Wild Card ойыны
Wild Card ойыны дегеніміз не?
Вейд-карта ойыны, әдетте, қазынашылық міндеттеме (Т-облигациясы) фьючерстік келісімшартты қамтиды, мұнда келісімшартты сатушы келісімшарттың жабылған бағасы белгіленгеннен кейін жеткізуге ниеті туралы хабарлама беруге құқылы. бұдан былай сауда жасамайды.
Негізгі өнімдер
- Вейд-карта ойыны, әдетте, қазынашылық міндеттеме (Т-облигациясы) фьючерстік келісімшартты қамтиды, мұнда келісімшартты сатушы келісімшарттың соңғы бағасы белгіленгеннен кейін жеткізуге ниет білдіруге құқылы. бұдан былай сауда жасамайды.
- Жабайы карта ойыны, әдетте, келісімшарт иесіне егер активтің құнын жабу бағасы мен нақты жеткізу уақыты арасында өзгеріс болған жағдайда пайда әкеледі.
- Сатушыға қол жетімді бұл икемділік «жабайы картаны ойнау» немесе «жабайы карта опциясы» деп аталған алты сағаттық қою нұсқаларының тұтас тізбегін жасайды.
Wild Card ойындарын түсіну
Вайлд-карта ойыны келісімшарт иесі мәміле жабылғаннан кейін жабылғаннан кейін белгілі бір мерзімге келісімшарт бойынша жеткізу құқығын сақтаған кезде пайда болады. Бұл келісімшарт ұстаушыға қаржылық пайда әкеледі, егер активтің құнын немесе бағасын жабу бағасы мен нақты жеткізу уақыты арасында өзгеріс болса.
Табиғи картаны ойнау құқығына ие болу келісімшарт аяқталған кездегі шығарылымның құндылығына қарамастан, иеленушіге ең арзан шығарылымды (CTD) шығаруға мүмкіндік береді. Жеткізілу мүмкін болатын нақты уақыт жабайы карта ойыншысының иесіне берілген құқықтарға байланысты келісімшарттан әр түрлі болады. Мұндай жағдай басқа нарықтарда немесе облигациялық опциондармен байланысты шарттарда болуы мүмкін.
Сауда Чикаго кеңесі бірінші 1977 жылы енгізілді (CBOT) Қазынашылық Bond фьючерстік келісім, қысқа позицияларын қашан және келісім-шарт, сайып келгенде, шешілетін болады, ол облигация бар, сондай-ақ бірнеше жеткізу параметрлерін береді. Уақыттың икемді нұсқасына сілтеме жасайтын жабайы карта ойыны қысқа мерзімге ұзақ мерзімді келісімшарт иесіне жеткізуді жүзеге асыру үшін жеткізу айындағы кез келген жұмыс күнін таңдауға мүмкіндік береді.
Сонымен қатар, келісім-шарт бойынша есеп айырысу бағасы фьючерстік келісім-шарттың аяқталу күні сағат 14.00-де белгіленген, бірақ сатушы қазынашылық облигациялармен сауданы жүзеге асыра алатындығына қарамастан, келісімшартты 20.00-ге дейін жасасу туралы мәлімдеме жасамауы керек. күні бойы дилерлік нарықтарда болады. Егер 14.00-ден 20.00-ге дейін облигациялардың бағасы айтарлықтай өзгерсе, сатушы келісімшартты неғұрлым қолайлы бағамен шеше алады. Жеткізу айының әр сауда күнінде қайталанатын бұл құбылыс «жабайы карта ойыны» немесе « жабайы карта опциясы » деп аталған қысқа позиция үшін алты сағаттық қою нұсқаларының тұтас тізбегін жасайды.
Жабайы карта ойынына қатысты тұспалданған опцияның мәні Алекс Кейн мен Алан Дж.Маркус алғаш рет 1985 жылы Ұлттық экономикалық зерттеулер бюросына (NBER) арналған мақаласында ресімделді, дегенмен бұрын жүргізілген зерттеулер іс жүзінде нақты қысқа Облигациялардың фьючерстері жабайы карта ойынын пайдалану кезінде оңтайлы әрекет етпейді.