2008 жылы қандай өзара қор ақша тапты? Орманшының маңызы болды
Меншікті капитал салымшыларына 2008 жылы қуанышты жағдай болмады. Әлемдік банк жүйесі құлдырау шегіне таяп қалған кезде, акциялар нарығы бірнеше ай ішінде триллиондаған долларды ұсақтап, еркін құлдырауға түсті. Morningstar, Inc-тің айтуы бойынша, Солтүстік Америкадағы тәуелсіз инвестициялық зерттеулердің жетекшісі, 2008 жылы бір ғана пай қоры пайда әкелді.1
Негізгі өнімдер
- 2008 ж. Нарықтағы және экономикадағы құлдырау жылын белгілейтін Ұлы рецессияның басы болды.
- Көптеген үлестік пай қорлары және олардың инвесторлары нарықтағы көңіл-күйді ескере отырып, қағаздағы өздерінің байлығының үштен бірінен көбі буланғанын көрді.
- Өткенге көз жүгіртсек, барлық қорлар онша шығынға батқан жоқ. Мұнда біз Forester Value қорын қарастырдық, ол сол жылы нақты пайда әкелді.
Орманшының құндылығы
Forester Мән Том Forester, өзара басқарды қоры менеджері 2008 жылы инвесторлар үшін 0,4% пайда айналдырып алды Чикаго Бұл шағын маржаны болып көрінуі мүмкін, бірақ 38,5% қысқарды S & P 500 индексі, қатысты 2008 жылы Форестердің жетістігі керемет болды. Орманшының құндылығы активтерді аналогтарынан әлдеқайда аз қорды басқару саласында танымал емес.Алайда, 2008 жылы бар-жоғы 0,4% қайтарым Форестерді осы саладағы ең жарық жұлдызға айналдырды. Morningstar деректері бойынша орташа пай қоры бір жылда 30% жоғалтты.
Форестер құндылығы мен қалған барлық қорлар арасындағы айырмашылықтар Том Форестердің дивидендтер төлеуге арналған акцияларға және қордың шамадан тыс қаражаттарына бағытталған консервативті инвестициялау стратегиясында болды. Бұл сипаттамалар орман қорын дағдарыс кезінде айтарлықтай шығынға ұшыратқан монолитті өзара қорларға қарағанда едәуір икемді етті, бұл оған аздаған бағалы қағаздарды ұстауға мүмкіндік берді және белгілі бір акциялар қажетті деңгейге түскенде оны сатып алуға икемді етті. Әдеттегі пай қорлары шамамен 5% қолма-қол ақшаны алады, бірақ көпшілігі бұл санды төмендетуге тырысады. Нарық өсіп жатқан кезде қолма-қол ақшалар акциялармен жұмыс жасамайды, бірақ нарықтар құлдырағанда, олар құнды сақтайды және сатып алу мүмкіндіктерін пайдалану үшін тез орналастырылуы мүмкін.
Кейде Форестер қордың 30% -ын қолма-қол ұстай отырып, қорлардың «мәміле» аумағына түсуін күтті. Берген сұхбатында The Wall Street Journal, Forester атап өтті өзара қоры саласын дағдарысқа дейін жетекші және тікелей оның ең маңызды болған кезде, оны басқару және бағалау үшін сәтсіз жылдары қаупін басқару нашар.
Табыс факторлары
Forester табысының артында тұрған қосымша факторларға тоқсандық шолулармен бірге жүретін қысқа мерзімді бағытталған стандарттарға аз жауап беретін кішігірім көшбасшылық құрылымы жатады. Орманшы өзінің жеке қорына иелік етеді және 2005-2006 жж. Нарықтық өсу арқылы үнемі консервативті инвестициялау әдістемесін қолдайды. Бұл жағдайда қордың консервативті менеджері бола отырып, 2007-2008 жылдары өзін-өзі танытқан нарықтағы құбылмалылық жағдайында Форестерге жақсы қызмет етті.
« Нью-Йорк Таймс» газетіне берген сұхбатында «қауіпсіздікті ойлайтын инвестор» ретінде таңдалған Форестер осыған ұқсас қор менеджерлері өздерінің акциялар портфолиосын дивидендтер төлейтін акцияларға бағыттауы керек деп пайымдады, бұл акциялар бағасының төмендеуінен қарапайым түрде қорғайды, сонымен бірге үнемі жоғары төлемдер жасайды. уақыт. Дивидендтерге салынған ойыншылардың кірісінің өсуі басқа акцияларға қарағанда үлкен тұрақтылықты қамтамасыз етеді.
Форестер дағдарыс кезінде Wal-Mart Stores, Inc және McDonald’s Corporation сияқты рецессияға төзімді компанияларға инвестиция салды, бірақ кейіннен төмен сатып алуды жөн көрді. Рецессиядан кейін бірден Форестер шикізат сатылымының артықшылығын пайдалана алды, мұнда алты ай ішінде мұнай мен табиғи газ 50% -дан астам құлдырады. Сонымен қатар, Forester бөлшек сауда мен технологияларға мамандандырылған компанияларға бағытталған.