Облигацияға қарсы қарыз: айырмашылық неде?
Облигацияларға қарсы облигациялар: шолу
Бір мағынада барлық облигациялар облигациялар болып табылады, бірақ барлық облигациялар облигациялар емес. Кез-келген облигация қамтамасыз етілмеген жағдайда, оны облигация деп атауға болады.
Мәселелерді күрделендіру үшін бұл американдық облигацияның анықтамасы. Британдық қолданыста облигация – бұл компания активтерімен қамтамасыз етілген облигация. Кейбір елдерде терминдер бір-бірін ауыстырады.
Қарыздар
Қарыздар, әдетте, басқа облигацияларға қарағанда неғұрлым нақты мақсатқа ие. Екеуі де капиталды тарту үшін пайдаланылатын болса да, облигациялар әдетте алдағы жобаның шығындарын өтеу үшін немесе бизнестің жоспарланған кеңеюі үшін капитал жинау үшін шығарылады. Бұл қарыздық бағалы қағаздар корпорациялар шығаратын ұзақ мерзімді қаржыландырудың кең тараған түрі болып табылады.
Қарыздар инвесторларға өзгермелі немесе белгіленген пайыздық купондық мөлшерлемемен қайтарылады және қайтарылатын күнді көрсетеді.Сыйақыны төлеу мерзімі болған кезде, компания көбінесе пайыздарды акционерлерге дивидендтер төлегенге дейін төлейді.
Мерзімінде компанияда негізгі қарызды өтеудің екі жалпы әдісі бар. Олар бір реттік төлем жасай алады немесе бөліп төлей алады. Бөліп төлеу жоспары қарызды өтеу резерві ретінде белгілі және компания жыл сайын белгіленген мерзімге дейін инвесторға белгіленген соманы төлейді. Қарыздың шарттары негізгі құжаттамада келтіріледі.
Борыштық міндеттемелерді кейде кірістерді облигациялар деп атайды, өйткені эмитент несиелерді олар қаржыландыруға көмектескен бизнес-жоба түсімдерінен қайтарады деп күтеді. Физикалық активтер немесе кепілдік міндеттемелер қайтарылмайды. Олар тек эмитенттің толық сенімімен және несиесімен қамтамасыз етілген.
Кейбір облигациялар, басқа облигациялар сияқты, айырбасталады, яғни оларды компания акцияларына айналдыруға болады, ал басқалары айырбасталмайды. Әдетте, инвесторлар конвертирленген материалдарды жақсы көреді және оларды алу үшін сәл төмен кірісті қабылдайды.
Кез-келген облигация сияқты, облигацияларды брокер арқылы сатып алуға болады.
Маңызды
Айырбасталатын облигацияны акцияларға айырбастауға болады, және бұл функция акциялардың акцияға шаққандағы көрсеткіштерін сұйылтуға және акцияға келетін кез-келген кірісті (EPS) азайтуға қызмет етеді.
Облигациялар
Облигациялық ең көп таралған түрі болып табылады борыштық құралдың жеке корпорациялар мен үкімет пайдаланылатын. Ол эмитент пен инвестор арасындағы ЖС ретінде қызмет етеді. Инвестор белгілі бір өтеу күнінде қайтару туралы уәде үшін ақша сомасын қарызға алады. Әдетте, инвестор облигация мерзімі ішінде мерзімді төлемдер алады.
Инвестициялық әлемде облигациялар салыстырмалы түрде қауіпсіз инвестиция ретінде қарастырылады. Жоғары рейтингтелген корпоративті немесе мемлекеттік облигацияларға дефолт қаупі аз әсер етеді. Алайда, әрбір облигация, оның ішінде мемлекеттік органдар немесе муниципалитеттер шығарған, жеке несиелік рейтингке ие болады.
Жалпы, егер кепілдендірілген кірістілік ставкасы жоқ инвестициялар болса, облигациялар қауіпсіз деп саналады. Әдетте, кәсіби қаржылық кеңесшілер өз клиенттерін өз активтерінің пайыздық мөлшерлемесін облигацияларда ұстауға және зейнеткерлік жасқа жақындаған кезде бұл пайыздық өсімге шақырады.
Ерекше мәселелер
Қауіпсіздіктің болмауы облигациялардың басқа облигацияларға қарағанда тәуекелді болатындығын білдірмейді. Қысқаша айтқанда, АҚШ-тың қазынашылық міндеттемесі және АҚШ-тың қазынашылық векселі – екеуі де облигациялар. Олар кепілмен қамтамасыз етілмеген, бірақ олар тәуекелсіз деп саналады.
Сол сияқты, қарыздар – бұл корпорациялар шығаратын ұзақ мерзімді қарыз құралдарының ең кең тараған түрі. Компания бөлшек сауда дүкендерінің санын көбейту үшін ақша жинау үшін облигациялар шығаруы мүмкін. Ол болашақ сатылымнан түскен ақшаны қайтарады деп күтеді. Облигация оны шығаратын компания сияқты несиеге лайықты болып саналады.
Облигациялар мен облигациялар компаниялар мен үкіметтерге ақшалай қаражаттардың қалыпты ағындарынан тыс қаржыландыру әдісін ұсынады.
Негізгі өнімдер
- Дебитура – бұл қамтамасыз етілмеген қарыздың бір түрі (американдық қолданыста).
- Облигация – бұл корпорациялар мен мемлекеттік ұйымдар шығаратын облигациялардың ең көп таралған түрі.
- Қысқаша айтқанда, АҚШ-тың қазынашылық міндеттемесі және АҚШ-тың қазынашылық векселі – екеуі де облигациялар.