Шарптың жақсы коэффициенті дегеніміз не?
Шарп қатынасы экономист Уильям Шарп әзірлеген инвестициялық немесе портфель бойынша тәуекел-түзетілген қайтару, сондай-ақ белгілі және, сондай-ақ танымал шара болып табылады. Шарп коэффициенті жиынтық инвестициялық портфельдің жалпы өнімділігін немесе жеке акциялардың қызметін бағалау үшін пайдаланылуы мүмкін.
Шарп коэффициенті АҚШ мемлекеттік қазынашылық міндеттемелері немесе вексельдері сияқты тәуекелсіз инвестициялардың пайда ставкасымен салыстырғанда меншікті капиталға салынған инвестицияның қаншалықты жақсы жұмыс істейтіндігін көрсетеді. Есеп айырысу кезінде ең қысқа мерзімді қазынашылық вексельдің кірістілігін пайдалану керек пе немесе таңдалған тәуекелсіз құрал инвестордың меншікті капиталды инвестициялауды күткен уақытқа тығыз сәйкес келуі керек пе деген мәселеде біршама келіспеушіліктер бар.
Негізгі өнімдер
- Шарп коэффициенті АҚШ мемлекеттік қазынашылық міндеттемелері немесе вексельдері сияқты тәуекелсіз инвестициялардың кірістілігімен салыстырғанда меншікті капиталға салынған инвестицияның қаншалықты жақсы жұмыс істейтіндігін көрсетеді.
- Шарп коэффициентін есептеу үшін алдымен инвестициялық портфельден немесе жеке қордан күтілетін кірісті есептеп, содан кейін кірістің тәуекелсіз мөлшерлемесін алып тастаңыз.
- Шарп коэффициентінің негізгі проблемасы – бұл кірістің қалыпты үлестірілуіне ие емес инвестициялармен ерекшеленуі.
Шарп коэффициентін есептеу
1966 жылы Уильям Шарп Шарп коэффициентін құрғаннан бері, бұл қаржы саласында қолданылатын ең көп сілтеме жасалған тәуекелді қайтару шараларының бірі болды және бұл танымалдылықтың көп бөлігі оның қарапайымдылығымен байланысты.Профессор Шарп 1990 жылы капиталға баға белгілеу моделі (CAPM) бойыншажұмысы үшін экономикалық ғылымдар бойынша Нобель мемориалдық сыйлығын алған кезде бұл қатынастың сенімділігі одан әрі күшейе түсті.2018-04-01 Аттестатта сөйлеу керек
Шарп коэффициентін есептеу үшін алдымен инвестициялық портфельден немесе жеке қордан күтілетін кірісті есептеп, содан кейін кірістің тәуекелсіз мөлшерлемесін алып тастаңыз. Содан кейін, сіз бұл көрсеткішті портфолио немесе инвестицияның стандартты ауытқуына бөлесіз. Шарп коэффициенті жылдың соңында қайта есептеліп, күтілетін кірісті емес, нақты кірісті тексеруге болады.
Сонымен, салыстырмалы түрде төмен тәуекел мөлшері үшін күтілетін кірістің жоғары дәрежесін көрсететін жақсы Шарп коэффициенті қандай деп есептеледі?
- Әдетте кез-келген Sharpe коэффициенті 1,0-ден жоғары болса, инвесторлар оны жақсылыққа қолайлы деп санайды.
- 2.0-ден жоғары коэффициент өте жақсы деп бағаланады.
- 3,0 немесе одан жоғары коэффициент тамаша деп саналады.
- 1.0-ге дейінгі арақатынас оңтайлы болып саналады.
Шарп коэффициентіне арналған формула
Шарп коэффициентінің шектеулері
Шарп коэффициентінің негізгі проблемасы – бұл кірістің қалыпты үлестірілуіне ие емес инвестициялармен ерекшеленуі. Активтердің бағалары нөлге теңестіріледі, бірақ теориялық тұрғыдан шексіз жоғарылату әлеуетіне ие, бұл олардың кірістерін оңға бұрады немесе лог-қалыпты етеді, бұл Шарп коэффициентіне салынған болжамды активтердің кірісі қалыпты түрде бөлінеді.
Бұған мысал ретінде хедж-қорлар арқылы алынған кірістерді бөлу арқылы табуға болады. Олардың көпшілігі кірістерді бөлу кезінде қисаю мен куртозға жол беретін динамикалық сауда стратегиялары мен опцияларын қолданады. Хедж-қордың көптеген стратегиялары кездейсоқ үлкен теріс кірістілікпен бірге оң нәтиже береді. Мысалы, ақшадан тыс терең опцияларды сатудың қарапайым стратегиясы шағын сыйлықақылар жинауға және «үлкен» шыққанға дейін ештеңе төлеуге бейім емес. Үлкен шығын болғанға дейін, бұл стратегия (қате) өте жоғары және қолайлы Шарп коэффициентін көрсетер еді.