Қаржы энциклопедиясы

Салауатты EV / EBITDA не деп саналады?

Пайыздар, салықтар, амортизация (EBITDA) кірісіне дейінгі кіріске кәсіпорынның құны (EV) салаларға байланысты өзгеріп отырады.Алайда, S&P 500 үшін EV / EBITDAорташа алғанда соңғы бірнеше жылда 11-ден 14-ке дейін болды.  EBITDA фирманың жалпы қаржылық нәтижесін өлшейді, ал EV фирманың жалпы құнын анықтайды.

2020 жылғы қаңтардағы жағдай бойынша S&P 500 орташа EV / EBITDA 14.20 құрады. Жалпы нұсқаулық ретінде EV / EBITDA мәні 10-нан төмен, әдетте аналитиктер мен инвесторлар сау және орташадан жоғары деп түсіндіреді. Акцияларды талдау үшін инвесторлар EV / EBITDA көрсеткіштерін қалай қолдана алатындығын жақсы түсіну үшін біз метриканың әрбір компонентін мұқият қарастырып, кейбір артықшылықтарын талқылаймыз.

Негізгі өнімдер

  • Пайыздар, салықтар, амортизация коэффициенті (EV / EBITDA) алдындағы кірістерге дейінгі кәсіпорынның құны компанияның құнын – кірісті қарызды компанияның қолма-қол ақшасыз кірістерімен шегеріп тастайды.
  • EV / EBITDA көрсеткіші – бұл инвесторларға инвестициялық шешім қабылдау үшін компанияларды салыстыруға көмектесетін танымал бағалау құралы.
  • EV компанияның жалпы құнын немесе бағаланған құнын есептейді, ал EBITDA компанияның жалпы қаржылық нәтижелері мен кірістілігін өлшейді.
  • Әдетте, компанияны бағалау кезінде EV / EBITDA мәні 10-нан төмен болып саналады.
  • EV / EBITDA көрсеткіштерін бір саладағы немесе сектордағы компанияларды салыстыру кезінде қолданған дұрыс.

Кәсіпорын мәні (EV)

Инвесторлар мен талдаушылар компанияның жалпы ақшалай құнын немесе есептелген құнын есептеу үшін кәсіпорын мәні (EV) көрсеткішін қолданады. Кейбір инвесторлар компанияның құндылығын анықтау үшін компанияның нарықтық капитализациясын қарастырады, ал басқа инвесторлар кәсіпорынның құндық көрсеткіші компанияның шынайы құны туралы неғұрлым толық көрініс береді деп санайды. Кәсіпорын құны сонымен қатар компанияның қарыз сомасы мен оның ақшалай резервтерін ескереді.

Кәсіпорын құнын есептеу (EV)

Кәсіпорын құнын есептеу үшін компанияның орналастырылған акцияларын бір акцияның ағымдағы нарықтық бағасына көбейту арқылы компанияның нарықтық капитализациясын анықтаңыз. Бұл санға компанияның жалпы ұзақ және қысқа мерзімді қарыздарын қосыңыз. Соңында, компанияның ақшалай қаражаттары мен олардың баламаларын алып тастаңыз. Сізде қазір компанияның құндылығы бар.

Бұл нәтиже бүкіл компанияны сатып алу үшін қанша ақша қажет болатынын көрсетеді. Кәсіпорын құны бір компанияның басқа компанияны сатып алу үшін төлеуі қажет теориялық бағасын есептейді. Сатып алудың түпкілікті бағасына әсер етуі мүмкін басқа факторлар бар болғанымен, кәсіпорын құны тек нарықтық капитализацияға қарағанда компанияның құндылығын анықтауға кеңірек балама береді.

Сыйақыларға, салықтарға, амортизацияға дейінгі пайда (EBITDA)

Инвесторлар EBITDA ны компанияның жалпы қаржылық нәтижелері мен кірістілігін өлшеудің пайдалы әдісі ретінде пайдаланады. EBITDA – бұл инвесторлар компанияның бухгалтерлік балансында және кірістер туралы есепте көрсетілген сандарды пайдаланып есептей алатын тікелей көрсеткіш. EBITDA инвесторларға компанияны салалық орташа көрсеткіштермен және басқа компаниялармен салыстыруға көмектеседі.

EBITDA есептеу

EBITDA-ді компания үшін есептеу үшін сізге алдымен компанияның кірістері туралы есепте пайда, салық және пайыздық көрсеткіштерді табу қажет. Амортизациялық аударымдар мен амортизация сомаларын компанияның ақша қаражаттарының қозғалысы туралы есепте таба аласыз. Алайда, EBITDA-ді есептеу үшін пайдалы сілтеме компанияның операциялық пайдасынан басталады, оны пайыздар мен салықтарға дейінгі пайда (EBIT) деп те атайды. Ол жерден сіз амортизация мен амортизацияны қайтара аласыз.

EV / EBITDA бірнеше

EV / EBITDA коэффициенті – бұл компанияның ақшалай кірісіне ақшалай емес шығындарды шегергендегі компанияның құнын, оның құнын салыстыру үшін бағалау құралы ретінде қолданылатын танымал метрика. Бұл бір саладағы компанияларды салыстырғысы келетін талдаушылар мен инвесторлар үшін өте қолайлы.

Кәсіпорын-мән-үшін-EBITDA қатынасы EBITDA бойынша Е.В. бөлу арқылы есептеледі немесе  пайыздық, салықтардың, бұрын пайданың амортизацияны және амортизация. Әдетте, EV / EBITDA мәндері 10-нан төмен болып саналады. Алайда, бір саладағы компаниялар арасындағы салыстырмалы шамаларды салыстыру инвесторлар үшін белгілі бір сектор шеңберінде денсаулығы жақсы EV / EBITDA бар компанияларды анықтаудың ең жақсы әдісі болып табылады.

EV / EBITDA талдауының артықшылықтары

Сияқты P / E қатынасы (бағасы үшін пайданың), төменгі EV / EBITDA, арзан компания үшін бағалау. P / E коэффициенті әдетте бағалауға бару құралы ретінде қолданылғанымен, EV / EBITDA көрсеткіштерімен қатар P / E коэффициентін қолданудың артықшылықтары бар. Мысалы, көптеген инвесторлар P / E және EV / EBITDA-ны қолдана отырып төмен бағалары бар және дивидендтердің қатты өсуі бар компанияларды іздейді.

 

Ұқсас посттар: