Тасымалдаушы облигациясы
Тасымалдаушы облигациясы дегеніміз не?
Ұсынушы облигациясы – тіркелген иесіне емес, иесіне немесе иесіне тиесілі тұрақты кірісті қамтамасыз ету. Сыйақы төлеуге арналған купондар физикалық тұрғыдан құнды қағазға тіркеледі. Облигация иесі купондарды төлем үшін банкке тапсыруы керек, содан кейін облигация мерзімі аяқталғаннан кейін физикалық куәлікті сатып алады.
Сияқты тіркелген облигацияларының, ұсынушыға облигациялар болып табылады келісуге құралдары бар айтылғандарға өтеу мерзімі және купондық сыйақы мөлшерлемесі.
АҚШ-та және кейбір басқа елдерде иемденушілердің облигациялары іс жүзінде жойылып кетті, өйткені тіркеудің болмауы оларды ақшаны жылыстатуда, салық төлеуден жалтару кезінде және басқа да қолма-қол жасалынған операцияларда қолдануға өте ыңғайлы етті. Олар ұрлыққа да осал.
Негізгі өнімдер
- Ұсынушының облигациясы – бұл пайыздық төлемдерді өтеу үшін қолданылатын купондары бар заттай сертификат.
- Олардың меншігі тіркелмегендіктен, ұсынушы облигацияның иесі оған иелік етуші болып табылады.
- Облигациялар ұрлауға немесе жоғалтуға қолма-қол ақша сияқты осал.
Осыған қарамастан, ұсынушы облигациялар көптеген елдерде шығарылады.
Тасымалдаушы облигациясын түсіну
АҚШ-та облигацияларды АҚШ үкіметі мен корпорациялар 19 ғасырдың аяғынан бастап 20 ғасырдың екінші жартысына дейін шығарды. Олар біртіндеп құлдырауға ұшырады, өйткені олар заманауи технологияларды ескіргендіктен, олардың жоғалуына немесе ұрлығына осалдығына алаңдаған инвесторлардан аулақ болды және ақырында үкімет ақшаны жылыстатудың жолын кесуге тыйым салды.
Қазіргі жүйе
Қазіргі уақытта барлық құнды қағаздар инвестордың атына электронды түрде тіркелгендігін білдіретін кітап түрінде шығарылады. Физикалық куәлік берілмейді.
Тіркеуші немесе трансфер-агент акциялардың немесе облигациялардың әрбір тіркелген иесінің атауын бақылауға жауапты. Бұл облигациялар иелерінің барлық пайыздық төлемдерді алуын және акционерлердің ақшалай қаражаттарын немесе акциялардың дивидендтерін алуын қамтамасыз етеді.
Кітаптық қауіпсіздік сатылған сайын, трансфер-агент немесе тіркеуші тіркелген иесінің атын өзгертеді. Әрине, бұл жүйе жоғары дәрежеде автоматтандырылған немесе ол күйреуі мүмкін.
Облигациялар бойынша АҚШ саясаты
1982 Салық Үлестік және салық жауапкершілік туралы заң тиімді Құрама Штаттарында ұсынушыға облигациялар шығару практикасын аяқталды.
Оператор облигацияларын енді АҚШ-тың қазынашылығы шығармайды және бұрын шығарылған облигациялар олардың төлеу мерзімінен әлдеқашан өтіп кеткен.
Оператор облигацияларына қатысты құқықтық мәселелер
Жеке тұлға ұсынушы облигацияларының кез-келген мөлшерін сатып ала алады, купондарды төлемге жібере алады және облигациялар иесінің атына тіркелмегендіктен, жасырын болып қала алады.
2009 жылы UBS трансұлттық қаржылық қызметтер компаниясы 780 миллион доллар төледі және фирма американдық азаматтарға төлеуші облигацияларын қолданып салық төлеуден жалтаруға көмектесті деп айыпталғаннан кейін АҚШ әділет министрлігімен кейінге қалдырылған айыптау келісімін қабылдады.
Маңызды
АҚШ-та ұсынушы облигациялар іс жүзінде 1982 жылы алынып тасталды.
Облигацияларды тіркеудің болмауы, егер физикалық сертификат ұрланған болса, инвесторларды қорғауды немесе қорғауды қамтамасыз етпейді, өйткені кастодиандарда нақты иесінің аты-жөні жоқ.
Ұстаушы облигациялардың өзіндік құны болуы мүмкін
Корпорациялар шығарған ескі облигациялар, егер өтеу мерзімі әлдеқашан аяқталған болса да, олардың атаулы құнын сақтап қалуы мүмкін немесе сақтамауы мүмкін.
2010 жылы қабылданған АҚШ заңы банктер мен делдалдарды ескі облигацияларды өтеу жауапкершілігінен босатты.
Ұсынушы корпоративті облигацияны анықтаушы оны шығарған компанияның атауын тексеріп, ол бар болса немесе сол компания сатып алған болса, егер ол иемденіп алынған болса, сол компаниямен байланыса алады. Ұсынушы облигациясы құрметтелуі мүмкін.
Облигациялардың қауіпсіздігіне қатысты мәселелердің мысалдары
Ұсынушы облигациялар иелерінің көпшілігі физикалық сертификаттарды банктегі сейфте немесе үйде сейфте сақтайды, егер облигацияны өтеу мерзімі болса, өтеу үшін облигацияны банкке жеке өзі немесе курьер арқылы жеткізу қажет.
Пайыздық төлемдерді алу да проблемалы, өйткені купондар пошта арқылы жоғалып кетуі мүмкін.
Тасымалдаушы облигациялар олардың иелерінің мұрагерлеріне қиындық тудыруы мүмкін. Мұны иесінің еркіне тиісті құжаттарды тіркеу арқылы болдырмауға болады.