IPO-ның екі түрі

Бастапқы орналастыру немесе IPO – бұл қаржыландыру тарту үшін фирманың акцияларды сатуы және акцияларын сатуы. IPO-ның кең тараған екі түрі бар: белгіленген баға және кітап құруға ұсыныс. Компания кез-келген түрін бөлек немесе біріктіріп қолдана алады. IPO-ға қатысу арқылы инвестор акцияларды қор нарығында қарапайым халыққа қол жетімді болғанға дейін сатып ала алады.

Белгіленген баға ұсынысы

Белгіленген баға бойынша, қоғамға шығатын компания өзінің акциялары инвесторларға ұсынылатын белгіленген бағаны анықтайды. Инвесторлар акциялардың бағасын компания акцияға шыққанға дейін біледі. Базарлардан сұраныс шығарылым жабылғаннан кейін ғана белгілі болады. Осы IPO-ға қатысу үшін инвестор өтінім жасағанда акциялардың толық құнын төлеуі керек.

Кітап жасау ұсынысы

Кітап ғимаратының аясында қоғамға шығатын компания инвесторларға акциялардың 20% бағасын ұсынады. Инвесторлар, содан кейін ставкасы тендерлік жапты рет түпкілікті бағасы реттелмеген дейін акциялар бойынша. Инвесторлар сатып алғысы келетін акциялардың санын және қанша төлеуге дайын екендіктерін көрсетуі керек. Белгіленген баға ұсыныстарынан айырмашылығы, акцияға бекітілген баға жоқ. Акциялардың ең төменгі бағасы еден бағасы ретінде, ал ең жоғары акция бағасы шекті баға ретінде белгілі. Акциялардың соңғы бағасы инвесторлардың өтінімдерін қолдана отырып анықталады.

IPO-ға қатысу

IPO-ға қатысу кезінде инвестор білуі керек бірнеше егжей-тегжейлі мәселелер бар, мысалы, шығарылым атауы, шығарылым түрі, санат және баға диапазоны. Шығарылым атауы – бұл фирманың көпшілікке жариялануы. Шығарылым түрі IPO түрі болып табылады: белгіленген баға немесе кітап салу. IPO-ның үш санаты бар: жеке инвесторлар, институционалды емес инвесторлар және білікті институционалды сатып алушылар. Баға диапазоны – бұл кітап құру мәселелеріне арналған баға диапазоны. Бөлшек брокерлердің барлығы бірдей өз клиенттеріне IPO ұсынбайды, сондықтан IPO-ны алдымен білікті немесе институционалды инвесторларға бөледі. IPO-лар белгіленген қорларға қарағанда қауіпті болуы мүмкін, өйткені олардың нәтижелері немесе жалпыға қол жетімді қаржылық есептіліктің талдауға болатын тарихы жоқ.

Фирма көпшілікке жариялауға шешім қабылдағанда, ол IPO-ға қамқорлық жасау үшін инвестициялық банкті жалдауы керек. Компания өз бетімен көпшілікке шығуы мүмкін болғанымен, бұл сирек кездеседі. IPO-ны өткізу үшін фирма бір немесе бірнеше инвестициялық банкті жалдай алады. Бірнеше банкті жалдау арқылы тәуекел банктер арасында пайда табады деп күткен ақша мөлшерімен IPO-ға өтінімдерді орналастырады. Бұл процесс андеррайтеринг деп аталады.

Фирма жария болған кезде және инвестициялық банктер андеррайтеринг туралы келісімге келген кезде, банктер АҚШ-тың Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссиясына немесе ӘКК-не тапсыру қажет тіркеу мәлімдемесін дайындайды. Мәлімдемеде IPO туралы маңызды қаржылық ақпарат, оның ішінде қаржылық есептілік, директорлар кеңесінің атаулары, құқықтық мәселелер және қаржыландырудың қалай қолданылуы керек. ӘКК құжаттарды қарастырғаннан кейін IPO-ны өткізу күнін анықтайды.