Дельтадан хеджирлеудің қандай стратегиялары бар?

Дельта термині опцион бағасының тиісті өзгерісімен салыстырғанда базалық акцияның немесе биржалық қордың (ETF) бағасының өзгеруін білдіреді. Дельта хеджирлеу стратегиясы акциялардағы немесе опциондардағы позицияның тәуекелін төмендетуге тырысады.

Дельта-хеджирлеудің ең негізгі түрі опциондарды сатып алатын немесе сататын инвесторды қамтиды, содан кейін акциялардың немесе баламалы мөлшердегі акцияларды сатып алу немесе сату арқылы дельта тәуекелін өтейді. Инвесторлар опционға немесе базалық акцияларға көшу қаупін дельта хеджирлеу стратегиясын қолдану арқылы өтегісі келуі мүмкін. Опционның неғұрлым жетілдірілген стратегиялары сауда-саттықтың бейтараптық стратегияларын пайдалану арқылы тұрақсыздыққа ұмтылады.

Delta тәуекелінің орнын толтыру

S&P 500 индексін бақылайтын ETF SPY акциясы 205 доллардан саудалануда деп есептейік. Инвестор қоңырау опционын ереуіл бағасы 208 доллармен сатып алады. Бұл қоңырау опциясы үшін дельта күшін 0,4 деп есептеңіз. Әрбір опцион базалық акциялардың немесе ETF 100 акцияларының баламасы болып табылады. Инвестор қоңырау опционының дельтасын өтеу үшін SPY-дің 40 акциясын сата алады. Егер SPY бағасы төмендесе, инвестор сатылған акциялармен қорғалады. Инвестор SPY бағасының шамалы өзгеруіне әсер етпейтін үшбұрышты бейтарап позицияға ие.

Жалпы позицияның атырауы базалық акциялардың бағасы немесе ETF өзгерген кезде ауысады. Егер инвестор үшбұрыштың бейтарап позициясын сақтағысы келсе, ол позицияны жүйелі түрде түзетіп отыруы керек. Мұның кемшілігі – ақырында стратегияның кірістілігіне әсер ететін комиссиялар мен шығындар.