Неліктен EBITDA – бұл телекоммуникация бизнесі үшін жиі қолданылатын бағалау өлшемі
Телекоммуникация саласында пайыздарға, салықтарға, амортизацияға дейінгі пайда (EBITDA) компанияларды талдауға арналған меншікті капиталды бағалаудың әйгілі көрсеткіші болып табылады, себебі метриканы алып тастаған – тозу.
Байланыс компаниялары желілік жабдықтарға көп қаражат салатындықтан, EBITDA көрсеткіші телекоммуникациялық фирмалар арасында дәл салыстыруға мүмкіндік береді.
Негізгі өнімдер
- Телекоммуникациялық компаниялар желілік жабдықтарға көп қаражат жұмсайды – бұл күрделі шығындар тозады.
- EBITDA амортизацияны алып тастайды, бұл телекоммуникация фирмалары арасында дәл салыстыруға мүмкіндік береді.
- Алайда, кейбір сарапшылар күрделі шығындарды телекоммуникациялық компаниялар үшін өте маңызды болғандықтан мұқият тексеріп алу керек дейді.
Телекоммуникация секторын түсіну
Телекоммуникация секторы жоғары шығындармен және қарыздарды қаржыландырудың салыстырмалы түрде жоғары деңгейімен жоғары өсу және капитал сыйымдылығы ретінде сипатталады. Көптеген компанияларда негізгі құралдардың үлкен базасы бар, бұл амортизациялық шығындардың сәйкесінше жоғары деңгейіне әкеледі. Қызмет көрсетудің жоғары деңгейін ұстап тұру үшін телекоммуникация компаниялары үнемі коммутаторлар, байланыс мұнаралары және талшықты-оптикалық кабельдер сияқты желілік жабдықтарға ақша салуы керек.
Қосымша фактор – телекоммуникациялық компаниялардың кейде үкіметтен салықтық жеңілдіктер алуы. Бұл салықтық жеңілдіктер бос ақша ағынының өзгермелі өзгеруіне әкелуі мүмкін, демек, ақша ағындарының көрсеткіштері телекоммуникациялық компаниялар үшін ең қолайлы бағалау нүктелері болмауы мүмкін. Күрделі шығындарды, амортизацияны және қаржыландыру шығындарын қоспағанда, EBITDA компанияның кірісін таза бағалауды ұсынады.
EBITDA Metric артықшылықтары
EBITDA күрделі шығындарға байланысты бухгалтерлік есеп пен қаржыландыру шешімдерінің әсерін жоққа шығаратындықтан, бұл ұқсас фирмалар арасындағы салыстыруларды дәлірек дәлелдеуге мүмкіндік береді, әсіресе бір фирма ауқымды капиталды жобалардың арасында болса, ал екіншісі жоқ.
EBITDA компанияның операциялық тиімділігі мен қаржылық тұрақтылығының сенімді индикаторы болып саналады, өйткені бұл инвесторларға бағалауға негізделмеген күрделі шығындарсыз компанияның бастапқы рентабельділігіне назар аударуға мүмкіндік береді.
Сонымен қатар, EBITDA-ны қолдану практикалық тұрғыдан алғанда пайдалы, өйткені ол EV / EBITDA және қарыз / EBITDA қоса телекоммуникация компанияларына қолданылатын басқа бағалау шараларында қолданылады.
EBITDA кемшіліктері
EBITDA-ның маңызды артықшылықтарының бірі – оның күрделі шығындарды алып тастауы – осал тұсы ретінде қарастырылуы мүмкін. Кейбір сарапшылар күрделі шығындар телекоммуникациялық компаниялар үшін өте маңызды болғандықтан, оларды қосу керек және шын мәнінде мұқият тексеріп алу керек деп санайды.
EBITDA кірісті бағалауды ұсынады, бірақ операциялық ақша ағымын емес, компанияның айналым капиталын басқаруды өте жақсы қадағалайтын көрсеткіш.