Ынталандыру тарату құқығы (IDR)
Ынталандыру тарату құқығы дегеніміз не?
Ынталандыру бөлу құқығы (IDR) толық серіктеске коммандиттік серіктестіктің үлестірілетін ақша ағынының үлесін ұлғайтуға мүмкіндік береді. Пайдаланылатын мастер шектелген серіктестік (MPL), шектеулі серіктестерге ЭДР құрылым бірлігіне бөлу артып.
Негізгі өнімдер
- Сыйақыларды бөлу құқықтары жалпы серіктеске серіктестік кірісінің көп бөлігін табыс өскен сайын береді.
- Бұл жалпы серіктесті шектеулі серіктестер үшін өсуді ынталандыруға арналған.
- Жүйені теріс пайдалануға болады. Шектеулі серіктестер келісімдерді мұқият тексеруі керек.
Қосымша бөлінетін ақша ағынының бас серіктесінің үлесі әдетте 2% -дан басталады, бірақ 20% немесе 50% дейін болуы мүмкін.
Маңызды
Соңғы жылдары көптеген MLP мұндай төлемдерді жүзеге асыру құрылымы ұзақ мерзімді тұрақты емес екенін ескере отырып, IDR-ді жояды.
Ынталандыру тарату құқығы түсіндірілді
Мастер-коммандиттік серіктестіктің IDR кестесі жалпы серіктесті шектеулі серіктестерге тарату көлемінің өсуіне түрткі болатындай етіп құрылымдалуға бейім. Егер коммандиттік серіктестер үшін төлемдер алдын ала белгіленген деңгейге жетсе, бас серіктес коммандиттік серіктестіктің қолма-қол ақша ағыны негізінде барған сайын жоғары төлем алады. Ынталандыру бөлу құқықтары көбінесе тоқсан сайынғы тарату сандарының негізінде анықталады.
Құрылымды талдаңыз
IDR салыстырмалы түрде сирек кездеседі және күрделі болуы мүмкін. Оларды MLP инвесторлары жиі түсінбейді. Сонымен қатар, кейбір толық серіктестер өздеріне мөлшерден тыс төлемдер жасау үшін IDR механизмін теріс пайдалануы мүмкін.
MLP ішіндегі әрбір IDR құрылымы әр түрлі, ал болашақ MLP серіктестігі кез-келген ықтимал инвестицияға осы құрылымды мұқият талдауы керек. Кейбір құрылымдар шектеулі серіктестер үшін таралудың өсуіне ықпал етеді немесе тежейді.
Маңызды
Кейбір ынталандыру құқығы бас серіктеске (GP) жосықсыз пайда әкелетіндей етіп құрылымдалған.
Ақша қаражаттарының сенімді қозғалысы
Жалпы серіктесті ынталандыру айтарлықтай болуы мүмкін. Әдетте бұл шектеулі серіктестің ұзақ уақыт бойы жақсы жұмыс істегендігін білдіреді. Егер MLP өнімділігі ақсап жатса, шектеулі серіктес IDR құрылымына байланысты олардың ақша ағындарының бас серіктеске қарағанда күрт аз соққыларын көруі керек.
Маңызды
Кейбір шектеулі серіктестер тұрақты ақша ағынының пайдасына үлкен табыстардан бас тартады.
Шектеулі серіктестер үшін мәміле мынада: олар ақша қаражатының тұрақты және сенімді ағыны үшін кейбір (немесе көп) жағын саудалайды. Бірақ ақша ағыны мен IDR тәуекелдері шектеулі серіктестер мен толық серіктес арасындағы даулы қатынастарға жиі әкеледі. Кейбір дәрігерлер IDR механизмін асыра пайдаланып, шектеулі серіктестерге қарағанда оларды ұнататын шарттар жасайды.