Таратылған компанияның акцияларында не болады?
Терең қаржылық қиындықтарға тап болған компанияларды көбінесе тарату немесе жоюды тоқтатуға тырысу деп сипаттайды. Егер ол таратылатын болса, онда компания бизнестен шығады, ал акционерлердің жолы болмай қалады. Егер ол жоюды тоқтатуға тырысса, ол кері қайтарып алуы мүмкін, ал егер олай болса, онда оның акцияларының құны онымен бірге қайта оралуы мүмкін.
Бұл компания өтетін заңды процеске байланысты. Жойылатын американдық компаниялардың көпшілігі АҚШ Банкроттық кодексінің 7-тарауының немесе 11-тарауының процедураларын орындады.
7-тарау Банкроттық
Банкроттық рәсімінің 7-тарауында компания барлық іскери операцияларды дереу тоқтатады, ал сенімді басқарушы оның активтерін жоюға тағайындалады, яғни қалған акциялар мен басқа мүліктерді қолма-қол сату. Түскен қаражат оның несие берушілері мен инвесторларын төлеуге жұмсалады.
Негізгі өнімдер
- Егер компания 7-тараудағы банкроттық туралы мәлімдеме жасаса, онда ол жұмыс істемейді. Акция түкке тұрғысыз.
- Егер компания 11-тараудағы банкроттыққа жол берсе, бұл екінші мүмкіндікті іздейді. Акциялар уақытында қалпына келуі мүмкін.
- Тарихи тұрғыдан алғанда, қайта оралу өте сирек кездеседі.
Бірақ компания 7-тарауға сәйкес құжаттарды рәсімдегенде, бұл әдетте компанияның акционерлерге төлейтін аз активтері бар екенін білдіреді, ал акциялар негізінен пайдасыз болады. Компания бизнесті тоқтатты, ал сенімді басқарушы өз істерін талқылауға және кез-келген активтерді сатуға тағайындалды.
Активтер алдымен әкімшілік шығыстарды төлеуге жұмсалады, содан кейін кепілдік берілген несие берушілердің талаптары. Содан кейін сенімді басқарушы қалған активтерді үлескерлер иерархиясына сәйкес бөледі. Облигация ұстаушылары мен артықшылықты акционерлер, егер қалған активтер болса, өтеу кезегінде бірінші кезекте тұрады.
Қарапайым акционерлер соңғы кезекте тұр. Олардың салымдарының бір бөлігін қайтарып алуы екіталай.
11-тарау Банкроттық
Банкроттық туралы заңның 11-тарауы күрделі қаржылық қиындықтарға тап болған, бірақ одан шығуға және қайта құруға үміттенетін компанияларға арналған.
Осы мақсатта компания қайта құру жоспарын ұсынады. Мысалы, проблемалы сатушы ақша жинау үшін дүкендерінің жартысын жабу, кейбір қарыздарын қайта қарау және бас кеңсе ғимаратын сату жоспарын ұсына алады. Жоспар, әдетте, компаниядағы қаржылық үлесі көп тараптарды қанағаттандыруға бағытталған. Бөлшек сауда жағдайында бұған ақысыз жеткізушілер мен компанияға ірі несие берген банк кіруі мүмкін.
Қайта құру жоспары мақұлдануы мүмкін немесе компания банкроттықтың 7-тарауына мәжбүр етілуі мүмкін. Егер бұл соңғысы болса, онда компания аяқталды және кез-келген акциялардың пайдасыз болуы мүмкін. Егер жоспар мақұлданса, компания екінші мүмкіндікті алады. Егер ол сәтті болса, оның акциялары қайта көтеріле бастайды.
11-тарау кезінде қорда не болады
Егер компания 11-тарауда болса, онда ол өзінің шаруашылық қызметін жалғастырады және оның акциялары сауданы жалғастыра алады.
Осы кезге дейін бұл акциялар өз құнын айтарлықтай жоғалтты. Акция 1 доллардан төмен түскен соң, компания ірі биржалардың тізімінен шығарылады, бірақ биржадан немесе қызғылт парақтардан сауданы жалғастыра алады. Сауда-саттық көлемі өте төмен болады және акционер оларды кез-келген бағамен түсіре алмай қиналады.
Сонымен қатар, банкроттық процесінде компания дивидендтер төлемейді.
Маңызды
Дженерал Моторс банкроттықтан тарихи қайтарымды жасады, бірақ бұл үкіметтің ақшасына жаппай құюды қажет етті.
Ең жақсы жағдайда, компания банкроттықтан бұрынғыдан да күшті шығады және оның акционерлері ақырындап құнын қалпына келтіре алады.
Тарих олардың жағында емес. Зерттеулер 11-тарауды қайта құруға ұшыраған компаниялардың акцияларын қайта ұйымдастырудан кейін нашар жұмыс істейтін тәжірибеге ие екендігін көрсетеді.
Егер оның жаңа басталуы сәтсіздікке ұшыраса, онда компания банкроттық туралы сотқа қайта оралады, бұл жолы жойылуға тура келеді.
Банкроттықтан кейінгі сәттілік туралы оқиға
2008-2009 жылдардағы қаржы дағдарысының ең үлкен күйзелістерінің бірі 1908 жылдан бергі американдық өнеркәсіптің тіректерінің бірі – Дженерал Моторстың (GM) банкроттық туралы мәлімдемесі болды. 2009 жылы ұсынылған кезде GM-дің 82 млрд. $ 173 млрд міндеттемелер.
Бұл бес жыл және үкіметтің қаржыландыруының ауқымды құюы қажет болды, бірақ Дженерал Моторс толығымен қайта оралып, салық төлеушілер алдындағы қарызын төледі. Ілінген акционерлер ақшаларын қайтарып алды.