Фьючерстер нарығында артта қалуды ойнаудың ең жақсы әдісі қандай?
Фьючерстік келісімшарттар – бір тарап болашақта белгілі бір уақытта келісілген бағамен белгілі бір базалық активті сатып алуға немесе сатуға келісетін қаржылық келісімшарттар. Бұл активтер тауарлар мен валюталарды қоса алғанда әр түрлі болады. Бұл фьючерстермен сауда жасаудың әртүрлі шарттары бар. Сол шарттардың бірі – артта қалу. Бірақ бұл нақты не? Бұл қалай жұмыс істейді? Нарықтың осы құбылысы және оны қалай ойнау керектігі туралы көбірек білу үшін оқыңыз.
Негізгі өнімдер
- Артқа кету – бұл жеткізілім күнінен алыс фьючерстік келісімшарт, ол жеткізілім күніне жақын келісімшартқа қарағанда төмен бағамен саудаланады.
- Әдетте, бұл активке деген сұраныс фьючерстік нарық арқылы фьючерстік келісімшарттардың қол жетімділігінен асып кетсе, кейде жетіспеушіліктен қорқатындықтан пайда болады.
- Фьючерстің артта қалуын анықтау үшін жақын арадағы келісімшарттар мен келісімшарттар арасындағы спрэдті қарастырыңыз.
- Егер фьючерстік келісімшарт спот бағасынан төмен болса, ол өседі, себебі келісімшарт аяқталғаннан кейін баға спот бағасымен жақындасуы керек.
Кері кету дегеніміз не?
Артқа кету – бұл жеткізілім күнінен алыс фьючерстік келісімшарт жеткізілім күніне жақын келісімшартқа қарағанда төмен бағамен саудаланатын нарықтық жағдай. Сонымен, басқаша айтқанда, базалық актив үшін спот бағасы – нарықтық баға деп те аталады – фьючерстік келісімшарттан жоғары.
Фьючерстердің қалыпты қисығы уақыттың өсуіне қарай бағалардың өсуін көрсетеді, өйткені тауарларды тасымалдауға кететін шығындар келісім-шарт мерзімі аяқталған сайын өседі. Әдетте трейдерлер тасымалдау және сақтау шығындарымен айналысқысы келмейді. Артқа қарай бұл қисық төңкерілген.
Инвесторлар фьючерстің артта қалуын бағалардың дефляциясы көкжиекте тұрғандығының белгісі ретінде қарастырады. Бұл тауарлар мен қызметтерге бағаның жалпы төмендеуі, ал инфляция теріс айналады. Кері кету белгілі бір тауардың қысқа мерзімді жетіспеушілігі болған кезде орын алады, атап айтқанда мұнай мен газ сияқты жұмсақ тауарлармен, бірақ алтын немесе күміс сияқты ақша тауарларында аз болады.
Кері климатқа байланысты климат
Кері кету активке деген сұраныс белгілі бір актив бойынша фьючерстік нарық арқылы фьючерстік келісімшарттардың болуынан асып кеткен жағдайда болады. Бұл кейде жетіспеушілік қорқынышына әкелетін қысқа мерзімді факторлардан туындауы мүмкін. Бұған ауа райының күрт өзгеруі, соғыстар, табиғи апаттар мен саяси оқиғалар жатады. Осы санаттарға жататын оқиғалар қатарына дауылды дауыл кіреді: мұнай өндіруді тоқтатады немесе табиғи газ өндіретін елдегі сайлауда дауыстарды санау.
Инвесторлар фьючерстік қисықтары инверсияланған тауарларды қалай анықтай алады? Жаңалықтарды қараңыз. Сіз тауарлар мен валюталардың қалай қозғалатындығы туралы ақпаратты таба аласыз және фьючерстік келісімшарт бойынша қалай қозғалуға болатындығын анықтай аласыз.
Кейінге қалуды анықтау
Артта қалған фьючерстерді анықтаудың бір әдісі – бұл алдағы айлардағы келісімшарттар мен келісімшарттар арасындағы спрэдті қарау. Егер фьючерстік келісімшарт спот бағасынан төмен болса, онда ол өседі, өйткені келісімшарт аяқталғаннан кейін баға спот бағасымен жақындасуы керек. Фьючерстік келісімшарттар артта қалған деп саналатын тауарлармен айналысатын инвесторлар, мүмкін, ұзақ лауазымға ие болады.
Маңызды
Келісімшарттар арасындағы бағалардың спрэдін талдау әрдайым фьючерстік келісімшартпен не болатынын дәл көрсете бермейді.
Келісімшарттар арасындағы баға спрэдін талдау әрдайым инвесторларға фьючерстік келісімшартпен не болатынын дәл көрсете бермейді. Бірақ төтенше жағдайларда ол әрі қарайғы зерттеулерге басшылық жасай алатын пайдалы ақпарат бере алады. Нарықтар тез өзгеруі мүмкін, ал инвестор артта қалуды пайдалану үшін ұзақ мерзімді позицияны қабылдаған кезде нарық жағдайы бұл позицияны тиімсіз ету үшін ауысуы мүмкін.
Артқа қалудың оң және теріс жақтары
Артта қалудың пайдасы мен тәуекелін түсіну маңызды. Бұл активтерді әртүрлі нарықтарда сатып алу-сату арқылы баға теңгерімсіздігінен пайда табуға тырысатын және алыпсатарлықпен айналысатын қысқа мерзімді инвесторларға тиімді болуы мүмкін. Олар фьючерстер бағасының өсуінен кірісті қайтара алады, өйткені ол нарықтық бағамен жақындасады.
Бірақ егер спот бағасы өзгеріссіз қалса – мүмкін белгілі бір оқиғаға байланысты – және фьючерстің бағасы төмендей берсе, инвестор ұтылып қалуы мүмкін. Сұраныс жоғары болған кезде артта қалу үрдісі болатындығын ескере отырып, жаңа өндірушілердің ұсынысты күшейту қаупі болуы мүмкін, бұл фьючерстік келісімшарттардың бағасын төмендетуі мүмкін.