EBITDA маржасы инвесторларға компания туралы нақты не айтады?
EBITDA маржасы деген не және ол бізге не айтады?
EBITDA пайыздар, салықтар, амортизация мен амортизацияға дейінгі кірісті білдіреді. EBITDA маржасы инвесторларға қысқа мерзімді операциялық тиімділіктің суретін ұсынады. Маржа пайыздық шығындар, салықтар немесе материалдық емес активтер сияқты жұмыс істемейтін факторлардың әсерін ескермейтіндіктен, нәтиже фирманың операциялық кірістігін дәлірек көрсететін көрсеткіш болып табылады. Осылайша, көптеген талдаушылар мен инвесторлар қаржылық талдау жүргізу кезінде EBITDA-ны басқа көрсеткіштер бойынша пайдаланады .
Негізгі өнімдер:
- EBITDA пайыздар, салықтар, амортизация және пайдаға дейінгі кірісті білдіреді, ал оның маржасы фирманың қысқа мерзімді операциялық тиімділігін көрсетеді.
- EBITDA әр түрлі капиталдық салымдар, қарыздар және салық профильдері бар компанияларды салыстыру кезінде пайдалы.
- Тоқсандық пресс-релиздер көбінесе EBITDA сілтемесін келтіреді.
EBITDA және операциялық өнімділік туралы түсінік
Бұл шара басқа рентабельділік коэффициенттеріне ұқсас, бірақ бұл әсіресе әр түрлі капиталдық салымдар, қарыздар мен салық профилдері бар компанияларды салыстыру кезінде пайдалы болуы мүмкін. EBITDA сатып алу мақсаттары жағдайында ескеру маңызды.
EBITDA кейде тоқсан сайынғы пресс-релиздерде көрсетіледі және қаржы талдаушылары жиі сілтеме жасайды. Салық және пайыздық шығыстарды елемеу сарапшыларға операциялық нәтижелерге ерекше назар аударуға мүмкіндік береді. Амортизация және амортизация – бұл қолма-қол емес шығыстар, сондықтан EBITDA сонымен қатар ақшалай қаражаттардың шамамен қалыптасуы мен күрделі салымдар бойынша бақыланатын операциялар туралы түсінік береді. Маржалар табыстарға қатысты кірістерді өлшейді және операциялық тиімділікті бағалау үшін қолданылады. Сатып алу компаниялары көбінесе сатып алу мақсаттарының кірісі мен ақша қаражатын қалыптастыру әлеуетіне назар аударады. EBITDA, демек, үлкен фирманың жалпы операцияларына енген кезде бизнес портфолиосының қалай жұмыс істейтінін бағалауға арналған пайдалы құрал болып табылады.
Инвесторлар EBITDA-ға қатты тәуелді болатын бағалаулардан сақ болуы керек. Жалпы қабылданған бухгалтерлік есеп қағидаттары немесе GAAP, кірістілік шарасы ретінде EBITDA-ны қамтымайды, және EBITDA маңызды шығыстарды ескермей, түсіндірме құндылығын жоғалтады. Инвесторлар негіздер туралы жеткілікті түсінік қалыптастыру үшін таза кірісті, ақша ағындарының көрсеткіштерін және қаржылық күшін ескеруі керек.
EBITDA дегеніміз не?
Жақсы EBITDA анықтау үшін алдымен EBITDA-ны жалпы кіріске бөлу арқылы маржаны есептеңіз.
EBITDA маржасы = EBITDA / Жалпы кіріс
Осы теңдеуді қолданып есептелген EBITDA маржасы бизнестің бір жылда жасаған ақшалай пайдасын көрсетеді. Содан кейін маржаны сол саладағы басқа ұқсас бизнеспен салыстыруға болады.
Мысалы, А компаниясының EBITDA көрсеткіші 800 000 АҚШ долларын құрайды, ал олардың жалпы кірісі 8 000 000 долларды құрайды. EBITDA маржасы 10% құрайды. B компаниясының EBITDA мөлшері 960 000 АҚШ долларын құрайды, ал жалпы кірісі $ 12,000,000 құрайды.
Бұл дегеніміз, B компаниясы EBITDA деңгейін жоғарырақ көрсеткенімен, оның А компаниясына қарағанда маржасы аз (10% қарсы 8%). Сондықтан инвестор «А» компаниясында үлкен әлеуетті көретін болады.
Нақты әлем мысалы
Cree, Inc (Nasdaq: CREE) 2014 жылдан бастап 10-K формасын қарастырайық. Cree 2014 жылы таза кірісті 1,648 миллиард доллар және операциялық кірісті 134 миллион доллар деп тіркеді, яғни операциялық маржа осы кезеңде 8% құрады. EBITDA 2014 жылы 287 долларды құрады, ал EBITDA маржасы 18% құрады. Бұл шектерді бизнестің салыстырмалы жұмыс тиімділігін өлшеу үшін OSRAM сияқты бәсекелестермен салыстыруға болады. OSRAM 2014 жылы EBITDA маржасын 11% құрады, сондықтан CREE инвестор үшін тартымды болар еді.