Жұмыс істейтін көрсеткіш

Жұмыс істейтін көрсеткіш дегеніміз не?

Жұмыс істейтін көрсеткіш – бұл белгілі бір облигацияны сатып алу немесе сату кезінде дилерге икемділікке мүмкіндік беретін, диапазон ретінде көрсетілген баға белгілеу әдісі.

Жұмыс істейтін көрсеткіштерді түсіну

Қарапайым тілмен айтқанда, жұмыс істейтін көрсеткіш – бұл дилер нақты облигациялар шығарылымын сатып алуға немесе сатуға дайын болатын бағаны көрсететін номиналды баға. А-дан Бұл көрсеткіш ерекшеленеді фирмасы квота ұсыныс қаралған ретінде белгіленген кезең, әдетте бір сағат ішінде рұқсат етіледі.

Осылайша, жұмыс істейтін көрсеткіш түрінде көрсетілген номиналды дәйексөзді бағалау немесе алғашқы ұсыныс немесе, мүмкін, олар өзара келісімге келе алатын бастапқы нүкте ретінде қарастырылуы мүмкін. Дилер жұмыс істейтін көрсеткішті құрметтеуге міндетті емес. Керісінше, қатаң баға ұсынысы дилерді байланыстырады, ол ұсыныс қабылданған жағдайда мәмілені белгіленген баға бойынша орындауы керек. Муниципалды облигациялардың дилерлері «еске түсірумен» баға ұсыныстарын бере алады, олар келесі сағатқа жуық уақытқа тиімді болады, содан кейін еске түсіріледі.

Қолдануға болатын көрсеткіш екі жаққа да нақты сандарға жеткенге дейін келіссөздер жүргізуге мүмкіндік береді. Дилер немесе брокер мәміле жасасудың алғашқы сатысында болғанда және әлеуетті сатып алушылардың қызығушылығын анықтаған кезде икемді диапазондар жақсы жұмыс істейді. 

Сондай-ақ, жұмыс істейтін көрсеткіш сатушыға әр түрлі деңгейлердің инвесторларға әсерін бағалау мүмкіндігін береді. Ол көбінесе шартты емес сөздермен, мысалы, «Бұл жақын жерде…» немесе «Менің ойымша, бұл шамамен болуы мүмкін…» сияқты түсініксіз тілде қолданылуы мүмкін.

Облигациялар саудасы және жұмыс істейтін көрсеткіштер

Облигациялардың саудалық сценарийінде жұмыс істейтін индикаторлық тактиканы қалай қолдануға болатындығын толық түсіну үшін, әдетте, осы іс-әрекеттің жүретін атмосферасын түсіну пайдалы. Муниципалдық облигациялармен сауда-саттық, әдетте, қайталама немесе дилераралық нарықта жүзеге асырылады. Дилераралық нарықта банктер, облигациялық қорлар, сақтандыру компаниялары, басқа институционалды инвесторлар, жеке инвесторлар және шағын бизнес облигацияларды сатып алады.

Акция нарығынан айырмашылығы, акция тезірек қарқынмен және тез шешім қабылдауға қысым жасау арқылы тезірек жүруге бейім, муниципалдық облигациялар нарығы әдетте еркін. Қатысушыларға тез шешім қабылдау қажет емес. Керісінше, олар келісімді келіссөздер жүргізуге тырысып, ұсынысты жеңіп алады. Мұндай аренада жұмыс істейтін көрсеткіш көбінесе транзакция процесінің бастапқы нүктесі болып табылады. Алайда, басқа әлеуетті сатып алушы келіп қызығушылық таныту мүмкіндігі әрқашан бар. Сонда сценарий бәсекеге қабілетті бола алады, ал сатып алушыларға өз ұсыныстарын көбейтіп, тез шешім қабылдауға тура келеді.