Неліктен дефляция экономика үшін зиянды?

Дефляция – бұл экономикадағы бағаның жалпы деңгейінің құлдырауы және валютаның сатып алу қабілетінің артуы. Оған өнімділіктің артуы және тауарлар мен қызметтердің көптігі, жалпы немесе жиынтық сұраныстың азаюы немесе ақша мен несие ұсынысының азаюы әсер етуі мүмкін. 

Дефляцияны түсіну

Тұтыну бағаларының өзгеруінкөптеген тауарлар мен тауарлар себетінің өзгеруіниндекскесалыстыру арқылы көптеген елдерде жасалған экономикалық статистикада байқауға болады.АҚШ-та тұтыну бағаларының индексі (ТБИ) инфляция деңгейін бағалау үшін ең көп сілтеме жасайтын индекс болып табылады.  Бір кезеңдегі индекс алдыңғы кезеңмен салыстырғанда төмен болған кезде, бағаның жалпы деңгейі төмендеді, бұл экономиканың дефляцияны бастан өткеріп жатқанын көрсетеді.

Жалпы бағаның төмендеуі – бұл жақсы жағдай, өйткені тұтынушыларға сатып алу қабілетін жоғарылатады. Белгілі бір дәрежеде азық-түлік немесе энергия сияқты кейбір өнімдердің қалыпты тамшылары тұтынушылардың номиналды шығыстарын ұлғайтуға тіпті ақшаның құндылығын сақтау функциясын күшейту және нақты үнемдеуді ынталандыру арқылы экономикалық өсу мен тұрақтылыққа ықпал ете алады. 

Алайда, белгілі бір жағдайларда жедел дефляция экономикалық қызметтің қысқа мерзімді қысқаруымен байланысты болуы мүмкін. Жалпы, бұл экономика ауыр қарызға малынған және алыпсатарлық инвестицияларды қаржыландыру арқылы активтер бағасын көтеру үшін несие ұсынысының ұдайы кеңеюіне тәуелді болғанда, содан кейін несиелік келісімшарттардың көлемі, активтердің бағасы төмендегенде және алыпсатарлық шамадан тыс болғанда орын алуы мүмкін. инвестициялар жойылды. Бұл процесс кейде қарыздың дефляциясы деп аталады. Әйтпесе, дефляция – бұл қалыпты дамып келе жатқан экономиканың оң сипаты, ол технологиялық прогресті, молшылық пен өмір сүру деңгейінің жоғарылауын көрсетеді.

Дефляция: себептері мен салдары

Егер жалпыға ортақ сөз айтылғандай, инфляция экономикадағы тауарлардың жеткіліксіздігін көбірек қуудың салдарынан болса, онда керісінше дефляцияны тауарлар мен қызметтердің өсіп келе жатқан ұдайы немесе баяу өсіп келе жатқан ақша ұсынысы қуып жетуі деп түсінуге болады.. Бұл дефляцияны тауарлар мен қызметтердің ұсынысының ұлғаюы немесе ақша мен несие ұсынысының ұлғаюының (немесе төмендеуінің) салдарынан болуы мүмкін дегенді білдіреді. Кез-келген жағдайда, егер бағалар төменге қарай реттеле алса, онда бұл жалпы баға деңгейінің төмендеуіне әкеледі.  

Экономикада тауарлар мен қызметтердің ұсынысының артуы, әдетте, технологиялық прогресстен, жаңа ресурстарды ашудан немесе өнімділіктің жоғарылауынан туындайды. Тұтынушының сатып алу қабілеті уақыт өткен сайын артады және олардың өмір сүру деңгейі жоғарылайды, өйткені олардың жалақысы мен кәсіптік кірістерінің өсуі оларға тауарлар мен қызметтерді сапалы және сапалы сатып алуға, пайдалануға және тұтынуға мүмкіндік береді. Бұл экономика мен жалпы қоғам үшін біржақты позитивті процесс.

Кейде кейбір экономистер бағалардың төмендеуі тұтынушыларды болашақта төмен бағаны төлеу үшін сатып алуларды тоқтатуға немесе кейінге қалдыруға мәжбүрлеу арқылы тұтынуды парадоксалды түрде төмендетеді деп қорқады. Алайда, бұл іс жүзінде экономикалық өсудің қалыпты кезеңдерінде, өнімділіктің, технологияның жақсаруымен немесе ресурстардың қол жетімділігімен байланысты бағаның төмендеуімен жүретіндігі туралы аз дәлелдер бар. 

Оның үстіне, тұтынудың басым көпшілігі тұтынушылар қаласа да, болашаққа оңай қалдырылмайтын тауарлар мен қызметтерді құрайды, мысалы, тамақ, киім, тұрғын үй қызметі, көлік және денсаулық сақтау. Осы негізгі қажеттіліктерден тыс, тіпті сән-салтанатқа және ерікті шығындарға да тұтынушылар ағымдағы шығындарды азайтуды, егер олар бағаның төмендеу жылдамдығы болашақ тұтынудан гөрі қазіргі тұтынуға деген табиғи артықшылығынан басым болады деп күткен жағдайда ғана. Бағалардың төмендеуінен зардап шегетін тұтынушылық шығындардың бір түрі тұрақты қарыздар алу арқылы қаржыландырылатын баптар болады, өйткені тұрақты қарыздың нақты құны уақыт өткен сайын бағаның төмендеуіне байланысты өседі.  

Қарыз, алыпсатарлық және қарызды дефляциялау

Нақты жағдайда дефляция экономикалық дағдарыс кезеңінде және одан кейін де болуы мүмкін. 

Орталық банк, басқа ақша-несие органы немесе жалпы банк жүйесі экономикада ақша ұсынысы мен несие көлемін ұдайы кеңейтумен айналысатын, жоғары қаржыландырылған экономикада, іскери операцияларды, тұтынушылық шығындарды қаржыландыру үшін жаңадан құрылған несиеге тәуелді болу және қаржылық алыпсатарлық, соның салдарынан тауар бағалары, жалдау ақысы, жалақы, тұтыну бағалары және активтер бағалары тұрақты инфляцияға алып келеді. 

Инвестициялық белсенділік күн санап экономикалық және экономикалық қызмет бойынша дивидендтер төлеу емес, қаржылық және басқа активтердің бағасының өсуі туралы алып-сатарлық формада қабылдана бастайды. Кәсіпкерліктің қызметі, сонымен қатар, ағымдағы операцияларды қаржыландыру үшін нақты жинақтан гөрі, жаңадан құрылған несиенің айналымы мен айналымына көбірек тәуелді болады. Тұтынушылар өз шығыстарын үнемі үнемдеу есебінен өзін-өзі қаржыландырудан гөрі көп қарыз алу арқылы қаржыландыруға келеді. 

Қиындықты арттыру үшін бұл инфляциялық процесс әдетте нарықтық пайыздық ставкаларды басуды көздейді, бұл бизнестің инвестициялық жобаларының түрі мен уақыттық көкжиегі туралы шешімдерді, оларды қаржыландыру тәсілінен гөрі бұрмалайды. Қарызды дефляциялаудың алғашқы қиыншылықтары басталған кезде жағдай жасалады. 

Сол кезде нақты экономикалық күйзеліс немесе нарықтағы пайыздық мөлшерлемені түзету үлкен қарыздар кәсіпкерлерге, тұтынушыларға және инвестициялық алыпсатарларға қысым жасай алады. Олардың кейбіреулері бизнесті несиелеу, ипотека, автонесие, студенттік несие және несиелік карталар сияқты әртүрлі қарыздық міндеттемелер бойынша айналымда, қайта қаржыландыруда немесе төлемдерді жүзеге асыруда қиындықтарға тап болады. Нәтижесінде туындаған заң бұзушылықтар мен дефолттар қарыздардың жойылуына және несие берушілердің үмітсіз қарыздардың жойылуына әкеліп соқтырады, олар экономикадағы айналым қаражаттарының жинақталған ұсынысының бір бөлігін жей бастайды. 

Банктердің баланстары түсінікті бола бастайды, ал салымшылар банкте істен шыққан жағдайда өз қаражаттарын қолма-қол ақша ретінде алуға ұмтылуы мүмкін. А банк Run банктер жеткіліксіз қолма-қол ақша қорларын қарсы кеңейтілген заемдар мен міндеттемелерді астам бар және банк бұдан былай өз міндеттемелерін алатын, әкелуі мүмкін. Қарыз институттары құлдырай бастайды, қарыздар қарыз алушылар одан да үмітсіз болған өтімділікті жояды.

Ақша мен несие ұсынысының бұл төмендеуі тұтынушылардың, бизнестің және алыпсатар инвесторлардың несие алуды және активтер мен тұтыну тауарларының бағаларын жалғастыра беру қабілетін төмендетеді, сондықтан бағаның өсуі тоқтауы немесе тіпті төмендей бастайды. Өйткені Бағаның төмендеуі берешегі бизнес, тұтынушылар және инвесторларға да көп қысым номиналы олардың қарыздарын дефляция баға арқылы олардың кірістерінің, кірістер, ал кепіл сарқырама тиісті номиналды құны ретінде негізгі қалады. Сол кезде қарыздар мен бағалардың дефляциясы циклы өздігінен қамтамасыз етіледі. 

Жақын болашақта қарызды дефляциялаудың бұл процесі бизнестің сәтсіздік толқынына, жеке банкроттыққа және жұмыссыздықтың көбеюіне әкеледі. Қарыз қаржыландырылатын тұтыну мен инвестициялардың төмендеуіне байланысты экономика құлдырауға ұшырайды және экономикалық өндіріс баяулайды.

Төменгі сызық

Шамалы дефляция – бұл экономикалық өсудің өнімі, және ол үшін пайдалы. Жалпы экономика жағдайында, орталық банк қарыздың көпіршігін арттырды, содан кейін көпіршік жарылған кезде қарыздың дефляциясы пайда болды, тез төмендейтін бағалар қаржылық дағдарыс пен рецессиямен қатар жүруі мүмкін. Бақытымызға орай, қарызды дефляциялау және одан кейінгі рецессия кезеңі уақытша болып табылады, егер бірінші кезекте ақша ұсынысы мен несие көлемін көбейтуге деген көпжылдық азғыруға қарсы тұруға болатын болса, оны толығымен болдырмауға болады. 

Тұтастай алғанда, бұл дефляция емес, содан кейін инфляциялық кезең ел экономикасы үшін қауіпті қарыздың дефляциясына әкеледі. Өкінішке орай, орталық банктердің қарыз көбіктерінің осы түрдегі дәйекті және қайталанған инфляциясы өткен ғасырда қалыпты жағдайға айналды. Күннің соңында бұл дегеніміз, бұл саясат сақталған кезде дефляция олардың экономикаға тигізетін зиянымен байланысты болады.