Артық салмағы бар рейтинг

Қаржы талдаушылары құнды қағаздың болашақтағы қызметі туралы өз пікірлерін айтады. Олар бағалы қағаздарға жетіспейтін, артық салмақ немесе нарықтағы өнімділіктің рейтингтерін бере алады. Егер сарапшылар акцияларға артық салмақ рейтингін берсе, олар акциялар нарықтағы өз саласынан асып түседі деп күтеді. Сарапшылар позитивті жаңалықтардың тұрақты ағыны, жақсы табыс және басшылықты жоғарылатудың арқасында артық салмаққа қатысты ұсыныс бере алады.

Негізгі өнімдер

  • Акциядағы артық салмақ рейтингі, әдетте, оның осы акциялар бойынша эталондық салмағынан гөрі жоғары салмаққа лайық екенін білдіреді. 
  • Акциялардағы артық салмақ рейтингі дегеніміз, меншікті капитал сарапшысы болашақта компанияның акцияларының бағасы жақсырақ болуы керек деп санайды. 
  • Алайда, сарапшының рейтингі инвестордың уақыт көкжиегіне және тәуекелге төзімділігіне байланысты болуы керек.

Қор рейтингтерін түсіну

Биржалық талдаушылар инвестициялық фирмаларда жұмыс істейді, сол арқылы олар компанияның қаржылық нәтижелерін бағалауға міндетті. Талдау нәтижесінде инвестициялық талдаушы меншікті капиталға немесе акцияларға ұсыныс жасайды, бұл әдетте сатып алу, сату немесе ұстау бойынша ұсыныстар. Алайда биржалық талдаушылар ұсынатын рейтингтер сатып алу немесе сату рейтингінен гөрі көбірек қатысады.

Төменде қор талдаушылары ұсынған ең кең таралған үш рейтинг берілген:

Артық салмақ

Әдетте, акциялардағы артық салмақ рейтингі, меншікті капиталды талдаушы компанияның акцияларының бағасы болашақта жақсы жұмыс істеуі керек деп санайды. Алайда, инвесторлар меншікті капитал талдаушысы рейтингті шығарған кезде акциялардың өнімділігін салыстыратын эталонды түсінуі маңызды. 

Артық салмақ рейтингі S&P 500 сияқты эталондық индекс негізінде берілуі мүмкін, бұл АҚШ-тағы 500 ең көп сатылатын компанияларды қамтитын индекс, басқаша айтқанда осы қор үшін эталонның қазіргі салмағынан жоғары салмақ. 

Мысалы, Apple Inc. компаниясының S&P 500-дегі салмағы 5% құрайды делік, яғни Apple индекстің жалпы мәнінің 5% құрайды. Apple-дегі артық салмақ рейтингі меншікті капиталдың талдаушысы Apple компаниясының S&P-дегі қазіргі 5% салмағынан үлкен немесе жоғары салмақ алу керек деп санайтындығын көрсетеді.

Салмақ

Егер бар қор төмен үлестік талдаушы компанияның қор салыстыру үшін баға пайдаланылады бағдар индексі, сондай-ақ орындауға емес, деп есептейді, деп рейтингі құралдарын. Басқаша айтқанда, салмақтың жетіспеушілігі акциялардың рейтингісі эталонмен салыстырғанда орташадан төмен пайда әкелетіндігін білдіреді. Нәтижесінде қор осы салмақтағы қазіргі эталонға қарағанда төмен салмаққа лайық. 

Тең салмақ

Егер бар қор тең салмағы үлестік талдаушы компанияның қор баға жолда немесе соған салыстыру үшін пайдаланылады бағдар көрсеткіштен орындайды деп есептейді дегенді білдіреді рейтингі.

Артық салмақ және бағалық мақсаттар

Артық салмақ рейтингі техникалық тұрғыдан қордың негізгі эталондағы салмағының жоғарырақ болуы керек дегенді білдірсе де, оны нарық қатысушылары әдетте компанияның жұмысы жақсы деп түсіндіреді және оның акциясы қымбаттауы керек.

Басқаша айтқанда, инвесторлар артық салмақ рейтингін салыстыру үшін базалық негіз ретінде пайдаланылатын жалпы индекстің көрсеткіштерінен гөрі акциялар бағасының жақсы көрсеткіштерге ие болуы керек деп санайды.

Егер талдаушы акциялардың бағасы қымбаттауы керек деп санаса, онда сарапшы уақыт шеңберін және болжамды бағаны осы уақыт аралығында көрсетеді. Мысалы, ABC компаниясы биотехнологиялық секторда, өкпе рагына қарсы дәрі бар және қазіргі уақытта бір акция үшін 100 доллардан саудаласады деп есептейік. Компания оң деректерді шығарады және FDA мақұлдауын алады, бұл акциялар бағасының 25% -ға өсуіне әкеледі. Сарапшылар осы жаңалықтарға сүйене отырып, өз пікірлерін білдіріп, алдағы 12 айдағы бағаны 175 доллар бағамен артық салмақ ретінде бағалай алады.

Артық салмақ рейтингінің сындары

Артық салмақ рейтингін сынға алу – меншікті капиталдың талдаушылары инвесторлар акциялардың қанша бөлігін сатып алу керек екендігі туралы нақты нұсқаулар бермейді. Бір инвестор артық салмақ рейтингін 1000 акцияны сатып алу индикаторы ретінде түсіндіруі мүмкін, ал басқа инвестор рейтингті басқаша түсіндіріп, тек 10 акцияны сатып алуы мүмкін. 

Сондай-ақ, инвестордың портфелін құрайтын акциялардың ағымдағы позициясының мөлшері жаңа рейтинг негізінде қанша қосымша акция сатып алуды анықтауда маңызды рөл атқарады. Егер қазіргі уақытта қор портфолиода үлкен орынға ие болса және инвестор артық салмақ рейтингіне сүйене отырып көп акция сатып алса, портфель әртараптандырылмауы мүмкін. Басқаша айтқанда, портфель баланстан тыс болуы мүмкін, бұл инвестордың инвестициялық капиталының тым көп мөлшері бір компанияда болады. Егер талдаушы дұрыс емес болып шықса және акциялардың бағасы түсіп кетсе, инвестор көп ақша жоғалтуы мүмкін, себебі бір акцияларға шамадан тыс әсер ету бар.

Артық салмақ рейтингі инвесторлардың инвестициялық портфеліне байланысты акцияларды сатып алуды қалай бастауы керек екендігі туралы біраз нұсқаулық береді. Мүмкін, технологиялық қорлармен ауыр портфолио артық салмақ рейтингісіне негізделген қосымша технологиялық қор сатып алмауы керек, өйткені портфолио баланстан шығып кетуі мүмкін.

Ерекше мәселелер

Кейбір үлестік сарапшылардың артық салмақ рейтингі қысқа мерзімді сауда-саттық болуы мүмкін екенін ескеру маңызды. Инвесторлар талдаушының өз ұсыныстарын қалай жүргізетінін, олардың эталон ретінде не қолданатынын және ұзақ мерзімді немесе қысқа мерзімді инвесторлар екенін анықтауы керек. 

Инвестордың жасын қосқандағы инвестициялар уақыты көкжиегі қордың портфолиода қанша уақыт болатынын анықтауы мүмкін. Мысалы, зейнеткер акцияны бірнеше ай немесе бірнеше жыл ғана сақтай алады, өйткені оны белгілі бір уақытта қолма-қол ақшаға айналдыру қажет болуы мүмкін. Мыңжылдық, керісінше, осы қорды ұстау үшін әлдеқайда ұзағырақ болашаққа немесе уақытқа ие болады. Аналитиктің рейтингі инвестордың уақыт көкжиегіне, қауіп-қатерге төзімділікке және болашақта ақшаның қажет болатын-болмайтындығына байланысты болуы керек.

Артық салмақ рейтингінің мысалы

Сарапшылар оң пайданың және жоғары басшылықтың арқасында акцияларға артық салмақ дәрежесін бере алады. Мысалы, DEF компаниясы, технологиялық компания, тоқсан сайынғы кірістерінің нәтижелерін шығарады және акцияларға шаққандағы табыстар мен кірістерді бағалауды жеңеді деп есептейік. Сонымен қатар, компания акцияларға шаққандағы жылдық кірісті және кірістер туралы нұсқаулықты 25% көтереді.

Акция бағасы 10% -ға, оның пайдасы шыққаннан кейін, бір акцияға 80-ден 88 долларға дейін өседі. Сондай-ақ, бұл сектор нарықта нашар жұмыс істеді және сектор 20% төмендеді делік, ал DEF компаниясының акциялары осы кезеңде тағы 25% -ға өсті.

Сектор құнсызданып жатқан кезде акциялар бағаланып жатқандықтан, сарапшылар акцияларға артық салмақ пен бағаны 150 долларға бағалайды, өйткені олар саладан асып түседі деп күтеді.