Күшті АҚШ долларына ең көп әсер еткен елдер

Инвесторлар АҚШ экономикасына деген сенімділікті арттыруда. Демек, АҚШ доллары әлемдегі көптеген негізгі валюталарға қатысты нығайып келеді. Бұл мақалада күшті және өсіп келе жатқан доллардың Бразилия, Үндістан және Қытай сияқты дамушы экономикаларға әсері зерттелген; Ресей мен Сауд Арабиясы сияқты мұнай экспорттаушы елдер, еуроаймақ және үй.

Неліктен АҚШ доллары маңызды?

АҚШ доллары — әлемдегі ең маңызды және сенімді валюта. Халықаралық сауданың көп бөлігі доллармен жүзеге асырылады, сондықтан оның мәні көптеген елдердің, тіпті болмаса, көпшілігінің халықаралық саудасына айтарлықтай және тікелей әсер етеді. Алтын мен мұнай сияқты негізгі тауарлар халықаралық нарықта АҚШ долларымен бағаланады. Доллар сонымен қатар әлемдегі резервтік валюта болып табылады. Бұл дүниежүзілік үкіметтер мен жеке институттардың шетелдік резервтерінің ең үлкен пайызын құрайды. Шын мәнінде, АҚШ банкноттарының көп бөлігі Америка Құрама Штаттарынан тыс жерлерде және резидент еместерде сақталады — мұндай холдингтер еуродоллар деп аталады.

Неліктен доллар қазір күшті?

АҚШ долларының қазіргі өсуі алғаш рет 2009 жылы Федералды резервтік жүйе (ФРЖ)  экономикалық тарихтағы сандық жұмсарту жөніндегі ең үлкен бағдарламаны бастаған кезде катализденді. АҚШ орталық банкі рецессияға ұшыраған экономиканы ынталандыру үшін облигациялар сатып алу үшін ақша басып шығарды. Ол теңгеріміне 3,5 триллион доллар қосып үлгерді. Бұл халықаралық нарықта доллардың артық ұсынысына әкелді.

ФРЖ АҚШ экономикасына құйған ақша дамып келе жатқан нарықтарға жақсы өсу және олардың тұрақты кірістегі құралдарынан жоғары қызығушылық туралы уәде бере отырып жол тапты. Осылайша доллардың құны әлемдегі көптеген валюталарға қатысты төмендеді. 2014 жылдың қазан айында ФРЖ доллардың доғасын жауып, сандық жұмсарту бағдарламасын тоқтату туралы шешім қабылдады. Бұл АҚШ-тағы пайыздық ставкалардың көтерілуін күтуімен бірге доллардың көптеген валюталарға қатысты өсуіне себеп болды.

Доллар және Америка Құрама Штаттары

Шетелдегі күшті АҚШ доллары үйге әсер етеді. АҚШ тұтынушылары импортталатын тауарлардың арзандығынан және мұнай бағасының төмендеуінен рахат алады — американдықтардың көпшілігі қалауы бойынша табыстарға ие болады. Қуатты доллар инфляцияны баяулатады, бұл ФРС-ке кеңейтілген ақша-несие саясатын жалғастыруға көп мүмкіндік береді  (инфляцияға жақын болашақта алаңдамай ақша ұсынысын көбейту). Бұл экономикалық өсуге одан әрі ықпал етуі мүмкін.

Алайда, күшті АҚШ доллары — екі жақты қылыш. Шетелдік тауарлар үйде арзандайтыны сияқты, Америкада жасалған тауарлар да шетелде қымбаттайды, ал кейбір экспорт халықаралық нарықта бәсекеге қабілетті болмайды. Экспортта халықаралық нарықтан түсетін кіріске сенетін АҚШ компанияларына әсер ететін құлдырау болады. USA Today-дің хабарлауынша, АҚШ-тың ірі компаниялары өздерінің сатылымдарының жартысына жуығы, әсіресе технологиялар, энергетика және ауыр техникалар өндірушілері нарығында шетелдік нарықтарға арқа сүйейді. (Толығырақ: Күшті доллар экономикаға қалай әсер етеді )

Дамушы экономикалар

Латын Америкасында дамып келе жатқан Чили, Бразилия және Венесуэла сияқты экономикалар АҚШ долларының әсерінен зардап шегеді. Бұл елдер тауар экспорттаушылары болып табылады. Халықаралық нарықтар тауарларды АҚШ долларымен бағалайды, ал күшті доллар басқа елдер үшін тауарларды қымбаттатады. Сұраныс аз болған кезде тауарлардың бағасы төмендейді. Чилиде мыс бағасы (бұл ел экспортының 40% -дан астамын құрайды ) төмендеуде. Алайда, мұнайдың таза импортері болып табылатын елдер айырмашылықты мұнайды үнемдеу арқылы өтей алады. Тауар ретінде мұнай бағасы доллардың өсуіне байланысты төмендейді. (Толығырақ: Қуатты АҚШ доллары дамушы нарықтарға қалай зиян келтіруі мүмкін )

Азияда дамушы нарықтар Үндістан мен Қытай мұнай мен шикізаттың таза импорттаушылары болып табылады. Себебі шикізатты импорттайтын экономикалар доллардың қымбаттауына әкелетін арзан тауар бағасынан пайда көреді. Үндістан мен Қытай экспортталатын өндірістік тауарларға деген сұраныстың өсуінен де пайда көреді, өйткені доллардың өсуі АҚШ тұтынушыларының сатып алуға мүмкіндіктерінің жоғарылауына алып келеді.

Алайда, Қытай 1 трлн долларлық банктік емес қарызға (банктік емес қаржы институттарынан қарыз алу) ұшырайды. Бұл корпорациялар доллардың нығаюына байланысты қарызды төлеу қиынға соғады, өйткені дәл сол қарызды төлеу үшін юань көп қажет болады. Мысалы, АҚШ доллары мен Қытай юанінің бағамы 1-6 болған кезде 1 триллион долларлық қарызды өтеу үшін 6 триллион юань кетеді. АҚШ доллары күшейе түсті (2018 жылдың қазан айындағы жағдай бойынша 1 доллар 6,94 юаньды құрады), сондықтан дәл сол қарызды өтеу үшін қазір 6,2 триллион юань қажет. Бұл өте ауыр сценарий, өйткені Қытай сонымен қатар әлемдік тауарларға сұраныстың төмендеуіне байланысты өзінің экономикалық баяулауымен айналысады. 

Мұнайдың таза экспорттаушылары

Ресей және Таяу Шығыстағы ірі мұнай экспорттаушылар, соның ішінде Сауд Арабиясы, Ирак және Иран мұнай бағасын төмендетуге мәжбүр болғаннан кейін, доллардың кері әсерін сезінуде. Мұнай экспорттаушы елдер ұйымы ( долларға қатысты құлдырауды бастан кешуде.

Еуроаймақ

Еуроаймақтағы елдерге АҚШ долларының жоғарылауы теріс әсер етеді. 2015 жылы Еуропалық Орталық Банк (ECB) бастамасымен сандық жұмсарту жоспары басталды. Орталық банк еуроаймақтың тоқырау мен дефляциялық экономикасын бастау үшін айына 60 миллиард еуроға, жалпы сомасы 720 миллиард еуроға облигациялар сатып алды. Содан бері еуроаймақтың белсенділігі үдей түсті және  кейбір бағалаулар  сандық жұмсарту орташа жылдық өсу қарқынына 0,25% әсер етті деп болжайды. Күшті АҚШ доллары Еуропадағы туризм үшін де пайдалы, өйткені әлсіз еуроға азғырылған американдықтар Еуропада демалады. 

Төменгі сызық

АҚШ доллары әлемдік экономикаға үлкен әсер етеді. Алдағы бірнеше жылда доллар бағамы көтеріле бастаған кезде көптеген елдер ізіне түсіп қалады. Күшті доллардың әсері әр ұлттың экономикалық құрылымы мен саясатына байланысты елдер үшін әр түрлі болады.