RiskMetrics тәуекелдің мәні (VaR) дегеніміз не?
RiskMetrics – бұл инвестор инвестициялар портфелінің тәуекелдік құнын (VaR) есептеу үшін қолдана алатын әдіснамасы.
1994 жылы Reuters пен серіктестікте жаңартты. Компаниялар RiskMetrics-те қолданылған деректерді жеке инвесторларға кеңінен қол жетімді ету үшін топтасты. RiskMetrics қазір MSCI-ге тиесілі.
RiskMetrics мақсаты нарықтық тәуекелдердің ашықтығын арттыру, оларды өлшеу үшін эталон құру және инвесторларға нарықтық тәуекелдерді басқару туралы жақсы ақпарат беру болып табылады.
RiskMetrics әдіснамасы
VaR, негізінен, инвестицияның ықтимал төмендеу тәуекеліне бағытталған.
Негізгі өнімдер
- RiskMetrics – бұл бір инвестицияның немесе инвестициялық портфельдің ықтимал төмендеу тәуекелін есептеу әдісі.
- Әдіс инвестицияның кірісі уақыт бойынша қалыпты үлестірілімнен кейін жүреді деп болжайды.
- Бұл берілген уақыт кезеңінде инвестициялар құнының жоғалту ықтималдығын бағалауды ұсынады.
VaR-ді есептеудің RiskMetrics әдістемесі портфолио немесе кез-келген активтің кірісі уақыт бойынша қалыпты үлестірілімге сәйкес келеді деп болжайды. JP Morgan мен Reuters өзінің құбылмалылығы мен корреляциялық деректер жиынтығын шығарғаннан кейін, VaR есептеу үшін қолданылған дисперсия -коварианс әдісі салалық стандартқа айналды, өйткені RiskMetrics.
Мысалы, инвестициялық портфельдің кірісі мен шығынын бөлу қалыпты түрде бөлінген деп есептеледі. VaR есептеу үшін RiskMetrics әдіснамасын қолдана отырып, портфолио менеджері алдымен сенімділік деңгейі мен қайта қарау кезеңін таңдауы керек.
Қарастырылған кезең бір сауда жылы немесе 252 күн деп есептейік. Таңдалған сенімділік деңгейі 95% құрайды, ал сәйкес z-балл мәні портфолионың стандартты ауытқуына көбейтілуі керек.
Маңызды
VaR мәні – бұл инвестициялардың ықтимал төмендеу тәуекелін өлшеу.
Бір сауда жылындағы портфолионың нақты күн сайынғы стандартты ауытқуы 3,67% құрайды. 95% үшін z-балл – 1,645.
VaR портфолио үшін 95% сенімділік деңгейі бойынша -6,04% (-1,645 * 3,67%) құрайды. Демек, берілген уақыт көкжиегінде портфолионың жоғалуы 6,04% -дан асып кету ықтималдығы 5% құрайды.
RiskMetrics қолдану
Портфолионың VaR есептеудің тағы бір әдісі – RiskMetrics ұсынған қор қайтарымының корреляциясы мен стандартты ауытқуын қолдану. Бұл әдіс сонымен қатар қор қайтарымы қалыпты үлестірімге сәйкес келеді деп болжайды.
VaR-ді есептеудің алғашқы қадамы бірінші активке бөлінген қаражаттың квадратын оның стандартты ауытқу квадратына көбейту және осы мәнді екінші активке бөлінген қаражаттың квадратына екінші квадратқа көбейту болып табылады. активтің стандартты ауытқуы.
Содан кейін бұл мән бірінші активке бөлінген қаражатқа көбейтілген екіншіге, екінші активке бөлінген қаражатқа көбейтілген бірінші және екінші активтің тұрақсыздығына және екі актив арасындағы корреляцияға көбейтіледі.
Мысалы, портфолиода ABC акцияларына $ 5 млн және DEF қорына $ 8 млн бөлінген екі актив бар делік. Тиісінше, ABC және DEF қорларының бағаларының құбылмалылығы бір күндік кезең үшін 2,98% және 1,67% құрайды.
Екі қор арасындағы корреляция 0,67 құрайды. Тәуекел құны $ 258,310,93 құрайды (кв. ((5 млн. Доллар) ^ 2 * (0,0298) ^ 2 + (8 млн. Доллар) ^ 2 * (0,0167) ^ 2 + (2 * 5 млн. * 8 млн. ).