ETF туралы жалпы қате түсініктер

Бірлескен қорлар бірнеше онжылдықтар бойы портфолионы кәсіби басқаруды, әртараптандыруды және өз портфолиосымен тиімді сауда жасау үшін уақыты мен құралы жетіспейтін инвесторларға ыңғайлылық ұсынады. Соңғы жылдары өзара қорлардың жаңа тұқымы пайда болды, бұл дәстүрлі ашық қорлардың көптеген артықшылықтарын ұсынады, олар өтімділігі анағұрлым жоғары. Биржалық айналым қорлары (ETF) деп аталатын бұл қорлар қоғамдық биржаларда саудаласады және нарық сағаттарында сатып алуға және сатуға болады.

Бұл қаражаттың танымалдылығының артуы сонымен бірге ETF туралы дұрыс емес ақпарат тудырды. Бұл мақалада ETF-ке қатысты кейбір жалпы қате түсініктер және олардың қалай жұмыс істейтіні қарастырылады.

Негізгі өнімдер

  • Әдетте ETF деген аббревиатурамен жүретін биржалық саудалық қорлар жеке тұлғалар мен мекемелер үшін барған сайын танымал инвестициялық құралдарға айналды.
  • ETF-ді пассивті индексті инвестициялаудың арзан тәсілдері деп жиі атайтын болса да, барлық ETF-тің менеджмент ақысы төмен емес, сонымен қатар барлық ETF-ті пассивті басқара бермейді.
  • Басқа қате түсініктерге ETF ұсыныстарының кеңдігі, ETF кірістерін көбейту үшін левереджді қолдану және олардың салыстырмалы өзара қордан әрқашан артықшылық берілуі жатады.

Левередж әрқашан жақсы нәрсе

ETF нұсқалары тікелей немесе кері бағытта, олар негізге алынған базалық индекстің, сектордың немесе бағалы қағаздар тобының кірістерінен пропорционалды түрде үлкен немесе үлкен мөлшерде кірістерге қол жеткізу үшін әртүрлі дәрежедегі левереджді қолдана алады. Бұл қаражаттың көп бөлігі әдетте үш есеге дейін көтеріледі, бұл базалық көлік құралдары табыстарын көбейтеді және инвесторлар үшін орасан зор пайда әкеледі. Әрине, левередж екі жолмен де жұмыс істейді, ал қателескендер асығыс үлкен шығындарға ұшырауы мүмкін.

Осы қорлардағы тиімді позицияларды ұстауға жұмсалатын шығындар кейбір жағдайларда айтарлықтай айтарлықтай. Портфолио менеджерлері бағалары жоғары болған кезде позицияларды сатып алу және төмен болған кезде сату, олардың қорларын қайта теңестіру талап етіледі, бұл салыстырмалы түрде қысқа мерзімде қор орналастырған кірістерді айтарлықтай төмендетуі мүмкін. Алайда, бәлкім, ең бастысы, компаундирлеу математикалық оның индексін ұстануға Қордың қабілетін бұзады қайтару немесе басқа эталон.

Әрбір индекс үшін ETF бар

Көптеген инвесторлар барлық индекстерге немесе секторларға қол жетімді ETF бар деп санайды, бірақ олай емес. Аз дамыған елдер мен аймақтардағы бағалы қағаздар немесе экономикалық секторларға арналған көптеген индекстер бар, олардың негізінде ешқандай сала қорлары жоқ (мысалы, CNX қызмет секторы немесе Үндістандағы орта деңгей индекстері). Сонымен қатар, ETF индексті немесе секторды құрайтын барлық бағалы қағаздарды әрдайым сатып ала бермейді, әсіресе егер ол бірнеше мың бағалы қағаздардан тұрса, мысалы Wilshire 5000 индексі. Осындай индекстерді ұстанатын қорлар көбінесе сектордағы барлық бағалы қағаздардың сынамаларын сатып алады немесе индекстейді және қор орналастырған кірісті арттыра алатын туынды құралдарды пайдаланады. Осылайша қор индекстің немесе эталонның қайтарылуын үнемді түрде қадағалай алады.

Тек ETF индекстерді қадағалайды

ETF туралы тағы бір қате түсінік – бұл тек индекстерді қадағалайды. ETF технологиялар мен денсаулық сақтау, жылжымайтын мүлік және бағалы металдар сияқты тауарлар мен валюталар сияқты секторларды қадағалай алады. Бүгінгі күні активтердің немесе секторлардың кейбір түрлерінде оларды қандай да бір түрде қамтитын ETF жоқ.

ETF әрқашан өзара қордан төмен төлемдер алады

ETF- ді сауда акциялары немесе басқа бағалы қағаздар үшін алынатын комиссия түріне сатып алуға және сатуға болады. Осы себепті, оларды сатып алу ашық мөлшерлеме қорларына қарағанда әлдеқайда арзан болуы мүмкін, егер көп мөлшерде сауда жасалса. Мысалы, 10000 доллар инвестиция онлайн режимінде 10 долларлық комиссия үшін ETF-ке салынуы мүмкін, ал жүктеме қоры активтердің 1-ден 6% -на дейін алады. ETF-ді таңдау өте жақсы емес, алайда мерзімді инвестициялар үшін, мысалы, айына 100 доллардың орташаландыру бағдарламасы, мұнда әр сатып алу үшін бірдей комиссия төленуі керек. ETF дәстүрлі жүктеме қорлары сияқты үзіліс сатуды ұсынбайды.

ETF әрқашан пассивті басқарылады

Көптеген ETF әлі күнге дейін UIT-ге ұқсас болғанымен, олар мезгіл-мезгіл қалпына келтірілетін бағалы қағаздардың жиынтық портфолиосынан тұрады, бірақ ETF әлемі SPDRS, Diamonds және QQQ-дан (« Кубтар ») ғана емес тұрады. Белсенді басқарылатын ETF соңғы жылдары пайда болды және болашақта одан әрі тартымды бола алады.

Басқа қате түсініктер мен шектеулер

ETF-тің өтімділігі мен тиімділігі тартымды болса да, сыншылар олардың инвестициялық пай қорларының дәстүрлі мақсаттарын ұзақ мерзімді инвестициялар ретінде бұзады деп санайды, бұл инвесторларға басқа жалпыға қол жетімді бағалы қағаздар сияқты күндізгі сауда-саттыққа мүмкіндік береді. 4-тен 5% -ға дейін сату ақысын төлеуге мәжбүр болған инвесторлар сатып алғаннан кейін екі аптадан кейін жою ықтималдығы аз болады, егер олар тек онлайн брокеріне $ 10 немесе $ 20 комиссия төлеуі керек болса. Қысқа мерзімді сауда-саттық сонымен қатар осы көлік құралдарында табылған салық өтімділігін жоққа шығарады.

Сонымен қатар, ETF активтерінің таза құны портфолионың тиімсіздігіне байланысты оның нақты жабылу бағасынан бірнеше пайыздық тармаққа өзгеруі мүмкін жағдайлар болады. Сондай-ақ, болды сыбыс ETFs нарығында айла-шарғы үшін пайдаланылған, және осы тәжірибе Соңында 2008 жылы нарықтық дағдарыс үлес қосты мүмкін, бұл кейбір сарапшылар көптеген ETFs әрбір қор негізінде барабар әртараптандыру қамтамасыз етпейді деп есептейді. Кейбір қорлар аз мөлшердегі акцияларға көп көңіл бөледі немесе басқаша биотехнологиялық қорлар сияқты бағалы қағаздардың едәуір тар сегментіне инвестиция салады. Бұл қаражат кейбір жағдайларда пайдалы болғанымен, оларды нарыққа кеңінен шығуға ұмтылған инвесторлар пайдаланбауы керек.

Төменгі сызық

ETF көп жағдайда дәстүрлі ашық инвестициялық қорларға қарағанда бірқатар артықшылықтарды ұсынады, мысалы, өтімділік, салық тиімділігі, төмен төлемдер мен комиссиялар. Алайда, бұл қаражат туралы жеткілікті мөлшерде бұрмаланған ақпарат бар. Олар барлық индекстер мен секторларды қамтымайды және олардың тиімділігі мен әртараптандырылуында кейбір шектеулер бар. Олардың өтімділігі кейбір инвесторларға сәйкес келмейтін қысқа мерзімді сауданы ынталандыруы мүмкін.