қарапайымдылығы – оның беріктігі. Ол ақша ағымына аз көңіл бөледі.
CROCI компания менеджментінің тиімділігі мен тиімділігі көрсеткіші ретінде қолданылуы мүмкін, өйткені ол қолданылатын капиталды инвестициялау стратегиясының нәтижелерін анық көрсетеді.
Бұл формуланың нәтижелерін әртүрлі тәсілдермен пайдалануға болады. Қайтарылған қолма-қол ақшаның жоғары коэффициенті, әрине, кез-келген есепте қажет. Алайда, формуланы бірнеше қаржы кезеңінде қолдану нақты көріністі қалыптастыра алады.
Мысал
Мысалы, қазіргі уақытта компанияда CROCI болуы мүмкін, ол оны жақсы басқаратынын көрсетеді, бірақ бірнеше кезең бойына өлшеуіштің өсуі немесе төмендеуі туралы айтуға болады. Компания осы көрсеткіш бойынша анықталған оң бағаны ұстай алады, бірақ тиімділіктің төмендеуін немесе басқа да күмәнді стратегиялық шешімдерді көрсететін тұрақты құлдырауды көрсетеді.
Маңызды
CROCI формуласы стратегияның күшті немесе кемшіліктерін, әсіресе уақыт өте келе бақыланатын болса, ашуы мүмкін.
Мысалы, компаниялар үнемі жаңа өнімдер жасауға, маркетингтік кампанияларға немесе даму стратегияларына қаражат салады. Осы инвестициялардың нәтижелері CROCI формуласымен анықталуы мүмкін, өйткені ол ақша ағынына назар аударуды азайтады. Бұл жасыруға болмайтын сан.
Мысалы, егер сатушы жаңа дүкендер ашуға қаражат салса, бірақ сатылымнан түсетін табыс пропорционалды түрде өспесе, CROCI формуласы стратегияның кемшіліктерін ашады. Басқа бөлшек сатушы неғұрлым жоғары сатылым беретін немесе аз капиталдық салымдарды қажет ететін басқа тәсілді қолдану арқылы күшті CROCI-ге қол жеткізуі мүмкін.
CROCI мен ROIC арасындағы айырмашылық
Инвестицияланған капиталдың рентабельділігі (ROIC) – бұл компанияның бақылауындағы капиталды тиімді инвестициялар алу үшін бөлу тиімділігін бағалау үшін қолданылатын тағы бір есептеу. Инвестицияланған капиталдың рентабельділігін есептеу компанияның қарыздары мен меншікті капиталының жиынтығы болатын жалпы капиталдың құнын бағалайды.
Керісінше, CROCI тек меншікті капиталға қатысты ақша ағындарына қатысты.