DuPont талдауын пайдаланудың оң және теріс жақтары
DuPont талдауы – бұл инвесторлардың меншікті капиталына қатысты неғұрлым негізделген таңдау жасау үшін қолдана алатын талдауға арналған пайдалы құрал. DuPont талдауының басты артықшылығы – компанияның жалпы қаржылық денсаулығы мен қызметінің тиімділігі, меншікті капиталды бағалаудың шектеулі құралдарымен салыстырғанда толық көрінісі. DuPont моделінің басты кемшілігі – бұл компанияның қаржылық есептілігіндегі бухгалтерлік есеп мәліметтеріне негізделеді, олардың кейбіреулері компаниялармен басқарылуы мүмкін, сондықтан олар дәл болмауы мүмкін.
DuPont талдау пайдалану, қаржылық және бұл үлестік бағалау тәсіл левередж коэффициенттері табыстылығы коэффициенті кеңейту меншікті капиталдың рентабельділігі неғұрлым егжей-тегжейлі және жан-жақты шара ішіне (ROE).
Күштері
Көрсете қатар қайтару инвестициялар табыстылық пайда маржасы, өлшенеді: акционерлер үшін (ROI), DuPont талдау, сондай-ақ үш маңызды өнімділік элементтерінің факторлары операциялық тиімділігін актив кәдеге жарату арқылы өлшенеді (нақты актив айналымы) және қаржылық левередж активтер / капитал өлшенеді мультипликатор. Егер ROE операциялық тиімділіктің жоғарылауына немесе активтердің пайдаланылуына байланысты жоғары болса, оны талдаушылар әдетте жақсы түсіндіреді. Алайда, егер инвесторларға арналған ROE тек қаржылық левереджді қолданатын компанияның есебінен жақсарса, онда меншікті капиталдың кірістілігі іс жүзінде пайданың артуының нәтижесі емес, және компания өзін қаржылық жағынан асыра көбейтіп, оны қауіпті инвестицияға айналдыруы мүмкін.
DuPont талдау моделі компанияның ROE көрсеткіштерін арттырудың әртүрлі құралдарына назар аудара отырып, компанияның ROE-дегі өзгерістердің маңыздылығын дәлірек бағалауды ұсынады. Бұл құралдарға пайда маржасы, активтерді пайдалану және қаржылық левередж (қаржылық тренд деп те аталады) кіреді. Компания шығындарды басқару, қаржыландыру және активтерді пайдалану арқылы акционерлердің құнын және кірісін арттыру үшін осы элементтердің кез келгенін немесе барлығын жақсарта алады. DuPont талдауы инвесторларға меншікті капитал кірістілігінің жоғарылаған немесе төмендеген көздерін анықтауға көмектеседі.
Кемшіліктер
DuPont талдау моделі инвесторлар үшін өте пайдалы құрал бола алатынымен, оның әлсіз жақтары да жоқ емес. DuPont талдауының кең табиғаты оның бірнеше кірісті қажет ететіндігін білдіреді. Кез-келген есептеу сияқты, нәтижелер кіріс дәлдігі сияқты жақсы болады. DuPont талдауы компанияның кірістері мен балансының мәліметтерін пайдаланады, олардың кейбіреулері толығымен дәл болмауы мүмкін. Есептеулер үшін пайдаланылған мәліметтер сенімді болса да, салалық нормалармен салыстырғанда коэффициенттердің салыстырмалы мәндерін анықтаудың қиындығы сияқты қосымша ықтимал проблемалар бар. Қаржылық коэффициенттер әрдайым салыстыру негізінде жақсы бағаланады, бұл компанияның өзінің жақын бизнес құрбыларымен салыстырғанда қаншалықты жақсы жұмыс істейтінін немесе өзінің тарихи көрсеткіштерімен салыстырғанда компанияның қаншалықты жақсы жұмыс істейтіндігін көрсетеді.
Салаға байланысты маусымдық факторлар да маңызды мәселе болуы мүмкін, өйткені бұл факторлар коэффициенттерді бұрмалауы мүмкін. Кейбір компаниялар әрдайым жылдың белгілі бір уақытында тауарлы-материалдық құндылықтардың деңгейін жоғарылатады. Компаниялар арасындағы әртүрлі бухгалтерлік есеп тәжірибелері дәл салыстыруды қиындата алады.