CFA I деңгей емтиханында не күтуге болады

Chartered Қаржы талдаушысы (CFA) жиірек ұмтылды-кейін инвестициялық мамандар үшін белгілердің бірі болып табылады. Алайда, CFA жарғысының иегері болу әлсіздер үшін де, қызығушылық танытқандар үшін де емес. Үшін саяхат а CFA жарғылық иегері атанып ұзақ болып табылады, және ол пән бойынша білімді, бірақ сондай-ақ төзімділік, еңбекқорлық, және ерік ғана емес, тексереді. 

CFA институтының пікірі бойынша, қазіргі бағдарлама инвестициялық талдау, бағалау және портфолионы басқаруға жалпылама көзқараспен қарайтынжәне ең жоғары этикалық және кәсіби стандарттарға баса назар аударатын,өзін-өзі зерттеу, қашықтықтан оқыту бағдарламасы ретінде сипатталады. 

CFA бағдарламасы үш емтиханнан тұрады:CFA деңгейі I, II деңгейі және III деңгейі. үміткер осы емтихандардың әрқайсысын тапсыруы керек және CFA Институты белгілеген белгілі бір жұмыс талаптарына сәйкес келуі керек.2020 жылдың желтоқсанында I деңгейлі емтиханға өту деңгейі 49% құрады.

Осы үш деңгейдің әрқайсысының оқу жоспары инвестициялық мамандықтар үшін ең маңызды болып саналатын көптеген дағдыларды тексеруге арналған. Бұл мақалада біз CFA I деңгей емтиханына назар аударамыз.

Негізгі өнімдер

  • Жарғылық қаржылық талдаушы (CFA) тағайындау – бұл кәсіпқойлар тапсыруы керек үш емтиханнан тұратын инвестициялық мамандар үшін жиі сұранысқа ие.
  • CFA Exam I-ге өту жылдамдығы, 180 сұрақтан тұратын 4,5 сағаттық емтихан 49% құрайды.3
  • CFA 1 деңгей емтиханы 10 түрлі бөлімде білімді тексереді, соның ішінде этикалық және кәсіби стандарттар, сандық әдістер және экономика.

CFA 1 деңгей емтиханының құрылымы

Емтихан – компьютерлік емтихан, 135 минуттық екі сессияға бөлінеді.Емтихан 180 таңдаулы сұрақтан тұрады: бірінші сессиядағы 90 сұрақ (2 сағат, 15 минут) және екінші сессиядағы 90 сұрақ (2 сағат, 15 минут).Үміткерлер тақырыптарды білуіне байланысты әр сұраққа шамамен 90 секунд уақыт беруі керек.

Бірнеше нұсқалы сұрақтардың барлығы еркін (яғни, олар бір-біріне тәуелді емес). Әр сұрақ бойынша үш мүмкін таңдау ұсынылған. Сұрақтар ақылды түрде жасалады, сондықтан дұрыс емес таңдау есептеудегі немесе логикадағы жиі кездесетін қателіктерді көрсетеді. Үміткерлер барлық сұрақтарға жауап беруді мақсат етулері керек, өйткені қате жауап бергендерге айыппұл салынбайды.

Сонымен қатар, калькулятор функцияларына ыңғайлы болу өте маңызды, өйткені бұл функциялар кейбір сұрақтарды орындау үшін қажет болады.

Емтихандардың оқу жоспары

Емтихан негізгі білімге және инвестицияларды бағалау құралдары мен тұжырымдамаларын түсінуге және портфолионы басқаруға бағытталған. Оқу жоспары төрт салаға топтастырылған 10 тақырыптан тұрады, атап айтқанда: этикалық және кәсіби стандарттар, инвестициялық құралдар, активтер сабақтары, портфолионы басқару және байлықты жоспарлау.

Келесі кестеде осы тақырыптардың салмақтары және I деңгейлі емтиханға арналған кең бағыттар берілген.

Дереккөз: CFA институты.

Этика және кәсіби стандарттар

Бұл бөлім этика кодексін, кәсіби стандарттарды және Жаһандық инвестициялардың стандарттарын (GIPS) қамтиды.  Бұл мәселе бойынша шамамен 36 сұрақ бар, және институттың өзі бұл бөлімге өте маңызды. Егер ұпайлар төмен болса немесе барлық басқа тақырыптар бойынша ең төменгі өту баллына жақын болса, онда осы бөлімдегі балл үміткердің өтуін немесе өтпеуін анықтай алады. Этиканы жақсы оқудың бір артықшылығы – бұл емтиханның II және III деңгейлеріне дайындық кезінде көмектеседі.

Сандық әдістер

Этика сценарийлерге бағдарланған және оларды орындау оңай болғанымен, бұл бөлім кейбір студенттер үшін қорқынышты болуы мүмкін. Ph. D. математикада сандық әдістерді жақсы меңгерудің қажеті жоқ, бірақ статистикаға ие болу пайдалы болады. Сандық әдістер бойынша шамамен 28-30 сұрақтар бар. Қарастырылған тақырыптар тұрақты кірістер, меншікті капитал және портфельді басқару материалдары үшін маңызды болып табылатын талдау құралдары туралы білімді қамтамасыз етуге бағытталған.

Қарастырылған негізгі тақырыптар – ақшаның уақыттық құны, өнімділікті өлшеу, статистика және ықтималдық негіздері, сынамалар мен гипотезаларды тексеру,корреляция және сызықтық регрессиялық талдау. 

Экономика

Экономика бөлімі негізгі микро және макроэкономикалық ұғымдар туралы білімді тексереді.  Экономикалық білімі болмаса, бұл материал күрделі болуы мүмкін, әсіресе экономикаға қатысты ұғымдарды бейнелеу үшін графиктер мен х және у қисықтарын қолданатын макроэкономика. Экономика пәні емтиханның 10% құрайды.

Қаржылық есеп беру және талдау

Бұл, мүмкін, емтихандағы ең үлкен бөлім, мұнда сұрақтардың 20% -ы осы тақырыпқа бағытталған. Есеп беру мен талдау II деңгей курсы үшін де өлшенеді, сондықтан келесі емтихандар үшін берік негіз қалау үшін осы саланы зерттеуге жеткілікті уақыт жұмсау қажет.

Үміткерлерден үш қаржылық есептілікті ( бухгалтерлік баланс, кіріс туралы есеп және ақша қаражаттарының қозғалысы туралы есеп ) интерпретациялау ұзақ мерзімді активтер және салықтар сияқты басқа да көптеген алдыңғы қатарлы ұғымдар сұралады.

Емтихан дүниежүзілік емтихан болғандықтан, ол жергілікті бухгалтерлік есеп тәжірибесін қамтымайды.Көбінесе АҚШ GAAP және IFRS сияқты жалпы қабылданған стандарттарға назар аударылады.

Корпоративтік қаржы

Қаржылық есептілік пен талдаудан кейін корпоративті қаржы бөлімі.Бұл салмағы 7% ғана болатын қысқа бөлім.Негізгі тақырыптарға агенттік-негізгі қатынастар, капиталды бюджеттеу, капитал құны, левередж және айналым капиталын басқаруға байланысты агенттік мәселелер кіреді.

Портфолионы басқару

I деңгейлі емтихан тек портфолионы басқару негіздерімен таныстырады. Қазіргі заманғы портфолио теориясы және капиталға баға белгілеу моделі маңызды ұғымдар болып табылады.Бұл бөлімде шамамен 17 сұрақ бар, олар II және III деңгейлерге дайындық ретінде әрекет етеді, мұнда портфолио менеджменті туралы білімді қолдануға көп көңіл бөлінеді.

Үлестік салымдар

Акциялар туралы бөлімде акциялар нарығы мен құралдары, сондай-ақ компанияларды бағалау құралдары мен әдістері қарастырылған.Сұрақтардың шамамен 10% акцияларға қатысты, және сұрақтардың көп бөлігі компанияларды бағалау мен талдауға бағытталған.

Тұрақты кіріс

Акциялардан кейін емтихан келесіде тұрақты кірістер нарықтарымен және олардың құралдарымен айналысады.Үміткерлерден әртүрлі тұрақты кірістегі бағалы қағаздардың сипаттамаларын және оларды қалай бағалайтындығын түсіну талап етіледі.Кейбір маңызды ұғымдар кірістілік өлшемдері, ұзақтығы және дөңестігі болып табылады.Бұл бөлімде құрылымдық өнімдер, мысалы, ипотекамен қамтамасыз етілген бағалы қағаздар және кепілге салынған ипотекалық міндеттемелер және басқалары туралы айтылады.Тұрақты табыс бойынша сұрақтар емтиханның 10% құрайды.

Туынды

Портфолионы басқаруға ұқсас фьючерстер, форвардтар, своптар, опциондар және хеджирлеу техникасынегіздері бойынша сыналады.Бұл бөлімде тек 5% салмақ бар, бұл шамамен 12 сұрақ.

Балама инвестициялар

Бұл бөлімде жылжымайтын мүлік, жеке меншік капиталы, венчурлық капитал, хедж-қорлар, жақын серіктестіктер, проблемалық бағалы қағаздар және тауарлар сияқты баламалы инвестицияларға назар аударылады. Бұл бөлімде тұжырымдамалық сипаттағы жетіден сегізге дейін сұрақтар болады.

Тауарлы инвестицияларға ерекше назар аударылады, сондықтан артта қалу және контанго сияқты ұғымдармен танысу қажет.

Сізге CFA емтиханына кіруге рұқсат етілген жеке заттар

CFA институты жеке заттарыңызды үйде немесе көлігіңізде қалдыруға кеңес береді, бірақ олар CFA емтиханының жеке меншік саясатында рұқсат етілмеген нәрселердің толық тізімін ұсынады.

Төменгі сызық

Жалпы, CFA I деңгей емтиханы теңдестірілген, тақырыптардың кең спектрі бар. Кейбір тақырыптар басқаларға қарағанда оқуға пропорционалды көп уақытты қажет етуі мүмкін; дегенмен, оқу жоспарын құру және онымен бірге болу маңызды.