Терезеге арналған киім

Терезедегі киім-кешек дегеніміз не?

Терезе киімі – бұл қор және басқа портфолио менеджерлері қорды клиенттерге немесе акционерлерге ұсынбас бұрын қордың жұмысын жақсарту үшін қолданатын стратегия. Терезе көйлекіне қор менеджері үлкен шығындармен акцияларды сатады және тоқсанның немесе жылдың аяғында жоғары ұшатын акцияларды сатып алады. Содан кейін бұл бағалы қағаздар қордың құрамына кіреді.

Бұл термин компаниялардың алдағы қаржылық есебін жақсарту үшін қабылдаған іс-әрекеттерін, мысалы төлемдерді кейінге қалдыру немесе кірістерді ертерек есепке алу тәсілдерін табу туралы да білдіруі мүмкін.

Негізгі өнімдер

  • Портфолио менеджерлері инвесторлардың немесе акционерлердің презентацияларына дейін қордың инвестициялық тиімділігін арттыруға тырысқан кезде терезедегі киім пайда болады.
  • Оны фирманың немесе қордың қаржылық есебін мұқият бағалап, тоқсанның немесе қаржылық жылдың аяғына сәйкес келетін күдікті сауда-саттықты іздеу арқылы анықтауға болады.
  • Терезедегі киім жақсы пайда әкелуі мүмкін, бірақ бұл стратегиялар кейінірек пайда болатын шығындарды кейінге қалдырады.

Терезедегі киім қалай жұмыс істейді

Өнімділігі есептер мен тізімі холдингтер өзара қорға әдетте клиенттерге әр тоқсан сайын жіберіледі, және клиенттер Қордың инвестициялық кірісіне бақылау үшін осы есептерді пайдаланыңыз. Қызметі артта қалған кезде, қордың менеджерлері терезе таңғыштарын, айтарлықтай шығындар туралы хабарлаған акцияларды сатуды және оларды есепті кезеңдегі қордың жалпы жұмысын жақсарту үшін қысқа мерзімді пайда әкелуі мүмкін акциялармен алмастыруды қолдана алады.

Терезе жапқышының тағы бір нұсқасы – бұл қордың стиліне сәйкес келмейтін қорларға инвестициялау. Мысалы, бағалы металдар қоры сол кезде ыстық сектордағы акцияларға қаржы қорларын жасырып, қордың инвестициялық стратегиясынан тыс инвестициялай алады.

Терезедегі киім үлгісі

Тек S&P 500 акцияларына қаражат салатын қор индексті нашарлатты. А және В акциялар жалпы индекстен асып түсті, бірақ қордың салмағы аз болды, ал С және D акциялар қорда артық салмақ болды, бірақ индекстен артта қалды.

Қор А және В акцияларына ақша салған сияқты көріну үшін, портфолио менеджері С және D акцияларының орнына оларды ауыстырып, артық салмақ беріп, А және В акцияларына сатады.

Kurzübersicht

Терезелерді таңу актісі инвестициялық зерттеушілер мен бақылаушы органдардың есеп беру кезеңінің соңында меншікті акциялардың тезірек және айқынырақ болуын талап етуі мүмкін болашақ ережелері бар мұқият бақылауында.

Сіздің қор жұмысының мониторингі

Инвесторлар үшін терезедегі киім-кешек қордың нәтижелері туралы есептерді мұқият бақылауға тағы бір жақсы себеп болып табылады. Кейбір қор менеджерлері кірістерді терезе жабыны арқылы жақсартуға тырысуы мүмкін, демек, инвесторлар қордың жалпы стратегиясына сәйкес келмейтін қорларға сақ болу керек.

Kurzübersicht

Инвесторлар қордың стратегиясынан тыс пайда болатын холдингтерге мұқият назар аударуы керек.

Терезедегі қорап қысқа мерзімде қордың кірісін арттыра алады, дегенмен портфолиоға ұзақ мерзімді әсерлері теріс. Бұл холдингтер қысқа мерзімді қызметтің жоғары көрсеткіштерін көрсетуі мүмкін болса да, ұзақ мерзімді перспективада инвестициялардың бұл түрлері портфолионың кірісіне әсер етеді, ал портфолио менеджері ұзақ уақыт бойы нашар нәтижелерін жасыра алмайды. Инвесторлар инвестициялардың бұл түрлерін анықтайтын болады, және оның нәтижесі көбіне қор менеджеріне деген сенімділіктің төмендеуі және қордың кетуінің жоғарылауы болып табылады.

Кім терезе киімдерімен айналысады

Ақпаратты ашу ережелері инвесторлар үшін ашықтықты арттыруға бағытталған болса да, терезедегі киім қор менеджерінің тәжірибесін жасыруы мүмкін. Солтүстік-Батыс университетінің қызметкері Иван Мейер мен Эрнст Шаумбургтің зерттеуі қордың белгілі бір сипаттамалары менеджердің терезе киімдерімен айналысуы мүмкін екенін көрсете алатындығын анықтады. Нақтырақ айтар болсақ, айналымы жоғары өсім қорлары және жақында табысы нашар басқарушы менеджер көбінесе терезе киетіндер болады. 

Терезедегі киім басқа салаларда да кездеседі. Мысалы, компаниялар өнімдерді жеңілдетілген бағамен ұсына алады немесе кезең соңына сатуды күшейтетін арнайы мәмілелерді алға тарта алады. Бұл жарнамалық әрекеттер есепті кезеңнің соңғы күндеріндегі кірісті арттыруға тырысады.