Облигациялардың кірістілік коэффициенті мен купон ставкасы: айырмашылық неде?
Облигация кірістілігінің ставкасы мен купон ставкасына шолу: шолу
Облигацияның купондық мөлшерлемесі – бұл оның жыл сайын төлейтін пайыздық мөлшерлемесі, ал оның кірістілігі – бұл пайда әкелетін ставка. Облигацияның купондық ставкасы оның номиналды құнының пайызымен көрсетіледі. Номиналды құны – бұл жай облигацияның номиналды құны немесе эмитент-ұйым айтқан облигацияның құны. Осылайша, купондық мөлшерлемесі 6% болатын 1000 долларлық облигация жыл сайын 60 доллар, ал купондық мөлшерлемесі 6 пайыздық 2000 долларлық облигация жыл сайын 120 доллар төлейді.
Негізгі өнімдер
- Купон мөлшерлемелеріне үкімет белгілеген пайыздық мөлшерлемелер әсер етеді.
- Облигация кірісі – бұл облигацияның пайда ставкасы.
- Облигацияның купондық мөлшерлемесі – бұл облигацияның жыл сайын төлейтін пайыздық мөлшерлемесі.
- Сонымен қатар, облигацияның белгіленген несиелік рейтингі оның бағасына әсер етеді және облигация бағасына қараған кезде оның басқа пайыздық ставкалар мен купондық ставка арасындағы байланысты мүлдем көрсетпейтіндігіне көз жеткізуге болады.
- Купондық ставка, ағымдағы кірістілік және өтеуге кірістілік бірдей болу үшін облигацияның сатып алғандағы бағасы оның номиналды құнына тең болуы керек.
Купон ставкасы
Купон мөлшерлемелеріне көбінеүкімет белгілегенпайыздық мөлшерлемелер әсер етеді.Сондықтан, егер мемлекет ең төменгі пайыздық мөлшерлемені 6% -ға дейін көтерсе, онда купондық мөлшерлемесі 6% -дан төмен болған кез келген облигациялар құнын жоғалтады.
Бұрыннан бар облигацияларды сатқысы келетін кез-келген адам инвесторларға жаңа шығарылған облигацияларға қарағанда облигациялардың төменгі купондық төлемдерін өтеу үшін олардың нарықтық бағасын төмендетуі керек.
Облигацияны үстеме ақыға сатып алу оны номиналынан жоғарыға сатып алуды білдіреді. Облигацияны жеңілдікпен сатып алу оның номиналды құнынан аз төлеуді білдіреді. Сатып алу бағасына қарамастан, купондық төлемдер өзгеріссіз қалады.
Маңызды
Облигацияның кірістілік мөлшерлемесін толық түсіну үшін оның өтелгенге дейінгі кірістілігін тексеріңіз.
Кірістілік коэффициенті
Облигация кірісін бірнеше тәсілмен өлшеуге болады. Ағымдағы кірістілік купондық мөлшерлемені облигацияның ағымдағы нарықтық бағасымен салыстырады. Демек, егер купонның 6% ставкасы бар 1000 долларлық облигация 1000 долларға сатылса, онда қазіргі кірістілік те 6% құрайды. Алайда, облигациялардың нарықтық бағасы ауытқуы мүмкін болғандықтан, бұл облигацияны 1000 доллардан жоғары немесе төмен бағаға сатып алуға болады.
Егер дәл осы облигация 800 долларға сатып алынса, онда ағымдағы кірістілік 7,5% құрайды, өйткені $ 60 жылдық купондық төлемдер сатып алу бағасының үлкен үлесін білдіреді.2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек
Ерекше мәселелер
Облигацияның кірістілік ставкасын неғұрлым жан-жақты өлшеу құралы оның өтеуге кірістілігі болып табылады.Облигацияларды номиналды деңгейден төмен немесе жоғары сатыда сатып алу арқылы пайда немесе залал алуға болатындықтан, кірістіліктің есептелуі сатып алу бағасының жалпы кірістілік ставкасына әсерін ескереді.Егер облигацияны сатып алу бағасы оның номиналды құнына тең болса, онда купон ставкасы, ағымдағы кірістілік және өтеуге кірістілік бірдей болады.