Тақ лотерея
Тақ лотерея дегеніміз не?
Тақ лоторея — бұл бағалы қағаздарды (әдетте акцияларды) тақ лоттарда немесе 100-ге еселік емес мөлшерде сатып алатын жеке немесе бөлшек инвестор.
Негізгі өнімдер
- Тақ лотореялар — бұл бағалы қағаздарды 100-ге еселік емес лоттармен сатып алатын жеке инвесторлар.
- Тақ лотереялар әдетте жоғары комиссия төлейді, өйткені аз мөлшерде акциялар сатып алу қиын.
- Сауда-саттықтың жоғары жиіліктегі тәжірибесінің жоғарылауы соңғы кездері қор нарығында тақ лоттарды сатып алудың жалпы үлесінің секіруіне ықпал етті.
Тақ лотереяларды түсіну
Әдетте, акциялар 100 акциялардан тұрады. Тапсырыстарды 100 акцияларға жинау үлкен сатып алулар үшін салыстырмалы түрде оңай, бірақ шағын инвесторлар үшін тиімсіз болуы мүмкін. Бұрын шағын инвесторлар мен тақ лоттерлер әдетте жоғары комиссия төлейтін, бірақ бұл қазіргі кезде комиссиясыз сауда және онлайн-брокерлер арқылы ұсынылатын акциялардың бөлшек меншігі пайда болған кезде аз мәселе.
Тақ лотореялар бір кездері қор биржаларында құпия болып саналды.1987 жылғы«Чикаго Трибюн» мақаласында тақ лотореялар өткен жылдағы нарық айналымының бір пайызынан азын құрайтындығы және олардың сауда-саттық тәртібі рентабельділікке қол жеткізуге болатын нақты заңдылықты көрсетпегені туралы айтылды.
Соңғы кездері тақ лоттардың сауда-саттық үлесі күрт өсті.Тақ көп өлшемді, сауда-саттық, 23 қазан, 2019 барлық сауда-саттық 49% құрады, 2 және бұл көрсеткіш тек 2020 арқылы өсті осы сауда-саттық көптеген артта тақ lotters бәлкім, адам емес екенін ескертуде. Өсуі жоғары жиілікті сауда-саттық (HFT) және алгоритмдік сауда барлық мөлшерін сауда-саттық туралы таралуын құрды.
Тақ лотореялар және нарықтар
Тақ лотореялардың болуы техникалық талдауда қолданылатын теорияны тудырды — тақ лоттар теориясы — содан бері пайдасыз болып қалды. Бір кездері тақ лотереялар туралы ақпарат жоқ, сондықтан олардың сауда-саттық әрекеттері қарсы индикатор бола алады деген пікір болған. Яғни, тақ лотереяларға қарама-қарсы тәсілмен сауда жасау тиімді стратегия деп саналды. Егер акцияны тақ лотереялар қатты сатып алса, теорияға сәйкес, бұл акцияны сатудан пайда түсуі керек. Ешқашан жақсы қолдау таппаған бұл теория ұнамсыз болып қалды, өйткені кішігірім инвесторлар жекеменшік акциялардан гөрі пай қорларын көбірек таңдады.
Алайда, жеке инвесторлардың мінез-құлқы қарсы көрсеткіш болып табылады деген сенім толығымен құлдырап кеткен жоқ. Кейбіреулер дәлел ретінде жеке инвесторлардың американдық қауымдастығы (AAII) жүргізген инвесторлардың көңіл-күйін зерттеуді көрсетеді.
Тақ лот саудасының өсуі
Тақ лоттық сауда-саттықтың нарықтағы үлесінің артуын түсіндіруге себептердің бірі — жоғары жиілікті сауда. Бұл теорияға сәйкес, жоғары жиілікті сауда фирмалары ірі сатып алушыларға арналған сауда стратегияларын тексеру үшін алгоритмдік жолмен тақ лоттық сауда-саттықты қолданады. Олар белгілі бір акцияны сатып алу немесе сату керектігін анықтау үшін ірі сауда фирмаларының үлкен тапсырыстарымен сәйкес келетін аз мөлшердегі тақ сауда-саттықтарды жібереді. Ірі сатып алушылар өз кезегінде алгоритмдерден анықтаудан құтылу үшін өз тапсырыстарын бөледі. Бұған дейінгі зерттеулер бұл теорияның негізін қалады.
2014 жылғы мақалада тақ лоттармен жасалған сауда-саттықтар сауда-саттық бағаларын ашуға 35% ықпал етті деп мәлімдеді. Айтуынша, тақ лоттардың сауда бағаларына қаншалықты әсер ететінін нақты білу қиын, өйткені мұндай сауда-саттықтар айырбастау деректерін біріктіретін шоғырландырылған таспаға кірмейді.
Сауда-саттық тақсаныныңөсуіне жауап ретінде Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссия (ӘКК) нормативтік құқықтық актілерді өзгертуді қарастыруда. Осы жаңа ережелердің бірі жаңартылған баға немесе кене туралы есеп беру үшін ең аз дегенде 100 акцияны алатын, баға туралы мәліметтерді таратумен байланысты. Осы ережелер брокерлердің клиенттердің атынан акцияларды мүмкіндігінше жақсы бағамен, соның ішінде тақ лоттарымен сауда-саттықты сатып алуға міндеттілігі туралы қолданыстағы ережелерді жаңартады.