Федералдық қорлардың төмен ставкасы нені білдіреді?

Федералдық қорлар бойынша ставка банктер бір-бірінен қарызға ақша алады, онда қысқа мерзімді пайыздық мөлшерлеме болып табылады.  Федералдық қорлардың төмен мөлшерлемесі үкіметтің ақша-кредит саясатын кеңейтуін білдіреді.Бұл бизнес пен тұтынушылар үшін төмен пайыздық орта мен салыстырмалы түрде жоғары инфляцияны жасайды.Төмен пайыздық орта жиынтық сұранысты және жұмысбастылықтыынталандырады.2

Мысалы, АҚШ-та Федералдық резервтік жүйенің ережелері бойынша қаржы институттары күн сайын өздерінің Федералдық резервтік шоттарында белгілі бір мөлшерде резервтік қорларды ұстап тұрулары керек.Егер банкжұмыс күнінің соңындаосы резервтік талаптарды орындаудың жетіспеушілігін күтсе,сол күні профициті бар басқа мекеме кіріп, оны несиелендіруі мүмкін.Несие беруші банк ақшаны алатын пайыздық мөлшерлемені федералдық қорлар түнгі ставка немесе жай ғана түнгі ставка деп атайды.7

Федералдық қор мөлшерлемесінің әсері

Федералдық қор мөлшерлемесі өте әсерлі және көбінесе АҚШ экономикасына тікелей әсер етеді, өйткені ол әртүрлі қаржылық-несиелік институттар кәсіпкерлер мен тұтынушыларға ұсынатын пайыздық ставкалардың негізі болып табылады.  Сыйақы ставкасының ауытқуы – банктер несие алуға, несие желісіне және ипотекаға ең сенімді клиенттерінен алатын пайыздық мөлшерлеме- федералдық қор ставкасынан кейін, әдетте, жоғарыда бірнеше ұпай.

Мысалы, несиелік карта компаниясының несиелік рейтингтері ең жоғары клиенттері негізгі пайыздық мөлшерлемені ала алады.Егер федералдық қорлар ставкасы 2% болса, онда негізгі ставка шамамен 5% -ды құрайды, өйткені ол әдетте федералдық қорлар ставкасынан үш баллға жоғары тұрады.  Егер федералдық қаражат мөлшерлемесі 2% -дан 1,5% -ға дейін төмендетілсе, банк сәйкесінше несиелік карта бойынша сыйақы мөлшерлемесін төмендетуі мүмкін.

Федералдық қаражат мөлшерлемесін не анықтайды?

Федералдық қорлар бойынша ставка анықталады ақша жабдықтау ФРЖ бақыланады.ФРЖ макроэкономикалық тұрақтылықты ақша-несие саясаты арқылыорнатуға тырысады, АҚШ Конгрессінің жұмыспен қамтуды, тұрақты бағаны және орташа ұзақ мерзімді пайыздық мөлшерлемені жеңілдету жөніндегі тапсырмасына сәйкес әрекет етеді.

Федералдық қорлардың төмен мөлшерлемесі кеңейтілген ақша-несие саясатын көрсетеді және салыстырмалы түрде жоғары инфляциялық кезеңде болады.  Ақша-несие саясатын жүргізу үшін ФРЖ әдетте ашық нарықтағы операциялармен айналысады, федералды дисконттау мөлшерлемесін белгілейді және резервтік талапты белгілейді.Ашық нарықтағы операциялар, мемлекеттік облигацияларды және басқа да бағалы қағаздардысатып алу-сатуФРЖ-да ең жиі қолданылатын құрал болып табылады. Federal Open Market комитеті (ФРЖ) нысаналы ақша массасын жету үшін осы операцияларды жүргізеді.10

Кеңейту саясаты шеңберінде FOMC мемлекеттік бағалы қағаздарды сатып алады, бұл экономикада айналымдағы ақша ұсынысын көбейтеді және банк жүйесінің жұмыс істеуін қамтамасыз етеді.11  Ақша массасының жоғарылауы инфляцияның жоғарылауына әкеліп соқтырады, бұл федералдық қорлар ставкасын төмендетеді.  Федералдық қорлар төмен дисконттау мөлшерлемесін белгілеген жағдайда федералдық қорлардың төмен мөлшерлемесіне қол жеткізуге болады.Егер банктер орталық үкіметтен қаражаттарды төмен пайыздық мөлшерлемемен ала алса, онда банктердің бір-бірінен резервтер алу мүмкіндігі де төмен болады.6

Сондай-ақ, ФРЖ банктердің резервтік талаптарын өзгерте алады, бұл банктер заңды түрде ұстауға тиісті қолма-қол ақша көлеміне әсер етеді.Резервтік талапты төмендету арқылы банктер қолма-қол ақшаның көп бөлігін несиеге ала алады.  Бұл инфляцияның жоғарылауына және федералдық қорлардың ставкасының төмендеуіне әкелетін ақша массасын көбейтеді.

Ақша-несие саясатының кеңеюінің мысалы

Федералды экспансиялық саясаттың мысалы ретінде2008 жылдың қарашасында, 2010 жылдың қарашасында және 2012 жылдың қыркүйегінде жарияланған сандық жұмсартудың үш кезеңі келтірілген.  шілде 2009 жылы Сент-Луисте Федералдық резервтік экономикалық деректерге сәйкес, тиімді федералдық қорлар бойынша ставка 0,18% -ға дейін түсіп, 2007 жылдың қазан айында 4,76% құрады  Бұл үлкен айналысуға ФРЖ шешіміне байланысты болды мемлекеттік қауіпсіздік сатып алу бағдарламасы, ақша-несие саясатын кеңейту.

Инфляциясы жоғары және төмен пайыздық мөлшерлемелері бар ортада оны үнемдеу салыстырмалы түрде қымбаттайды, ал тұтыну салыстырмалы түрде арзанға түседі. Қарызды төмен пайыздық мөлшерлемемен қарызға алатын банктер қарыздың төмен құнын ипотека, автонесие немесе несие карталары бар тұтынушыларғабере алады.  Төмен пайыздық орта жағдайында, кәсіпорындар жұмысорындарын ынталандыратын объектілерді немесе техниканы кеңейту сияқты күрделі салымдарды көбірек алады.  Кәсіпорындар алдындағы қарыздың арзандауы кеңейтуді ынталандырады және әлсіз жиынтық сұраныс кезінде оларды тым консервативті ұстамайды.2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек