Шартты құндылық пен нарықтық құндылық: айырмашылық неде?
Нарықтық құндылыққа қатысты шартты құндылық: шолу
Шартты құндылық пен нарықтық құндылық екеуінің де құндылығын сипаттайды. Шартты мән, мысалы, туынды шарттар немесе қарыздық міндеттемелер арқылы бағалы қағаздың жалпы құнын теориялық тұрғыдан қаншалықты бақылайтындығы туралы айтады. Нарықтық құн, екінші жағынан, биржадан немесе брокер арқылы сатып алуға немесе сатуға болатын бағалы қағаздың дәл қазір бағасы.
Нарықтық құн сонымен қатар көпшілікке сатылатын компанияның нарықтық капитализациясына сілтеме жасау үшін қолданылады және орналастырылған акциялар санын қолданыстағы акциялар бағасына көбейту жолымен анықталады.
Негізгі өнімдер
- Шартты мән – бұл позиция немесе міндеттеме арқылы бақыланатын жалпы құн; мысалы, туынды шарт бойынша қанша мән ұсынылады.
- Нарықтық құн – бұл нарықтағы сатып алушылар мен сатушылар сұраныс пен ұсыныс арқылы белгілейтін бағалы қағаздың бағасы.
- Мысалы, ереуіл бағасы 40 доллар болатын XYZ акцияларының 100 акциясын білдіретін шақыру опционы нарықта бір келісімшарт үшін 1,20 долларға саудаласуы мүмкін (100 х $ 1,20 = нарықтық құны 120 доллар), бірақ шартты мәнді 4000 доллар (100 х 40 доллар) құрайды.
Шартты мән
Шартты мән – бұл бағалы қағаздың базалық активінің споттық бағасы бойынша жалпы сомасы. Шартты мән инвестицияланған ақша мен бүкіл операцияға байланысты ақша сомасын ажыратады. Шартты мән бір келісімшарттағы бірліктерді спот бағасына көбейту арқылы есептеледі.
Мысалы, инвестор бір фьючерстік келісімшарт сатып алғысы келеді делік. Фьючерстік келісім-шарт сатып алушыға 100 трой унция алтынға түседі. Егер алтын фьючерстері 1300 доллардан саудаланып жатса, онда бір фьючерстік келісімшарттың шартты құны 130 000 АҚШ долларын құрайды.
Шартты мән фьючерстер мен акцияларда қолданыла алады. Бірақ бұл келесі бес жолмен жиі кездеседі және қолданылады: пайыздық своптар, жалпы кірістілік своптары, меншікті капиталға опциондар, валюта айырбастау және шетел валютасының туынды құралдары және айырбастау қорлары (ETF).
Пайыздық своптар бар, шартты құны сомасына ойлап үшін пайдаланылады пайыздар төленуге. Жалпы қайтарымды своптар кезінде шартты мән своп жылдамдығын анықтайтын бірнеше есептеулердің бөлігі ретінде қолданылады. Меншікті капиталдағы опциондармен шартты мән опция басқаратын мәнге жатады. Шетел валютасымен және туынды валюта айырбастау кезінде шартты мән валюталарды бағалау үшін қолданылады.
Маңызды
Шартты мән позицияның жалпы құнын құрайды, ал нарықтық құны – бұл позицияны нарық белгілегендей сатып алуға немесе сатуға болатын баға.
Нарықтық құндылық
Нарықтық құн шартты мәннен айтарлықтай ерекшеленеді. Нарықтық құн – бұл сатып алушылар мен сатушылар нарықта келісетін бағалы қағаздың бағасы. Бағалы қағаздың нарықтық құны бағалы қағаздың сұранысы мен ұсынысын анықтау арқылы есептеледі. Бағалы қағаздың жалпы құнын оның келісімшарттық спецификациясы негізінде анықтайтын шартты құннан айырмашылығы, нарықтық құн – бұл бағалы қағаздың бір бірлігінің бағасы.
Мысалы, S&P 500 индексінің фьючерстері 2700 доллардан саудаланып жатыр деп ойлаңыз. S&P 500 индексінің бір бірлігінің нарықтық құны – 2700 доллар. Керісінше, S&P индексінің бір фьючерстік келісімшартының шартты мәні $ 675,000 құрайды ($ 2,700 * 250), өйткені S&P индексінің фьючерстік келісімшарттарының біреуі индекстің 250 бірлігін пайдаланады.
Компанияның нарықтық құны – бұл инвесторлардың оның бизнес перспективаларын қабылдауының жақсы көрсеткіші. Нарықтағы нарықтық құндылықтардың ауқымы өте үлкен, ең кіші компаниялар үшін $ 1 миллионнан аз, әлемдегі ең ірі және табысты компаниялар үшін жүз миллиардтаған долларға дейін.
Нарықтық құн белгілі бір уақыт аралығында айтарлықтай өзгеруі мүмкін және оған бизнес циклы айтарлықтай әсер етеді. Нарықтық құндылықтар рецессиямен бірге жүретін аю нарықтары кезінде құлдырауы мүмкін, және көбінесе экономикалық кеңеюдің ерекшелігі болып саналатын бұқалар нарықтарында жоғарылайды.
Төменгі сызық
Нарықтық құны мен шартты мәні әрқайсысы инвесторлар түсінуі үшін маңызды әр түрлі қосындыларды білдіреді. Шартты мән – бұл міндеттеме немесе келісімшартпен қаншалықты құнды екенін білдіреді – мысалы, 1000 пұт бидайды немесе номиналы $ 1000 өтелетін корпоративті облигацияны бақылайтын опциондық келісімшарт. Бұл міндеттемелердің нарықтық құны сұраныс пен ұсынысқа және қалыптасқан нарықтық жағдайларға байланысты өзгеріп отырады. Мысалы, егер опциондық келісімшарт ақшадан тыс болса, оның нарықтық құны нөлге жақын болуы мүмкін немесе пайыздық мөлшерлемелер айтарлықтай өссе, облигацияның нарықтық құны 1000 доллардан төмен болады.