Капиталдың кетуі
Капиталдың шығуы дегеніміз не?
Капиталдың кетуі – бұл активтердің елден тысқары қозғалуы. Капиталдың кетуі жағымсыз болып саналады, өйткені бұл көбінесе саяси немесе экономикалық тұрақсыздықтың салдары болып табылады. Активтердің қашып кетуі шетелдік және отандық инвесторлар белгілі бір елдегі үлестерін ұлттық экономика әлсіздігі мен шетелдерде жақсы мүмкіндіктер бар деп есептегендіктен сатқан кезде пайда болады.
Капиталдың кетуін түсіну
Капиталдың елден тыс көп кетуі саяси немесе экономикалық проблемалардың активтердің өздігінен тыс болғандығын көрсетеді. Кейбір үкіметтер капиталдың кетуіне шектеулер қояды, бірақ шектеулерді күшейту салдары көбінесе тұрақсыздықтың индикаторы болып табылады, олар қабылдаушы экономиканың жағдайын нашарлатуы мүмкін. Капиталдың кетуі елдің ішіндегі макроэкономикалық өлшемдерге қысым көрсетіп, шетелдік және ішкі инвестицияларға кедергі келтіреді. Капиталдың кету себептеріне саяси толқулар, шектеулі нарықтық саясаттың енгізілуі, меншікке қауіп төндіру және төмен ішкі пайыздық мөлшерлемелер жатады.
Мысалы, 2016 жылы Жапония мемлекеттік облигациялар бойынша пайыздық мөлшерлемені теріс деңгейге дейін төмендетіп, жалпы ішкі өнімнің кеңеюін ынталандыру шараларын жүзеге асырды.1990 жылдары Жапониядан капиталдың кең көлемде кетуі бір кездері әлемдегі екінші үлкен экономиканы ұсынған ұлттың жиырма жылдық тоқырау өсуіне себеп болды.
Капиталдың шығуы және шектеуші бақылау
Капиталдың жылжуына үкіметтік шектеулер ақша ағынын тоқтатуға тырысады. Әдетте бұл көптеген жолдармен құлдырауы мүмкін банк жүйесін қолдау үшін жасалады. Депозиттердің жетіспеуі банкті төлем қабілетсіздігіне мәжбүр етуі мүмкін, егер қомақты активтер шығып кетсе және қаржы институты алынған қаражатты жабу үшін несие ала алмаса.
2015 жылы Грециядағы дүрбелең үкімет шенеуніктерін бір аптаға банктік демалыс жариялауға және тұтынушылардың банктік шоттары бар алушыларға ақша аударымдарын шектеуге мәжбүр етті. Капиталды бақылау дамушы елдерде де қолданылады. Олар көбінесе экономиканы қорғауға арналған, бірақ сонымен бірге олар ішкі дүрбелеңді тудыратын және тікелей шетелдік инвестицияларды тоқтататын әлсіздік туралы хабарлауы мүмкін.
Капиталдың шығуы және айырбас бағамдары
Жеке адамдар басқа халықтарға валюта сатқан кезде ұлттың валюта ұсынысы көбейеді. Мысалы, Қытай АҚШ долларына ие болу үшін юанды сатады. Нәтижесінде юань ұсынысының артуы сол валютаның құнын төмендетеді, экспорттың құнын төмендетеді және импорттың құнын жоғарылатады. Юаньның кейінгі құлдырауы инфляцияны тудырады, өйткені экспортқа деген сұраныс өсіп, импортқа деген сұраныс төмендейді.
2015 жылдың екінші жартысында 550 миллиард долларлық Қытай активтері елден инвестициялардың жақсы қайтарымын іздеп кетті. Үкімет шенеуніктері капиталдың аз мөлшерде кетуін күткенімен, капиталдың көп мөлшерде кетуі Қытайдың да, дүниежүзінің де алаңдаушылығын тудырды. 2015 жылы активтердің кетуіне қатысты егжей-тегжейлі талдау көрсеткендей, 550 миллиард доллардың шамамен 45 пайызы төленген қарыздар және шетелдік бизнес бәсекелестерінің қаржысын сатып алу. Сонымен, бұл нақты жағдайда алаңдаушылық негізінен негізсіз болды.