Инвестициялық банкинг пен жеке меншік капиталы: айырмашылық неде?

Инвестициялық банктікке қарсы меншікті капиталға шолу

Жеке меншік капитал  және инвестициялық банктер инвестициялау мақсатында капитал жинайды, бірақ олар оны әр түрлі жолдармен жасайды. Жеке меншікті капиталы бар фирмалар табысы жоғары қаражат жинайды және басқа бизнеске инвестиция іздейді. Инвестициялық банктер бизнесті табады, содан кейін капитал нарығына инвестициялар тобынан ақша табудың жолдарын іздейді.

Инвестициялық банк қызметі

Инвестициялық банкинг – бұл басқа компаниялар, үкіметтер және басқа ұйымдар үшін капитал құрумен байланысты банктік қызметтің нақты бөлімі. Инвестициялық банктер корпорациялардың барлық түрлері үшін жаңа қарыздық және эмиссиялық бағалы қағаздар жазады; бағалы қағаздарды сатуға көмек; және мекемелерге де, жеке инвесторларға да бірігу мен бірігуді, қайта ұйымдастыруды және брокерлік сауданы жеңілдетуге көмектеседі . Инвестициялық банктер сонымен қатар эмитенттерге акцияларды шығару мен орналастыруға қатысты нұсқаулар береді. Инвестициялық банк позицияларына консультанттар, банктік талдаушылар, капитал нарығының талдаушылары,  ғылыми серіктестер, сауда мамандары және басқалары кіреді. Әрқайсысының өзіндік білімі мен дағдылары қажет.

Қаржы, экономика, есеп немесе математика саласындағы диплом кез-келген банктік мансап үшін жақсы бастама болып табылады. Шын мәнінде, бұл сізге жеке банкир немесе кассир сияқты көптеген деңгейдегі коммерциялық банктік позициялар үшін қажет нәрсе болуы мүмкін. Инвестициялық банкингке қызығушылар  іскери әкімшілік магистрі  (MBA) немесе басқа кәсіптік біліктілікке ие болу туралы ойлануы керек.

Үлкен адамдардың дағдылары кез-келген банктік позицияда үлкен позитивті болып табылады. Тіпті арнайы зерттеушілер де көп уақытты команда құрамында жұмыс істеуге немесе клиенттерге кеңес беруге жұмсайды. Кейбір позициялар басқаларға қарағанда сатылымды қажет етеді, бірақ кәсіби әлеуметтік ортада жайлылық маңызды. Басқа маңызды дағдыларға коммуникативтік дағдылар (клиенттерге немесе басқа бөлімдерге түсініктерді түсіндіру) және жоғары бастамашылық жатады.

Жеке меншік капиталы

Жеке меншік капитал,  делистингі  қоғамдық қор биржаларында оларды. Ірі институционалдық инвесторлар жеке капитал әлемінде, оның ішінде зейнетақы қорлары мен аккредиттелген инвесторлар тобы қаржыландыратын ірі жеке меншік компанияларды басқарады.

Жеке капиталды кейде венчурлық капиталмен шатастырады, өйткені олардың екеуі де компанияларға инвестиция салатын және инвестицияны бастапқы қаржыландыру (IPO) сияқты үлестік қаржыландыруға сату арқылы шығатын фирмаларды айтады. Алайда, қаржыландырудың екі түріне қатысатын фирмалардың бизнесті жүргізу тәсілінде үлкен айырмашылықтар бар.

Жеке меншікті капитал және тәуекел капиталы компаниялардың әр түрлі типтері мен мөлшерін сатып алады, әр түрлі ақша салады және олар салған компанияларға меншікті капиталдың әр түрлі пайызын талап етеді.

Сатып алу жағына қарсы сату

Инвестициялық банкирлер сату жағында жұмыс істейді, яғни олар инвесторларға іскерлік қызығушылықты сатады. Олардың негізгі клиенттері корпорациялар немесе жеке компаниялар. Егер компания көпшілікке жария болғысы келсе немесе бірігу мен қосылу туралы келісім бойынша жұмыс жасаса, ол инвестициялық банктің көмегіне жүгінуі мүмкін.

Керісінше, меншікті капиталдағы серіктестер сатып алу жағында жұмыс істейді. Олар ақшаны салып үлгерген инвесторлардың атынан іскерлік мүдделерді сатып алады. Кейбір жағдайларда жекеменшік капиталы бар фирмалар басқа бизнестің бақылау пакеттерін сатып алады және басқару шешімдеріне тікелей қатысады.

Реттеуші мәселелер

1933 жылы АҚШ инвестициялық банкинг пен коммерциялық банкті мәжбүрлеп бөлген әлемдегі бірінші және жалғыз ел болды. Келесі 66 жыл ішінде инвестициялық банктік қызмет коммерциялық банктік қызметпен толығымен ажырасқан, мысалы, депозиттер алу және несие беру. Бұл кедергілер 1999 жылғы Грамм-Лийч-Блейли Заңымен жойылды. Инвестициялық банктер әлі күнге дейін қатаң түрде реттеледі, ең бастысы, 2010 жылғы Додд-Франк заңындағы жеке сауда шектеулері бар.

Жеке капитал, хедж-қор инвестициялары сияқты, тарихи түрде банктер мен көпшілікке танымал корпорацияларға әсер ететін көптеген ережелерден қашып құтылды. Жеңіл реттеушіліктің логикасы – жеке меншік капитал салымшыларының көпшілігі күрделі және ауқатты және өздері туралы ойлана алады. Алайда Додд-Франк жеке капиталды бақылауды күшейту үшін ӘКК-ге жасыл шам жағып жіберді. 2012 жылы алғашқы жеке капиталды реттеуші агенттік құрылды. Жеке капиталдағы қызметке салық салу мен салық салуға кеңес беру мәселелеріне ерекше назар аударылды.

Талдау

Инвестициялық банктік талдау жеке капиталды талдауға қарағанда анағұрлым мұқият, дерексіз және түсініксіз. Мұның бір бөлігі инвестициялық банктермен кездесетін тәуекелдіктермен түсіндіріледі, өйткені суретті тым нақты немесе тым қызғылт етіп кескіндеу жаңылыстырушы ретінде қабылдануы мүмкін.

Мүмкін болатын тағы бір түсініктеме – жеке меншік капиталдың серіктестері, былайша айтқанда, «ойында теріге» ие болуы ықтимал. Жеке капиталды талдаушылар өз капиталымен және пациенттің клиенті аз болғандықтан, жеке капиталды талдаушылар көбінесе тереңірек және сыни тұрғыдан қарайды.

Мәдениет

Жеке капиталдың өмір салтын байланыстыратын ауызекі әңгімелері инвестициялық банктегі әріптестеріне қарағанда әлдеқайда кешірімді және теңдестірілген болып көрінеді. Фильмдер мен теледидарда танымал, костюм-галстук, 14 сағаттық және жоғары стрессті корпоративті мәдениет инвестициялық банктік мәдениетті көрсетеді.

Жеке меншікті капиталы бар фирмалар, әдетте, кішірек және өз жұмыскерлеріне қатысты таңдау жасайды. Бірақ жалдау жасалғаннан кейін, олар өнімділіктің қалай сақталуы туралы аз ойланады. Әр салада ерекшеліктер мен қабаттасулар бар, бірақ, жалпы алғанда, орташа меншікті капитал серіктестері үшін орташа күн аз стрессті құрайды.