Инвестициялық банктің рөлі қандай?

Акциялар мен облигациялар шығару – бұл компанияның капиталды тартудың негізгі тәсілдерінің бірі. Бірақ бұл мәмілелерді орындау қаржы құралдарына баға белгілеуден бастап кірістерді максималды деңгейге жеткізетін реттеуші талаптарға бағдарлаудан бастап арнайы тәжірибені қажет етеді. Мұнда әдетте инвестициялық банк көрініс табады.

Негізінде инвестициялық банктер – ірі кәсіпорындар мен инвестор арасындағы көпір. Олардың негізгі рөлі кәсіпорындар мен үкіметтерге қаржылық қиындықтарды қалай шешуге кеңес беру және қаржыландыру сатып алуға көмектесу, мейлі ол акцияларға, облигациялар шығаруға немесе туынды өнімдерге байланысты болсын.

Кеңесші ретіндегі рөлі

Капиталды қалай тарту туралы шешім қабылдау кез-келген компания немесе үкімет үшін маңызды шешім болып табылады. Көп жағдайда олар инвестициялық банкке – үлкен Уолл-Стрит фирмасына немесе « бутик » банкирге сүйенеді.

Қазіргі инвестициялық ахуалды ескере отырып, банк қаражат жинаудың ең жақсы әдісін ұсынады. Бұл акционерлік қоғамның акция пакетін сату немесе облигация шығару арқылы қоғамнан қарыз алу арқылы акциялар пакетін сатуға әкелуі мүмкін. Инвестициялық фирма сонымен қатар күрделі қаржылық модельдерді қолдану арқылы осы құралдарды қалай бағалайтындығын анықтауға көмектеседі.

Акцияларды орналастыру жағдайында, оның пайда әлеуеті және басқару тобының күші. Егер клиент облигацияларды ұсынып жатса, онда банк қарыз алушыларға қанша өтемақы төлеу керек екенін анықтау үшін ұқсас рейтингі бар кәсіпкерлер үшін үстеме үстемақыны қарастырады.

Инвестициялық банктер бірігу немесе сатып алу сценарийі бойынша кеңес береді. Мысалы, егер бизнес бәсекелесін сатып алғысы келсе, банк өзінің басқару тобына компанияның қаншалықты құнды екендігі және мәмілені сатып алушыға тиімді етіп қалай құрылымдауы туралы кеңес бере алады.

Акциялар және облигациялар бойынша андеррайтеринг

Егер ұйым қаражатты капиталға немесе қарызға орналастыру арқылы тарту туралы шешім қабылдаса, бір немесе бірнеше инвестициялық банктер де бағалы қағаздарды жазады. Бұл дегеніміз, мекеме акциялардың немесе облигациялардың белгілі бір санын алдын-ала белгіленген бағамен сатып алады және оларды биржа арқылы қайта сатады.

Acme Water Filter Company алғашқы орналастыру кезінде миллион доллар алуға үміттенеді делік . Әр түрлі факторларға, соның ішінде фирманың алдағы бірнеше жылдағы күтілетін кірісіне сүйене отырып, Федерици Инвестициялық Банкирлері инвесторлар компания акцияларының 100000 акциясы үшін әрқайсысы 11 доллардан төлеуге дайын болатынын анықтайды. Шығарылымның жалғыз андеррайтері ретінде Федериси Акмеден барлық акцияларды 10 доллардан сатып алады. Егер ол барлық 100,000-ді 11 доллардан сата алса, банк 100,000 доллар көлемінде жақсы пайда табады (100,000 акциялар x 1 спрэд).

Алайда, егер эмитентпен келісімшартқа байланысты, егер халықтың тәбеті күтілгеннен әлсіз болса, Федерици ілмекте болуы мүмкін. Ол үшін $ 9 үлесі орташа бағасын төмендетуге болса жоюға өз холдингтер, ол $ 100,000 жоғалған. Сондықтан бағалы қағаздарға баға белгілеу қиын болуы мүмкін. Инвестициялық банктер, әдетте, эмитенттің атынан мәміле жасағысы келетін басқа мекемелерден басым болуы керек. Бірақ егер олардың таралуы жеткіліксіз болса, олар сатылымнан сау қайтарымды қыса алмайды. 

Шын мәнінде, андеррайтерингтің міндеті көбінесе бірнеше банктің мойнына түседі. Егер бұл үлкенірек ұсыныс болса, басқарушы андеррайтер көбінесе акциялардың бір бөлігін сататын басқа банктердің синдикатын құрады. Осылайша, фирмалар акциялар мен облигацияларды қоғамның едәуір бөлігіне сата алады және олардың тәуекелдерін төмендете алады. Менеджер пайданың бір бөлігін жасайды, тіпті синдикаттың басқа мүшесі бағалы қағазды сатса да.

«Инвестициялық банк» термині дұрыс емес. Көптеген жағдайларда компанияларға капитал тартуға көмектесу – бұл үлкен операцияның бір бөлігі ғана.

Төменгі сызық

Олардың кейбір күрделі өнімдері инвестициялық банктерге жаман атқа ие болғанымен, бұл фирмалар компаниялар мен мемлекеттік құрылымдарға білімді қаржылық шешімдер қабылдауға және қажетті капиталды жинауға көмектесу арқылы маңызды рөл атқарады.