Арнайы мақсаттағы көлікте ең типтік ұстау
Арнайы мақсаттағы көлік құралдары (SPV) Үлкен құлдырау банктер ипотека пулдарын бағалы қағаздарға айналдырып, оларды спвиттер түрінде инвесторларға сатқаннан кейін қаржы нарығында ықтимал тәуекелдер туралы алаңдаушылықты күшейтті. Осы көліктер туралы, олардың қалай жұмыс істейтіні және меншікке негізделген инвестицияларды ТҚ-да жиі болатын нәрсе туралы көбірек білу үшін оқыңыз.
Негізгі өнімдер
- Арнайы мақсаттағы көлік – бұл тәуекелдерді оқшаулау және инвесторларға активтерді қайта бөлу үшін құрылған жетім компания.
- Мүліктік инвестициялар көбінесе арнайы меншіктегі көлік құралдарында жүзеге асырылады.
- Компаниялар мүлікке меншік құқығын SPV-ге ауыстыра алады және мүлікті сатуға салынатын салықтың орнына (төмен) құн салығын төлей отырып, сол ұйымды сата алады.
- Банктер ипотекалық активтерді өздерінің баланстарындағы левереджді төмендете отырып, SPV-ге сата алады.
Арнайы мақсаттағы көлік (SPV) дегеніміз не?
А арнайы мақсаттағы көлік базалық активтер бойынша бөле отырып және изолят тәуекелдер үшін құрылған және инвесторларға оларды қайта бөлу жетім компания болып табылады. Арнайы мақсаттағы ұйымдар (SPE) деп те аталатын бұл көлік құралдарының бас компаниядан тыс өзінің міндеттемелері, активтері мен міндеттемелері бар.
Маңызды
Арнайы мақсаттағы көлік құралдарының бас компаниядан тыс өздерінің міндеттемелері, активтері мен міндеттемелері бар.
Қосымша капиталды тарту үшін SPV қарыз алудың тиімді ставкалары бойынша облигациялар шығара алады. Олар сонымен қатар бас компания үшін салықтық және қаржылық есептілік мақсатында баланстан тыс тәртіпке қол жеткізу арқылы пайда әкеледі.
SPV банкрот болып саналады – алыс компаниялар. Демек, егер ол банкротқа ұшыраса, бас компанияға ешқандай әсер етпейді және керісінше. Осылайша, олар екі компанияны төлем қабілетсіздігінен қорғауға арналған.
Арнайы мақсаттағы көліктер қалай жұмыс істейді
SPV өзі бас баланстан тыс активтерді SPV-ге сататын бас корпорацияның аффилиирленген тұлғасы ретінде әрекет етеді. SPV қарыз міндеттемелерін сатып алуға көмектесу үшін тәуелсіз үлестік инвесторларды тарту арқылы бастапқы корпорация үшін жанама қаржыландыру көзіне айналады. Бұл несиелік тәуекелдің ірі баптары үшін өте пайдалы, мысалы, субпредиттік несиелер.
Барлық SPV бірдей түрде құрылымдалмаған.Америка Құрама Штаттарында SPV көбінесе жауапкершілігі шектеулі серіктестіктер болып табылады(LLC).ЖШҚ тәуекелді активтерді өзінің бас компаниясынан сатып алғаннан кейін, әдетте активтердітранштарға бөледіжәне оларды әр түрлі типтегі инвесторлардың несиелік тәуекелге байланысты артықшылықтарын қанағаттандыру үшін сатады.2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек
SPV құрылуының бірнеше себептері бар. Олар бас компанияның активтері мен міндеттемелерін қорғауды, сондай-ақ банкроттық пен төлем қабілетсіздігінен қорғауды қамтамасыз етеді. Бұл ұйымдар капиталды тартудың оңай әдісін де ала алады. SPV-де операциялық еркіндік көбірек, өйткені олар бас компания сияқты көптеген ережелермен ауыртпалықсыз.
SPV-ге мүліктік инвестицияларды сату
Мүліктік инвестициялар көбінесе арнайы меншіктегі көлік құралдарында жүзеге асырылады. Көп жағдайда компания жылжымайтын мүлікті сатудан туындаған салық салдарын азайту үшін SPV құра алады. Мысалы, сатылым салығы капитал өсіміне салынатын салықтан жоғары болса, компания меншік құқығын SPV-ге бере алады. Егер бас компания активті иеліктен шығаруға шешім қабылдаса, ол меншіктің орнына SPV-ді сатуға қоя алады. Бұл компанияны мүлік сату салығынан гөрі, капиталдың өсуіне салынатын салыққа жауапты етеді.
Міне, тағы бір сценарий, неліктен жылжымайтын мүлікке инвестициялар SPV-дің тартымды қорлары болып табылады. Банк мүлікке несие береді және несиелік тәуекелді өзіне алады. Ипотекалық банктің актив болып табылады. Бұл активті ұстап, баяу пайыздық төлемдерді алудың орнына, банк SPV құрып, оны ипотекалық активке сатады. Нәтижесінде банктің балансы тиімділігі аз болып көрінеді және ол тікелей несиелік тәуекелді азайтады.