Тақ лот теориясы
Лот теориясы дегеніміз не?
Тақ лоттар теориясы — бұл кішігірім жеке инвесторлардың қателігі және жекелеген инвесторлар тақ лоттарын сату ықтималдығы жоғары деген болжамға негізделген техникалық талдау гипотезасы. Сондықтан, егер тақ лоттар сатылымы жоғарылап, ұсақ инвесторлар акцияларын сатып жатса, бұл сатып алудың жақсы уақыты, ал тақ лоттар бойынша сатып алу аяқталғанда, бұл сатудың жақсы уақытын көрсетуі мүмкін.
Негізгі өнімдер
- Тақ-лот бойынша сауда-саттыққа 100 акциядан тұратын дөңгелек лотқа жетпейтін акцияларға қатысты тапсырыс жатады.
- Бұл тақ лот-сауда-саттықты көбінесе жекелеген бөлшек трейдерлер жасайды деп ойлайды, олар нарыққа аз ақпараттандырылған қатысушылар болуы мүмкін.
- Тақ лоттар теориясы осы ақпаратсыз трейдерлердің қызметіне қарсы сауда жасауға кеңес береді.
- Бұл гипотезаны тексеру бұл байқаудың тұрақты емес екендігін көрсететін сияқты.
Тақ лот теориясын түсіну
Тақ лоттар теориясы тақ лоттармен сауда жасайтын жеке инвесторлардың келесі қызметіне бағытталған. Бұл гипотеза сонымен қатар кәсіпқой инвесторлар мен трейдерлер тапсырыс бойынша баға тиімділігін арттыру үшін дөңгелек лоттармен (100 акциялардан тұратын) сауда-саттыққа бейім келеді деп болжайды. Бұл ойлау 1950 жылдан ғасырдың соңына дейін кең таралған болғанымен, ол аз танымал бола бастады.
Тақ лот сауда-саттығы
Тақ лоттық сауда-саттық дегеніміз — бұл мәмілеге 100-ден аз үлесті қосатын немесе 100-ге еселік емес инвесторлар жасайтын сауда-саттық тапсырыстары. Бұл сауда-саттық тапсырыстары, әдетте, теорияның жалпы білім беру деңгейі төмен және жалпы нарықта ықпалды деп санайтын жеке инвесторларды қамтиды.
Дөңгелек лоттар тақ лоттарға керісінше. Олар 100 акциялардан басталады және 100-ге бөлінеді. Бұл сауда-саттық тапсырыстары индикатор ретінде маңызды болып көрінеді, өйткені оларды әдетте кәсіби трейдерлер немесе институционалдық инвесторлар жасайды.
Техникалық талдаушылардың тақ-талама сауда саттық көлемін бағдарламалық қамтамасыздандыру бағдарламалық жасақтамасының техникалық талдауы арқылы қадағалай алу мүмкіндігі болғанымен, 1990 жылдардан бастап тестілеу көрсеткендей, сауда-саттықтың бұл түрі нарықтағы бұрылыстарды білдірмейді. Ақпараттық ғасырдың ақпараттық тиімділігін ескере отырып, тіпті жеке инвесторлар да институционалдық сауда сияқты ақпараттандырылған сауда жасауы мүмкін. Тақ лоттар теориясы бұл инвесторлардың сауда белгілері бойынша жүру маңызды болуы мүмкін екенін меңзегенімен, уақыт өте келе бұл тұжырымдама талдаушылар үшін маңызды бола бастады.
Мұның бірнеше себептері бар. Бірінші себеп, жеке инвесторлар ақшаны институционалды инвесторлардың қолына жинайтын инвестициялық қорларға көбірек инвестициялай бастады. Екіншіден, қор менеджерлері де, жеке тұлғалар да биржалық саудалық қорларды (ETF) қолдана бастады, бұл ең танымал ETF ұсыныстары үшін қалыпты көлем болды.
Үшінші себеп — маркетингтік фирмаларды автоматтандыру мен компьютерлендірудің жоғарылауы және жоғары жиілікті трейдерлердің технологиясының жоғарылауы. Бұл факторлар бірігіп, тапсырыстарды өңдеу әлдеқайда тиімді болған жағдай жасады. Нарықтардың анағұрлым тиімділігі тақ лоттардың дөңгелек лоттарға қарағанда тиімділігі аз өңделетіндігін білдірді.
Тақ лот теориясын тексеру
1990 жылы аяқталған тақ лот теориясын талдау оның жалпы тиімділігін жоққа шығаратын сияқты. Жеке инвесторлар әдетте жаман инвестициялық шешімдер қабылдауға бейім емес болғандықтан немесе институционалды трейдерлер бұдан әрі тақ лоттармен сауда жасаудан қорықпайтындықтан оңай анықталмайды.
Тұтастай алғанда, теория бір кездері көптеген зерттеушілер мен академиктердің пікірі сияқты жарамды емес. Насихаттау үшін кредитке авторы Burton Malkiel, теориясы кездейсоқ блужданий, сондай-ақ тақ lotter ретінде белгілі жеке инвестор, емес, непродуманных немесе бұрын ойладым болды ретінде дұрыс-ақ, әдетте, екенін. Мәлімдеді